استیبل کوین چیست?

یک "تهاجم استیبل کوین" اتفاق می افتد. این قیمت تثبیت ارز مجازی بود که چیز بزرگ بعدی برای مختل فضای رمزنگاری?

ارز دیجیتال بیش از یک دهه است که وجود دارد اما هنوز راه خود را به تجارت اصلی باز نکرده است. یک دلیل نوسانات است-ارزش ارز رمزنگاری شده اغلب توسط گمانه زنی های اخر هم تقدیم می شود.

سرمایه گذاران رمزنگاری یک شبه میلیونرهای تبدیل شده اند, تنها به از دست دادن بسیاری از ثروت خود را تنها چند هفته بعد. در حالی که این می تواند هیجان انگیز برای شاهد, همچنین ماهیت غیر قابل اعتماد از ارز رمزنگاری محبوب مانند بیت کوین نشان می دهد — به خصوص به عنوان وسیله ای برای پرداخت برای کالاها و خدمات.

ارزش بیت کوین به طور چشمگیری در نوسان است. منبع: کوین بیس

اینجاست که استیبل کوین ها وارد بازی می شوند.

استیبل کوین ها به گونه ای طراحی شده اند که مقداری بسیار ثابت تر از ارزهای رمزپایه معمولی داشته باشند. این به این دلیل است که این دارایی ها به دارایی های دیگر مانند دلار یا طلا متصل هستند.

چشم انداز این است که استیبل کوین ها می توانند از مزایای یک ارز رمزنگاری شده بدون نوسانات شدید مرتبط بهره مند شوند — این امر تا حد زیادی کمک می کند تا ارزهای رمزنگاری شده به عنوان راهی مناسب برای خرید واقعی چیزی دیده شوند. خب بالاخره, اکثر کسب و کار در پذیرش یک شکل از پرداخت که ممکن است مخزن در ارزش روز بعد علاقه مند نیست. اگر رمزنگاری سنتی مانند سرمایه گذاری در سهام پرخطر است, استیبل کوین ها مانند برداشت پول نقد از دستگاه خودپرداز هستند

تقاضای استیبل کوین در حال افزایش است: از اکتبر 2020 تا اکتبر 2021 ارزش کل دارایی های استیبل کوین تقریبا 495 درصد افزایش یافت.

این نشان دهنده حرکت رانندگی به اصطلاح "تهاجم استیبل کوین."اکنون بیش از 200 استیبل کوین در سطح جهان وجود دارد که شامل بازاری است که تقریبا 130 میلیارد دلار ارزش دارد.

مدیران خدمات مالی نیز به این فرصت چشم دوخته اند-به عنوان مثال جی پی مورگان چیس یک سکه استیبل کوین به نام جی پی ام را برای مشتریان شرکتی خود هدایت و راه اندازی کرده است. در همین حال یک نظرسنجی از بانک های مرکزی در ژانویه 2021 نشان داد که دو سوم از پاسخ دهندگان به طور فعال در حال تحقیق در مورد تاثیر بالقوه استیبل کوین ها بر ثبات مالی هستند.

پوشش خبری استیبل کوین ها از زمان برخاستن در سال 2018 به رشد خود ادامه داده است. r

و با این حال — علیرغم اینکه پاسخ به نوسانات ارزهای رمزنگاری شده است — پایدار کوین ها اکنون تحت بررسی دقیق قرار دارند و تنظیم کننده ها در ایالات متحده و چین می گویند که خطری جدی برای سیستم های مالی ایجاد می کنند.

در این توضیح دهنده ما به استیبل کوین ها می پردازیم از اینکه چرا به عنوان یک اختلال در فضای رمزنگاری ظاهر می شوند تا اینکه چرا فشار برای تشدید مقررات این سکه های دیجیتال افزایش می یابد. ما همچنین انواع مختلف استیبل کوین ها و همچنین برنامه ها و محدودیت های خود را تجزیه و تحلیل می کنیم.

فهرست مطالب

استیبل کوین چیست?

استیبل کوین ها — به شکل پول دیجیتال - قصد دارند از ارزهای سنتی تقلید کنند.

استیبل کوین معمولا یک ارز رمزنگاری شده است که با ارزش یک دارایی اساسی وثیقه می شود. چه که دارایی اساسی ممکن است از سکه به سکه متفاوت, که ما را به بعد در این قطعه شیرجه رفتن.

بسیاری از سکه های پایدار با نسبت 1:1 با ارزهای فیات خاصی مانند دلار یا یورو ثابت می شوند که می توانند در صرافی ها معامله شوند. سایر استیبل کوین ها به انواع دیگر دارایی ها مانند فلزات گرانبها مانند طلا یا حتی سایر ارزهای رمزنگاری شده متصل می شوند.

چرا استفاده از استیبل کوین?

استیبل کوین ها در معرض نوسانات شدید قیمت نیستند که بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده دیگر تحت تاثیر قرار می گیرند.

به عنوان مثال در سال 2010 یک برنامه نویس پیتزا را به قیمت 10000 بیت کوین خریداری کرد که تقریبا 688 میلیون دلار در اوج بیت کوین در نوامبر 2021 بود. از طرف دیگر هر تاجری که این بیت کوین ها را با این قیمت اوج بپذیرد تا پایان سال بیش از 200 میلیون دلار ضرر می کرد.

در نتیجه بسیاری از کسب و کارها نسبت به رمزنگاری به عنوان وسیله ای مناسب برای پرداخت تردید دارند. به عنوان مثال مایکروسافت برای اولین بار در سال 2014 بیت کوین را به عنوان پرداخت پذیرفت تا در سال 2018 به دلیل نوسانات متوقف شود. اینترنتی پلت فرم بازی بخار مجبور شد برای انجام همان .

از طرف دیگر استیبل کوین ها با هدف دستیابی به مزایای بالقوه ارزهای رمزنگاری شده — مانند شفافیت, امنیت, تغییرناپذیری, و کنترل غیرمتمرکز — بدون از دست دادن ضمانت ها و ثبات ناشی از استفاده از ارز فیات.

