آربیتراژ نرخ بهره

جاستین کوپر یک تحلیلگر مالی، روزنامه نگار و سرمایه گذار خصوصی با بیش از 15 سال تجربه در بازارهای داخلی و بین المللی است.

آمیلکار چاواریا یک کارآفرین فین تک و بلاک چین است که در حوزه ارزهای دیجیتال، بلاک چین، فین تک، سرمایه گذاری و امور مالی شخصی تخصص دارد.

نرخ بهره بر بازار اوراق قرضه و به میزان کمتری بر بازار سهام تأثیر دارد. نرخ بهره خارجی می تواند تأثیر مثبت یا منفی بر اوراق قرضه خارجی یا سایر دارایی ها نیز داشته باشد. معمولاً معلوم نیست که می توان از تفاوت نرخ بهره بین کشورها سود برد.

نرخ بهره بین کشورها بر اساس چرخه اقتصادی فعلی آنها متفاوت است که فرصتی را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند. سرمایه گذاران با خرید ارز با ارز داخلی می توانند از مابه التفاوت نرخ بهره دو کشور سود ببرند.

آربیتراژ در سرمایه گذاری به یک استراتژی سرمایه گذاری اشاره دارد که از ناکارآمدی بازار برای تجارت تقریباً بدون ریسک سرمایه گذاری می کند. این استراتژی آربیتراژ، با توانایی‌های معاملاتی تقریباً آنی معامله‌گر فن‌آور، رایج شده است.

خوراکی های کلیدی

• آربیتراژ نرخ بهره برای سرمایه گذاری از تفاوت بین ارزها برای سرمایه گذاران بسته به سلامت اقتصادی یک کشور استفاده می شود.
• رایج ترین نوع آربیتراژ نرخ بهره تحت پوشش است که زمانی رخ می دهد که ریسک نرخ ارز با یک قرارداد آتی پوشش داده شود.
• تجارت حمل و نقل شکلی است که شامل استقراض سرمایه از کشوری با نرخ بهره پایین و وام دادن آن در کشوری با نرخ بهره بالا است.
• آربیتراژ نرخ بهره می تواند مخاطره آمیز باشد. بازارهای فارکس به دلیل فقدان مقررات منسجم و توافقات مالیاتی مملو از ریسک هستند.

آربیتراژ بهره تحت پوشش

رایج ترین نوع آربیتراژ نرخ بهره، آربیتراژ نرخ بهره تحت پوشش نامیده می شود، که زمانی اتفاق می افتد که ریسک نرخ ارز با یک قرارداد آتی پوشش داده شود. از آنجایی که یک حرکت شدید در بازار ارز خارجی (فارکس) می‌تواند هرگونه سود حاصل از تفاوت نرخ ارز را از بین ببرد، سرمایه‌گذاران با نرخ ارز تعیین‌شده در آینده موافقت می‌کنند تا این ریسک را از بین ببرند.

به عنوان مثال، فرض کنید که نرخ سود سپرده دلار آمریکا (USD) 1٪ است، در حالی که نرخ استرالیا (AUD) با نرخ مبادله 1. 5000 USD/AUD نزدیک به 3. 5٪ است. سرمایه گذاری 100000 دلار در داخل کشور با 1% برای یک سال منجر به ارزش آتی 101000 دلار می شود. با این حال، مبادله USD با AUD و سرمایه گذاری در استرالیا منجر به ارزش آتی 103500 دلار خواهد شد.

با استفاده از قراردادهای رو به جلو ، سرمایه گذاران همچنین می توانند با قفل کردن نرخ ارز در آینده ، از ریسک نرخ ارز محافظت کنند. فرض کنید که یک قرارداد 1 ساله پیش رو برای USD/AUD 1. 4800-حق بیمه جزئی در بازار. بنابراین ، مبادله به دلار منجر به ضرر 1،334 دلار در نرخ ارز می شود ، که هنوز هم به طور کلی 2،169 دلار سود در این موقعیت به دست می آورد و حفاظت از نزولی را ارائه می دهد (هنگامی که بازار کاهش می یابد).

تجارت و اشکال دیگر داوری

تجارت حمل و نقل نوعی داوری نرخ بهره است که شامل وام گرفتن سرمایه از کشوری با نرخ کم بهره و وام دادن آن در یک کشور با نرخ بهره بالا است. این معاملات را می توان در طبیعت تحت پوشش یا کشف قرار داد و به دلیل حرکات قابل توجه ارز از یک جهت یا در نتیجه دیگر ، به ویژه در کشورهایی مانند ژاپن مقصر شناخته شده است.

در گذشته ، ین ژاپنی به دلیل نرخ پایین با بهره کم کشور به طور گسترده ای برای این اهداف مورد استفاده قرار می گرفت. در حقیقت ، تا پایان سال 2007 ، تخمین زده می شد که حدود 1 تریلیون دلار در تجارت حمل ین جمع شده است. معامله گران ین را وام می گیرند و در دارایی های با بازده بالاتر ، مانند دلار آمریکا ، وام های فرعی ، بدهی بازار نوظهور و کلاسهای دارایی مشابه تا زمان فروپاشی سرمایه گذاری می کنند.

نکته اصلی تجارت حمل و نقل فرصتی است که نوسانات نرخ بهره از نوسانات نرخ ارز به منظور کاهش خطر ضرر و ایجاد "حمل" بیشتر بود. با بالغ شدن سیاست های پولی ، این فرصت ها بین سالهای اخیر بسیار دور است. اما ، این بدان معنا نیست که هیچ فرصتی وجود ندارد.

خطرات با داوری نرخ بهره

با وجود منطق بی عیب و نقص ، داوری نرخ بهره بدون خطر نیست. به دلیل عدم تنظیم مقررات منسجم و توافق نامه های مالیاتی ، بازارهای ارزی مملو از ریسک است. در حقیقت ، برخی از اقتصاددانان استدلال می کنند که داوری نرخ بهره تحت پوشش دیگر یک تجارت سودآور نیست ، مگر اینکه هزینه های معامله را به نرخ زیر بازار کاهش دهد.

برخی از خطرات احتمالی دیگر عبارتند از:

• درمان مالیاتی متفاوت
• کنترل ارزی
• عرضه یا تقاضای عدم تحرک (قادر به تغییر نیست)
• هزینه های معامله
• لغزش در حین اجرای (تغییر نرخ در لحظه معامله)

شایان ذکر است که بیشتر داوری نرخ بهره توسط سرمایه گذاران بزرگ نهادی انجام می شود که با استفاده از اهرم فوق العاده ، از فرصت های کوچک سود می برند. این سرمایه گذاران بزرگتر همچنین منابع زیادی را برای تجزیه و تحلیل فرصت ها ، شناسایی خطرات احتمالی و به سرعت از معاملات که به یک دلیل یا دلیل دیگر به سمت جنوب می چرخند ، دارند.

اگر در حال تجارت حمل و نقل هستید ، باید از این عوامل خطر مهم آگاه باشید و اطمینان حاصل کنید که تکالیف خود را انجام داده اید. بازارهای ارزی می توانند بسیار بی ثبات و خطرناک باشند ، به خصوص هنگام استفاده از مقادیر زیاد حاشیه و اهرم. به طور کلی ایده خوبی است که سطح حاشیه را پایین نگه دارید و روی فرصت های طاقچه کوتاه مدت به خوبی تحقیق کنید.