در ابتدا دارندگان اولیه رمزنگاری از استیبل کوین ها به عنوان یک پناهگاه امن در صورت کاهش یا سقوط بازار استفاده می کردند. اگر قیمت بیت کوین به سرعت کاهش یابد یک دارنده می تواند بیت کوین خود را در عرض چند دقیقه بر روی یک پلتفرم واحد به یک استیبل کوین تبدیل کند و از ضررهای بالقوه عظیم جلوگیری کند.

بدون این گزینه دارنده رمزنگاری مجبور بود سرمایه خود را به یک ارز فیات منتقل کند. با این حال, بسیاری از صرافی های ارز دیجیتال یا فیات را در سیستم عامل اجازه نمی دهند یا هزینه زیادی را از انتقال به فیات می گیرند.

اما استیبل کوین ها در سایر برنامه های در حال ظهور نوید می دهند. به عنوان مثال می توانند به نفع صنایع و افرادی باشند که نیاز به پرداخت های بین المللی سریع و ایمن دارند و از کارگران مهاجر پول را برای خانواده های خود به مشاغل بزرگ ارسال می کنند و به دنبال راهی ارزان تر برای پرداخت به تامین کنندگان خارج از کشور هستند.

استیبل کوین ها همچنین می توانند کاربردهایی را در اکوسیستم خدمات مالی پیدا کنند.

به عنوان مثال برای وام های مرزی غیرمتمرکز استیبل کوین ها می توانند به ایجاد یک محیط امن و اینترنتی برای انجام معاملات همتا به همتا (پی 2 پی) بدون نیاز به استفاده از یک رمزنگاری فرار مانند بیت کوین یا پرداخت هزینه برای تبدیل پول به ارزهای محلی کمک کنند.

اما قبل از غواصی بیشتر در موارد استفاده باید انواع مختلف استیبل کوین ها را درک کنیم.

گزارش وضعیت بلاکچین 2021 را دریافت کنید

انواع استیبل کوین

استیبل کوین ها در 4 دسته اصلی قرار می گیرند.

استیبل کوین های وثیقه فیات

متداول ترین نوع استیبل کوین ها توسط ارز فیات وثیقه یا پشتیبانی می شوند.

استیبل کوین های پشتوانه فیات با نسبت 1:1 پشتیبانی می شوند یعنی 1 استیبل کوین برابر با 1 واحد ارز است. بنابراین برای هر استیبل کوین که وجود دارد (به لحاظ نظری) ارز فیات واقعی در یک حساب بانکی نگهداری می شود تا پشتیبان گیری شود.

وقتی کسی بخواهد با سکه های خود پول نقد را بازپرداخت کند, نهادی که استیبل کوین را مدیریت می کند مبلغ فیات را از ذخیره خود خارج می کند و به حساب بانکی شخص ارسال می شود. سپس سکه های پایدار معادل "سوزانده" می شوند یا برای همیشه از گردش خارج می شوند.

استیبل کوین های وثیقه فیات تقریبا ساده ترین ساختاری هستند که یک استیبل کوین می تواند داشته باشد و سادگی مزایای بزرگی دارد. برای هر کسی که تازه وارد ارزهای رمزنگاری شده است به راحتی قابل درک است — که به نوبه خود می تواند پذیرش گسترده تری را امکان پذیر کند.

تا زمانی که اقتصاد کشور یک استیبل کوین ثابت بماند ارزش یک سکه ثابت نیز نباید زیاد در نوسان باشد.

با این حال اگرچه صادرکنندگان استیبل کوینهای با وثیقه فیات معمولا ادعا میکنند که ارز رمزنگاریشده توسط ارز فیات با نسبت 1:1 پشتیبانی میشود اما این همیشه درست نیست. صادر کننده استیبل کوین ممکن است ذخایر نقدی را در دارایی های دیگر مانند اوراق قرضه شرکتی و وام های تضمین شده یا سرمایه گذاری قرار دهد.

در مورد تتر (دلار) و سکه دلار (دلار) که محبوب ترین استیبل کوین های پشتوانه دلار است چنین بوده است. هر دو در سال های اخیر جنجال برانگیخته اند زیرا ادعاهایشان مبنی بر نسبت استیبل کوین به فیات 1:1 مورد بررسی قرار گرفته است.

یک تحقیق توسط کمیسیون معاملات سلف کالا نشان داد که تتر از سال 2016 تا 2019 به دروغ ادعا کرد که مبلغ معادل ارز فیات را برای هر دلار دلار نگه داشته است. در اکتبر سال 2021 بانک مرکزی به تتر دستور داد تا 41 میلیون دلار جریمه بپردازد.

تجزیه دارایی تتر لیمیتد را در گزارش گواهی جولای 2021 مشاهده کنید:

منبع: تتر محدود

گزارش گواهی تتر نشان می دهد که تنها 10 درصد از ذخایر خود را به صورت نقدی و سپرده های بانکی در زمان — گریه به دور از نسبت 1:1.

بحث مشابهی پیرامون دلار دلار است که توسط کنسرسیومی مدیریت می شود که شامل دایره شرکت ارزهای دیجیتال و مبادله ارزهای دیجیتال کوین بیس است. صادرکنندگان دلار ادعا کرده اند که "همیشه قابل بازخرید 1:1 برای دلار ایالات متحده" است و به طور کامل توسط دلار ایالات متحده در یک حساب بانکی پشتیبانی می شود. با این حال, دایره در ماه جولای نشان داد 2021 که تنها 61% از ذخایر دلار امریکا به صورت نقدی و معادل پول نقد بود; بقیه شامل گواهی سپرده, خزانه داری ایالات متحده, مقاله تجاری, اوراق قرضه شرکتی, و اوراق قرضه شهرداری. سیرکل ماه بعد اعلام کرد که ذخایر دلار امریکا فقط شامل پول نقد و اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده خواهد بود.

با وجود این مشکلات تقاضا برای این دو استیبل کوین همچنان بالاست — دلار سومین ارز دیجیتال بزرگ با سرمایه گذاری در بازار تا ژانویه 2022 است که تنها پس از بیت کوین و اتریوم است.

در واقع این دو سکه بیش از دو سوم بازار پایدار کوین را به خود اختصاص داده اند و دلار دلار به طور پیوسته سهم بازار دلار را از بین می برد.

منبع: سکه سنجی, بلوک

برخی از صادرکنندگان استیبل کوین برای کمک به اطمینان مشتریان خود از ذخایر نقدی خود به نظارت دقیق نظارتی تسلیم شده اند.

این مورد در مورد دلار صلح (دلار) و دلار جوزا (دلار) دو استیبل کوین با پشتوانه دلار است که توسط وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک تنظیم می شود. صادرکنندگان دو سکه ممیزی ماهانه ذخیره را منتشر می کنند که توسط شرکت های حسابداری مستقل تایید شده است.

تعداد زیادی استیبل کوین وثیقه فیات دیگر در سراسر جهان وجود دارد. در سنگاپور, پردازنده پرداخت ایکسفرز راه اندازی ایکس اس جی دی استیبل کوین, که حمایت 1:1 توسط دلار سنگاپور. در اروپا سکوی توکنیزاسیون توکن یورو توسط یورو وثیقه می شود.

استیبل کوین های وثیقه کالا

استیبل کوین های وثیقه کالا توسط انواع دیگر دارایی های قابل تعویض پشتیبانی می شوند. رایج ترین کالایی که باید وثیقه شود طلا است. با این حال, همچنین سکه های پایدار با حمایت نفت وجود دارد, مشاور املاک, و فلزات گرانبها مختلف.

دارندگان سکه های پایدار با پشتوانه کالا اساسا در معرض ارزش یک دارایی در دنیای واقعی قرار دارند. این دارایی ها پتانسیل ارزش گذاری — یا کاهش ارزش-را در طول زمان دارند که می تواند انگیزه های تجارت این سکه ها را تحت تاثیر قرار دهد. سکه های پایدار با پشتوانه کالا گاهی به عنوان راهی برای باز کردن برخی از دارایی ها مانند املاک و مستغلات به روی سرمایه گذاران کوچکتر به بازار عرضه می شوند.

به عنوان مثال دیجی ایکس گلد یک توکن ERC-20 (ساخته شده بر روی شبکه اتریوم) است که توسط طلای فیزیکی پشتیبانی می شود که 1 دی جی ایکس نشان دهنده 1 گرم طلا است. این طلا در یک طاق در سنگاپور ذخیره می شود و هر 3 ماه یکبار حسابرسی می شود. سازندگان دیجی ایکس ادعا میکنند که " دسترسی به طلا را دموکراتیک کردهاند."دارندگان دی جی ایکس حتی ممکن است سکه های خود را برای طلای فیزیکی بازخرید کنند — برای این کار فقط باید به طاق سنگاپور بروند.

سویسریال کوین یک مثال دیگر است که توسط مجموعه ای از املاک و مستغلات سوییس پشتیبانی می شود. دارندگان توکن حتی می توانند در مورد گزینه های سرمایه گذاری رای دهند.

استیبل کوین های وثیقه رمزنگاری شده

اینها استیبل کوین هایی هستند که توسط سایر ارزهای رمزنگاری شده پشتیبانی می شوند.

در نظریه, این اجازه می دهد تا استیبل کوین رمزنگاری حمایت می شود غیر متمرکز تر از همتایان فیات حمایت خود را از همه چیز با استفاده از تکنولوژی بلاکچین انجام.

برای کاهش خطرات نوسانات قیمت این استیبل کوین ها اغلب بیش از حد وثیقه می شوند تا بتوانند نوسانات قیمت را در وثیقه جذب کنند.

مثلا, برای دریافت 5 500 ارزش استیبل کوین, شما نیاز به واریز 1 1,000 ارزش اتر (اتر). در این سناریو, استیبل کوین ها اکنون 200% وثیقه شده اند, و حتی در صورت افت 25 درصدی قیمت, 500 دلار استیبل کوین با ارزش 750 دلار اتریوم وثیقه می شود.

منبع: کریپویز

و اگر قیمت ارز رمزپایه به اندازه کافی پایین بیاید, استیبل کوین ها به طور خودکار منحل می شوند. علاوه بر این, اغلب توسط چندین ارز رمزنگاری شده پشتیبانی می شوند تا ریسک را توزیع کنند.

همچنین می توانند نقدینگی بیشتری نسبت به سکه های پایدار با پشتوانه کالا داشته باشند زیرا می توانند به سرعت به دارایی اساسی خود تبدیل شوند.

استیبل کوین های پشتیبانی شده با رمزنگاری شکل نسبتا پیچیده ای از استیبل کوین هستند و به اندازه سایر رویکردها مورد توجه قرار نگرفته اند.

مشهورترین نمونه استیبل کوین با وثیقه رمزنگاری شده دای است.

دای یک استیبل کوین است که دارای ارزش اسمی ثابت به دلار است اما در ابتدا برای حمایت از اتریوم که در قراردادهای هوشمند قفل شده است طراحی شده است.

مانند دلار دای به بسیاری از برنامه های کاربردی دفی بسیار مهم تبدیل شده است. ماهیت غیر متمرکز بودن, هر کسی می تواند تولید, خرید, و یا فروش دای. به ویژه توسعه دهندگان می توانند به راحتی برنامه های غیرمتمرکز یا داپ ها را در بالای بلاک چین اتریوم با استفاده از دای به عنوان یک وسیله مبادله پایدار بسازند.

یک رویداد قوی سیاه در مارس 2020 که افزایش لحظه ای قیمت (ناشی از تلاقی سقوط قیمت اتریوم و مسدود شدن شبکه اتریوم) منجر به انحلال 8 میلیون دلاری برای صفر دای شد.

به نظر می رسد که ماکرداو خطرات تکیه بر دارایی های رمزنگاری فرار را یاد گرفته است. اکنون پایگاه وثیقه خود را متنوع می کند تا شامل سکه های ثابت مانند دلار و "دارایی های دنیای واقعی" باشد."مثلا, بانک فرانسوی اجتماعی ارگنر ارگل-فورج حمایت دای با پیشنهاد کرده است 4 40متر در اوراق قرضه.

اعتماد به استیبل کوین از زمان بازگشت دوباره افزایش یافته است — سقف بازار دای از سپتامبر 2020 تا سپتامبر 2021 800 درصد افزایش یافته است و همچنان یکی از پنج استیبل کوین محبوب در سطح جهان است.

یکی دیگر از استیبل کوین های مورد حمایت کریپتو جیاتس شبکه جارویس است که قیمت ارزهای مربوطه خود را در برابر دلار امریکا پیگیری می کند و توسط دلار حمایت می شود. به عنوان مثال 100 دلار (تقریبا 75 دلار) ارزش جیجیبیپی معادل 100 دلار خواهد بود.

چند جیاتس وجود دارد, که هر کدام به عنوان یک نسخه دیجیتال از یک ارز بدون پشتوانه عمل می کند, از جمله یورو, دلار کانادا, فرانک سوییس, و بیشتر. این سکه ها را می توان در چند ضلعی استفاده کرد که یک پروتکل است که به توسعه دهندگان اجازه می دهد شبکه های بلاکچین سازگار با اتریوم را بسازند و متصل کنند.

استیبل کوین های غیر وثیقه

استیبل کوین های غیر وثیقه با هیچ چیز پشتیبانی نمی شوند که با توجه به اینکه استیبل کوین چیست ممکن است متناقض به نظر برسد. اما این ایده به همان اندازه که به نظر می رسد عجیب نیست.

به یاد داشته باشید که دلار امریکا قبلا توسط طلا حمایت می شد اما ده ها سال پیش به پایان رسید و دلار هنوز کاملا پایدار است زیرا مردم به ارزش خود اعتقاد دارند. همین ایده می تواند در مورد استیبل کوین های غیر وثیقه نیز صدق کند.

این نوع سکه ها از یک رویکرد الگوریتمی برای کنترل عرضه پایدار استفاده می کنند. این یک مدل شناخته شده به عنوان سهام سیگورج است.

با افزایش تقاضا استیبل کوین های جدید برای کاهش قیمت به سطح عادی ایجاد می شوند. اگر سکه تجارت بیش از حد پایین, سپس سکه ها در بازار خریداری شده تا به منظور کاهش عرضه در گردش. به نظر می رسد قیمت این سکه های پایدار ثابت باقی می ماند زیرا توسط عرضه و تقاضای بازار هدایت می شود.

این غیرمتمرکز ترین شکل استیبل کوین است زیرا به هیچ دارایی دیگری وثیقه نمی شود.

با این وجود استیبل کوین های غیر وثیقه برای موفقیت نیاز به رشد مداوم دارند. در صورت یک تصادف بزرگ, هیچ وثیقه به انحلال سکه به وجود.

یک مثال از امپلفورث است که در اواخر سال 2018 توکن امپل خود را راه اندازی کرد. الگوریتم های امپلفورث عرضه روزانه را با توجه به تقاضا تنظیم می کنند تا از نوسانات ارزهای رمزنگاری شده با عرضه ثابت جلوگیری کنند. در صورت افزایش تقاضا, پروتکل امپلفورث عرضه را افزایش می دهد تا تعادل بین قیمت و عرضه را بازگرداند.

یک مدل جایگزین در حال ظهور استفاده از الگوریتم و نشانه ذخیره مرتبط برای میخ زدن یک استیبل کوین به دلار است — به جای استفاده از ذخایر نقدی. چنین سکه های پایدار غیرمتمرکز در نظر گرفته می شوند زیرا برای حفظ وثیقه به یک نهاد واحد متکی نیستند.

استیبل کوین های غیر وثیقه ای هستند که برای شکست ساخته شده اند?

با وجود هجز محافظ ساخته شده را به طراحی این سکه ها, برخی از منتقدان استدلال می کنند که سکه های پایدار الگوریتمی با حمایت با نشانه ثانویه به جای دارایی های دیگر "ساخته شده به شکست."هنگامی که قیمت استیبل کوین کاهش می یابد سرمایه گذاران ممکن است وحشت کنند و بفروشند. در این روند, نعناع نشانه بیشتر, کاهش ارزش خود و ساخت یک بانک اجرا بیشتر احتمال دارد. این به نوبه خود باعث کاهش ارزش پایدار کوین می شود و منجر به چرخه ای می شود که به عنوان "مارپیچ مرگ" شناخته می شود."وقتی استیبل کوین و توکن تایتان قربانی این مارپیچ شدند ارزش توکن تقریبا به صفر رسید.

مفید ساختن یک استیبل کوین به معنای روزمره به محافظت از این سناریو کمک می کند زیرا تقاضا برای این امر به سرعت کاهش می یابد. این فرض از ترا است, پایدار الگوریتمی با نشانه لونا به عنوان دارایی ذخیره خود. هر دو توسط لابراتوارهای زمینی ایجاد می شوند.

یک ماژول بازار الگوریتمی کاربران را ترغیب می کند تا ترا را بسوزانند یا نعناع کنند تا در قیمت میخ هدف خود نگه دارند. این به حفظ ارزش پایدار کوین در سطح تقریبا ثابت کمک می کند. بالاتر از تقاضا برای ترا, بیشتر به ارزش لونا.

موارد استفاده باعث اتخاذ می شود و لابراتوارهای زمینی کاربرد زیادی در اکوسیستم زمین ایجاد کرده اند. سیستم پرداخت چای سالانه 1 میلیارد دلار را پردازش می کند و در سال 2020 حدود 2.5 میلیون کاربر داشته است. بیش از 2000 بازرگان در کره از چای استفاده می کنند.

برای مصرف کنندگان, چای متصل به بانک ها برای فعال کردن پرداخت. برای کسب و کار, چای دارای یک رابط کاربری گرافیکی به اجازه سایت های تجارت الکترونیک قبول گزینه های پرداخت مختلف. در هر دو حالت ارز به ترا تبدیل می شود که در بلاک چین به گیرنده منتقل می شود و دوباره به فیات تبدیل می شود.

این اجازه می دهد تا چای در مقایسه با برخی از سیستم های پردازش پرداخت سنتی هزینه پردازش کمتری داشته باشد. این همچنین بدان معنی است که مصرف کنندگان حتی ممکن است ندانند که از یک استیبل کوین استفاده کرده اند — چه رسد به اینکه هنگام پرداخت یک فنجان قهوه یا خرید اینترنتی باید بدانند که چگونه کار می کند.

ارزهای دیجیتال بانک مرکزی

ارز دیجیتال بانک مرکزی یک توکن دیجیتالی یا رکورد الکترونیکی ارز رسمی یک کشور است. سی بی دی سی ها به طور کلی به عنوان استیبل کوین طبقه بندی نمی شوند اما بسته به مورد استفاده می توانند عملکرد مشابهی را پر کنند — حتی گمانه زنی های مداوم در مورد وجود هر دو استیبل کوین و سی بی دی سی در طولانی مدت وجود دارد.

همانطور که سی بی دی سی ها توسط بانک مرکزی یا مرجع پولی یک کشور صادر و کنترل و تنظیم می شوند با نسبت 1:1 با فیات معادل خود قابل تعویض هستند و احتمالا به عنوان مناقصه قانونی در نظر گرفته می شوند. صندوق بینالمللی پول میگوید سیبیدیسیها میتوانند به کاهش هزینههای مدیریت پول نقد کمک کنند و میتوانند شمول مالی را ارتقا دهند زیرا مردم برای استفاده از این ارزهای دیجیتال نیازی به داشتن حسابهای بانکی سنتی نخواهند داشت.

حداقل 9 کشور در حال حاضر سی بی دی سی خود را راه اندازی کرده اند, 14 برنامه های خلبانی را شروع کرده اند, و بیشتر در حال انجام تحقیقات به مفهوم.

منبع: شورای اقیانوس اطلس

یکی از سی بی دی سی که به طور رسمی راه اندازی شده است انایرا نیجریه است. با استفاده از فناوری بلاک چین ساخته شده است و می تواند در سطح جهانی توسط هر کسی که کیف پول انایرا دارد استفاده شود. بانک مرکزی نیجریه نشان داده است که تصویب انایرا می تواند وجوه ارسالی افزایش, تجارت مرزی, و شمول مالی. همچنین می تواند با ایجاد شفافیت بیشتر در مورد پرداخت های غیررسمی مالیات را افزایش دهد زیرا ردیابی معاملات در مقایسه با پول نقد بسیار راحت تر خواهد بود.

در همین حال, چین نورد از محاکمات در مقیاس بزرگ از یوان دیجیتال خود, همچنین به نام ای-ینی. تا اکتبر 2021 حدود 140 میلیون نفر معاملات الکترونیکی به ارزش 62 میلیارد یوان (9.7 میلیارد دلار) انجام داده بودند. این کشور با صدور سی بی دی سی خود امیدوار است که استفاده از یوان را در سطح جهانی افزایش دهد و هزینه پرداخت های مرزی را کاهش دهد.

برنامه های دنیای واقعی

استیبل کوین ها کاربردهای بالقوه زیادی در دنیای واقعی دارند. در اینجا فقط چند نمونه وجود دارد.

یک روز به روز ارز

استیبل کوین های با طراحی خوب این پتانسیل را دارند که مانند هر ارز دیگری برای تجارت استفاده شوند.

در کره جنوبی مصرف کنندگان می توانند هزینه قهوه صبحگاهی خود را با چای پرداخت کنند. کارت های رمزنگاری همچنین می توانند به عنوان کانالی برای استیبل کوین ها برای ورود به هزینه های اصلی عمل کنند. مثلا, هر دو ویزا و مستر کارت کارت های پرداخت که اجازه می دهد معاملات در دلار امریکا راه اندازی کرده اند.

استیبل کوین ها همچنین می توانند برنامه هایی برای انتقال پول در خارج از کشور پیدا کنند زیرا نیازی به تبدیل ارزهای مختلف فیات نیست. یک فرد در هند می تواند سکه های پایدار با پشتوانه دلار را بدون تبدیل به روپیه و از دست دادن درصدی به کارمزد دریافت کند.

ساده سازی پرداخت های مکرر و پی 2 پی

استیبل کوین ها همچنین امکان استفاده از قراردادهای مالی هوشمند را فراهم می کنند که می توانند در طول زمان قابل اجرا باشند.

قراردادهای هوشمند قراردادهای خود اجرایی هستند که در یک شبکه بلاکچین وجود دارند و نیازی به هیچ شخص ثالث یا مرجع مرکزی برای تصویب این قراردادها ندارند. این معاملات به صورت خودکار می تواند قابل ردیابی, شفاف, و غیر قابل برگشت, ساخت خوبی مناسب برای پرداخت حقوق و دستمزد و وام, پرداخت اجاره, و اشتراک.

به عنوان مثال یک کارفرما می تواند یک قرارداد هوشمند تنظیم کند که در پایان هر ماه به طور خودکار سکه های پایدار را به کارمندان خود منتقل کند. این امر به ویژه برای کسب و کارهایی که کارمندانی در سراسر جهان دارند مفید است زیرا راهی برای کنار گذاشتن هزینه های بالا و روند روزانه انتقال و مبادله ارز فیات از یک حساب بانکی در نیویورک به یک حساب بانکی در چین فراهم می کند.

در سناریوی دیگر می توان یک قرارداد هوشمند بین صاحبخانه و مستاجر تنظیم کرد تا به طور خودکار پرداخت اجاره بها را در اول هر ماه انتقال دهد.

همین ایده می تواند برای پرداخت خودکار وام یا اشتراک ماهانه مانند عضویت در باشگاه اعمال شود.

حواله های سریع و مقرون به صرفه برای کارگران مهاجر

در جهان امروز, بسیاری از کارگران مهاجر تکیه بر کسب و کار مانند اتحادیه های غربی برای ارسال پول به خانواده های خود و عزیزان. این می تواند یک روند کند و پرهزینه, جایی که خانواده ها در نهایت از دست دادن یک تکه بزرگ از وجوه خود را به هزینه های بالا.

ارز رمزنگاری شده پتانسیل معاملات سریع و کارمزدهای پایین را فراهم می کند اما هنوز این مشکل وجود دارد که ارز رمزنگاری شده مانند بیت کوین می تواند یک شبه به شدت در نوسان باشد.

با این وجود استیبل کوین ها می توانند جایگزین بهتری باشند. کارگران و خانواده هایشان در سراسر جهان می توانند از کیف پول های دیجیتال برای دریافت تقریبا فوری سکه های پایدار از هر نقطه از جهان استفاده کنند — با هزینه های کم و بدون نوسانات قیمت.

با انتقال میلیاردها دلار در حواله های جهانی هر ساله این یک مورد استفاده گسترده برای استیبل کوین ها است.

این مورد استفاده اصلی در پشت کیف پول رمزنگاری نووی توسط متا (فیس بوک) است که با یک برنامه خل.برای انتقال پول بین کاربران در ایالات متحده و گواتمالا راه اندازی شد. نووی در حال حاضر با استفاده از صلح, اما این شرکت معتقد است که راه اندازی خواهد شد استیبل کوین خود را, دیم, یک بار تنظیم کننده تایید.

خود بانک ها نیز می توانند منجر به پذیرش استیبل کوین ها برای این منظور شوند. بانک شینهان در کره جنوبی و بانک استاندارد در افریقای جنوبی در حال بررسی مفهوم استفاده از استیبل کوین برای حواله های فرامرزی هستند.

پروژه هایی از این دست روشن می کند که چقدر استیبل کوین های کششی می توانند با مردم به دست بیاورند و اینکه این مورد استفاده چقدر می تواند در دنیای واقعی مقرون به صرفه باشد.

حفاظت از سقوط ارز محلی و نوسانات بازار

در صورت سقوط ارز فیات شهروندان محلی می توانند به سرعت ارز فروپاشیده خود را با سکه های پایدار با پشتوانه یورو یا حتی با پشتوانه طلا مبادله کنند و در نتیجه از افت بیشتر ارزش محافظت کنند.

استیبل کوین ها همچنین می توانند در میان نوسانات بازار جهانی محافظت کنند. به عنوان مثال عدم اطمینان از بحران اقتصادی کووید-19 باعث افزایش تقاضا برای دارایی های دیجیتال پایدار شد به ویژه اینکه ارزهای رمزنگاری شده بی ثبات تر مانند بیت کوین شاهد کاهش گسترده ارزش کوتاه مدت در پاسخ به قفل های اولیه بودند.

صرافی های ارزهای دیجیتال بهبود یافته

در حال حاضر تعداد کمی از صرافی های ارز دیجیتال به دلیل مقررات سختگیرانه از ارزهای فیات پشتیبانی می کنند. اما استفاده از استیبل کوین ها به صرافی ها اجازه می دهد تا این مشکل را حل کنند و جفت های معاملاتی کریپتو فیات را به سادگی با استفاده از یک استیبل کوین با پشتوانه دلار به جای دلار واقعی عرضه کنند.

این امر از پذیرش معاملات ارزهای رمزنگاری شده به طور کلی پشتیبانی می کند زیرا روند دستیابی به ارزهای رمزنگاری شده را برای تازه واردان راحت تر می کند و می توانند به جای نوسان مداوم ارزش های بیت کوین به دلار یا یورو فکر کنند.

کمک های بشردوستانه

در صورت بروز بحران استیبل کوین ها می توانند راهی سریع و مقرون به صرفه برای ارسال کمک های بشردوستانه به کشور دیگر باشند. همانطور که از طریق بلاک چین قابل ردیابی هستند, استیبل کوین ها همچنین می توانند شفافیت و پاسخگویی در کمک های مالی را بهبود بخشند. (برای اطلاعات بیشتر توضیح دهنده بلاکچین ما را بخوانید.)

در جون 2020 بنیاد گرامین که یک سازمان غیرانتفاعی بود کمک نقدی اضطراری به کارافرینان در فیلیپین ارسال کرد. در طول جامعه مستندات دشوار بود برای دریافت کنندگان به ادعای پول نقد به عنوان محدودیت در جنبش مردم ساخته شده چالش برانگیز را به برداشت در بانک ها و مراکز حواله. این بنیاد در عوض از استیبل کوین های سلو برای ارسال تقریبا 160000 دلار کمک مالی به حداقل 730 تاجر استفاده کرد.

با این حال استیبل کوین ها نوشدارویی برای مشکلات کمک های بشردوستانه فرامرزی نیستند. مجمع جهانی اقتصاد خاطرنشان می کند که کاربران مورد نظر این "استیبل کوین های بشردوستانه" ممکن است فاقد سواد دیجیتالی و همچنین دسترسی به ابزارهای دیجیتال یا حتی اتصال به اینترنت باشند. اگرچه برخی از سازمان های امدادی مفهوم یک استیبل کوین جهانی را برای کمک به کار گرفته اند اما صندوق بین المللی پول هشدار می دهد که این امر می تواند تحویل کمک ها را متمرکز کند و در نتیجه شکاف بین سازمان های بزرگ با منابع گسترده و همتایان محلی کوچکتر را گسترش دهد.

تسهیل فارکس غیرمتمرکز

در سپتامبر 2020, امواج.تبادل راه اندازی فارکس غیر متمرکز (دفو). حداقل 10 استیبل کوین در این پلتفرم وجود دارد از جمله برای دلار, پوند انگلیس, لیر ترکیه, و واقعی برزیل.

بر خلاف سنتی فارکس که باز می شود در ساعت بازار مشخص شده و می تواند در حالی که به حل و فصل معاملات, امواج.بستر تبادل 24/7 باز است و نوید مبادله فوری را می دهد.

محدودیت ها

استیبل کوین ها محدودیت های خود را دارند.

رسوایی تتر نمونه ای از چگونگی اشتباه یک استیبل کوین را فراهم می کند. استیبل کوین های پشتی فیات متمرکز هستند به این معنی که توسط یک نهاد واحد اداره می شوند. این نیاز به اعتماد دارد که این نهاد در واقع از استیبل کوین های خود با فیات واقعی پشتیبان تهیه می کند.

استیبل کوین ها برای حل این مشکل اعتماد می توانند رویکردهایی مانند انجام ممیزی های منظم از طرف اشخاص ثالث را برای تقویت شفافیت اتخاذ کنند.

استیبل کوین های پشتوانه فیات نیز توسط تمام مقررات مربوط به ارز فیات محدود می شوند و کارایی فرایند تبدیل و اثربخشی بالقوه دارایی دیجیتال را به خطر می اندازند. برای مثال ارز لیبرا فیسبوک نوید یک استیبل کوین را میداد که توسط سبدی از ارزهای فیات جهانی پشتیبانی میشد و در نتیجه جذابیت و سودمندی این سکه را افزایش میداد.. ارز لیبرا فیسبوک وعده یک استیبل کوین با حمایت سبدی از ارزهای فیات جهانی را میداد. با این حال, این شکست نظارتی بسیار که مدیریت پروژه هدف چند curren ارز خود کاهش یافته است دریافت, خود را از فیس بوک فاصله, و در دسترس نباشد عنوان تجاری جدید. این شبکه تا به امروز همچنان در تلاش است تا قانونگذاران را وادار به تحریم استیبل کوین خود کند.

ماهیت تنظیم بیشتر, استیبل کوین ها نیز ممکن است نقدینگی کمتری نسبت به ارزهای رمزپایه معمولی داشته باشند.

این امر به ویژه در مورد استیبل کوین های مورد حمایت کالا صادق است. اگر شما همیشه می خواستم به میله های واقعی خود را از طلا, مثلا, ممکن است ماه ها و سفر گران به یک طاق فیزیکی را.

علاوه بر این, همیشه خطر سقوط دارایی اساسی در ارزش وجود دارد.

به "چهارشنبه سیاه" در انگلستان در سال 1992 یا بحران روبل 1998 که در روسیه رخ داد فکر کنید. اگر چنین اتفاقی برای فیات رخ دهد یک استیبل کوین ثابت می شود, برای این استیبل کوین نیز فاجعه بار خواهد بود.

استیبل کوین های پشتیبانی شده از رمزنگاری نیز با مجموعه ای از مشکلات خود همراه هستند.

پیوستن به سایر ارزهای رمزنگاری شده باعث می شود که در مقایسه با استیبل کوین های پشتوانه فیات یا کالا در معرض بی ثباتی قیمت قرار بگیرند.

این رمزارزها به سلامت یک ارز رمزنگاری شده خاص (یا ترکیبی از ارزهای رمزنگاری شده) مرتبط هستند که به این معنی است که اگر این رمزنگاری یک بینی عمیق داشته باشد در نهایت استیبل کوین نیز خواهد بود. در صورت سقوط قیمت به طور خودکار به دارایی رمزنگاری اساسی منتقل می شود.

این یکی دیگر از معایب استیبل کوین های وثیقه رمزنگاری شده است: درک این موارد دشوار است و این خطر بسیار بالاتری را برای افرادی ایجاد می کند که با حوادث غیرمنتظره روبرو می شوند.

در نهایت حتی در جایی که استیبل کوین ها امکان ساده سازی خدمات مالی را فراهم می کنند احتمالا با مخالفت دولت های محلی روبرو خواهند شد. برای مثال در کشوری که نرخ تورم بالایی دارد دولت ممکن است به دنبال مسدود کردن سکه های ثابت به ارزهای خارجی باشد تا از تقاضا برای ارز محلی محافظت کند.

گزارش وضعیت بلاکچین 2021 را دریافت کنید

خطرات و مقررات

ریسک سیستمیک و از دست دادن ارزش

اخیرا گزارش خزانه داری ایالات متحده در مورد استیبل کوین ها در مورد خطر سیستمیک مورد بحث قرار گرفت که یک استیبل کوین می تواند به طور گسترده ای پذیرفته شود. این خطر به ویژه در مورد سکه های متمرکز مانند سکه هایی که توسط فیات حمایت می شوند و توسط سازمان های خصوصی صادر می شوند بسیار زیاد است زیرا قدرت اقتصادی به طور نامتناسبی بر روی یک نهاد واحد متمرکز می شود.

تتر با توجه به سهم فعلی بازار بیش از 50 درصد یکی از سکه های محتمل تر است که چنین ریسکی را نشان می دهد. اگر تتر نتواند, می تواند کل اکوسیستم برنامه ها را تضعیف کند, مشاغل, و مصرف کنندگان که از این برنامه استفاده می کنند. اگر اقتصاد بیش از حد گرم شود و ارزش وثیقه غیرنقدی تتر کاهش یابد سرمایه گذاران ممکن است سعی کنند سکه های پایدار خود را نقد کنند تا متوجه شوند که صادرکننده نمی تواند پول خود را با نسبت 1:1 پس دهد. این سناریو می تواند نه تنها بازار رمزنگاری بلکه سیستم مالی گسترده تر را نیز بی ثبات کند.

استفاده گسترده از سکه های پایدار در سیستم عامل های پرداخت نیز یک خطر سیستمیک را نشان می دهد. خطرات عملیاتی جدید مرتبط با اعتبار سنجی و تایید معاملات استیبل کوین می تواند با سیستم های پرداخت دخالت کند. اگر میلیون ها کاربر نتوانند در کیف پول الکترونیکی خود به پول دسترسی پیدا کنند و مشاغل نتوانند پرداخت دریافت کنند فعالیت اقتصادی به شدت مختل می شود.

تهدیدهای یکپارچگی بازار و حمایت از سرمایه گذاران

به گفته وزارت خزانه داری ایالات متحده سهولت و سرعت معاملات با استیبل کوین ها منجر به تجارت سوداگرانه دارایی های دیجیتال می شود که می تواند یکپارچگی بازار و حمایت از سرمایه گذاران را تهدید کند.

خطرات شامل دستکاری بازار, تجارت خودی, و جلو در حال اجرا. برای مثال دارندگان سکه میتوانند در مورد قصد ناشر برای تغییر یا توازن مجدد سبد داراییهای ذخیره خود حدس بزنند. دارندگان ممکن است دارایی های مختلف را بخرند و بفروشند و در عین حال خریدهای پایدار یا بازخرید را نیز انجام دهند تا خریدهای خود را به جلو انجام دهند.

تضاد منافع ممکن است زمانی ایجاد شود که صادرکننده استیبل کوین نقشهای نزدیک دیگری مانند استفاده از کیف پول حبس یا داشتن یک پلتفرم تجارت الکترونیکی را نیز ایفا کند که به طور نامتناسبی استفاده از سکه خود را تشویق می کند.

همچنین عدم شفافیت و شفافیت در مورد چگونگی تعیین قیمت برخی از استیبل کوین ها وجود دارد. پس از پنجشنبه سیاه, کاربران ماکرداو ادعا کردند که گفته شد که تنها تا یک را 13% کوتاه کردن مو در یک رویداد انحلال. با این حال, بسیاری از کاربران به طور کامل دارایی های خود را از دست.

فعالیت غیرقانونی

استیبل کوین ها ممکن است برای نقض قوانین مبارزه با پولشویی و مقابله با تامین مالی تروریسم مورد سو استفاده قرار گیرند. همچنین ممکن است به فعال کردن سایر فعالیتهای غیرقانونی کمک کند. گزارش تجزیه و تحلیل زنجیره ای نشان می دهد که بسیاری از رمزنگاری مورد استفاده برای فعالیت های غیرقانونی به کلاهبرداری و بازار تاریک می رود. با این حال, باج افزار یک تهدید فزاینده است — از 2019 به 2020, مقدار وجوه ارز رمزنگاری شده از دست رفته به باج افزار افزایش یافت 311%.

عواملی که به ریسک فعالیتهای غیرقانونی کمک میکنند شامل افزایش استفاده از استیبل کوین برای تراکنشهای فرامرزی و فقدان استانداردهای جهانی برای تامینکنندگان استیبل کوین و اجرای ناهموار استانداردهای ای ام ال/سی اف در کشورهای مختلف و پتانسیل ناشناس ماندن در هنگام انجام معاملات در استیبل کوین است.

مقررات سخت تر

در سال 2021 وزارت خزانه داری ایالات متحده مقررات سختگیرانه تری را برای رفع خطرات محتاطانه استیبل کوین توصیه کرد. توصیه ها عبارتند از:

• الزام به صادرکنندگان استابل کوین برای بیمه شدن موسسات سپرده گذاری
• الزام به تامین کنندگان کیف پول حضانت در معرض "نظارت مناسب فدرال"
• نیاز به اجرای استانداردهای قابلیت همکاری در بین استیبل کوین ها

این گزارش انتظار می رود که تنظیم کردن ولگردی و قانونی شکنی لابی که در واقع ممکن است به کمتر منجر شود, نه بیشتر, نظارت, با توجه به یک وکیل سابق ثانیه به نقل از نیویورک تایمز. اندرسن هوروویتز, یک شرکت سرمایه گذاری است که ساخته شده است سرمایه گذاری رمزنگاری متعدد, بنا به گزارش پیش نویس قانون است که برخی از شرکت های مربوط به رمزنگاری از مطابق با الزامات خاص مربوط به معاف پیشنهاد, حمایت از مصرف کننده, و گزارش مالیاتی.

فراتر از ایالات متحده, کمیته پرداخت و زیرساخت های بازار و سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار گزارشی را منتشر کرد که توصیه می کرد ترتیبات سیستماتیک مهم پایدار باید از استانداردهای بین المللی برای سیستم های پرداخت و تسویه و تسویه حساب پیروی کنند. گروه ویژه اقدام مالی همچنین اجرای استانداردهای اصلاح شده خود را به ترتیبات استیبل کوین توصیه کرده است. در همین حال اتحادیه اروپا قانونی را برای اطمینان از ردیابی کامل معاملات رمزنگاری پیشنهاد کرده است. این قانون شرکتهایی را ملزم می کند که دارایی های رمزنگاری را برای دریافت اطلاعات مشتری مانند نام کامل خود, تاریخ تولد, و شماره حساب.

در پاسخ به مقررات قریب الوقوع, سخن کریستنسن, بنیانگذار ماکردو, در حال تهیه برای "بدترین."از سوی دیگر جرمی الیر مدیرعامل دایره حامی دلار می گوید که از برنامه هایی برای تنظیم صادرکنندگان استابل کوین به عنوان بانک استقبال می کند.

نگاه به جلو

در حالی که پیش بینی اینکه چه چیزی در دنیای مداوم در حال تغییر بلاکچین وجود دارد غیرممکن است, استیبل کوین ها می توانند به ارزهای رمزنگاری شده بیشتر در جریان اصلی کمک کنند.

در حال حاضر, بازیکنان خدمات مالی — از بانک فعلی جی پی مورگان گرفته تا ویزای شبکه پرداخت — از طریق مشارکت و تحقیق و توسعه داخلی به فناوری پایدار کوین اشاره می کنند.

هر نوع استیبل کوین دارای مجموعه ای منحصر به فرد از مزایا و معایب خاص خود است و هیچ یک کامل نیستند. با این حال ارزش و ثباتی که می توانند در سطح جهانی برای کسب و کارها و افراد فراهم کنند — با امکان دسترسی بهتر به ارزهای ملی و ساده سازی پرداخت ها و حواله ها و حمایت از برنامه های مالی نوظهور — می تواند مخل باشد.

پذیرش گسترده ارزهای دیجیتال به طور گسترده تر به این بستگی دارد که رمزنگاری بتواند نقشی برای کاربران روزمره و موارد استفاده پیدا کند یا نه. استیبل کوین ها گام روشنی در این راستا هستند.

اگر شما در حال حاضر یک مشتری نیست, ثبت نام برای یک محاکمه رایگان برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد پلت فرم ما.