نوسان

"نوسانات ناشی از مدیران پول که غیرمنطقی بودن را با مبالغ عظیم حدس می زنند ، سرمایه گذار واقعی را برای انجام حرکات سرمایه گذاری هوشمندانه به شما ارائه می دهد. او فقط در صورت مجبور بودن ، با فشار مالی یا روانی ، می تواند در برابر چنین بی ثباتی صدمه ببیند تا در زمان های غیرقانونی بفروشد. وارن بافت

"این تأکید بزرگ بر نوسانات در امور مالی شرکت ها ما را مزخرف می دانیم."چارلی مونگر

"فرصت هایی برای خرید آنچه که ما به نظر ما به عنوان شرکت های کم ارزش است ، بیشتر اتفاق می افتد که قیمت سهام بی ثبات باشد."چاک رویس

"اساساً ، نوسانات قیمت فقط یک معنی مهم برای سرمایه گذار واقعی دارد. آنها فرصتی را برای او فراهم می کنند که وقتی قیمت ها به شدت سقوط می کند و در هنگام پیشبرد چیزهای زیادی ، عاقلانه خریداری کند. "بنیامین گراهام

"ما از تعریف آکادمیک احمقانه از خطر و نوسانات خودداری می کنیم ، در عوض ، می شناسیم که نوسانات یک خالق خوش آمدید فرصت است."ست کلارمن

"ریسک با نوسانات تعریف نمی شود ، بلکه سرمایه گذاری نادرست است."مایکل بری

"نوسانات مترادف خطر نیست بلکه - برای کسانی که واقعاً آن را درک می کنند - از ثروت."فرانسوا روچون

"به نظر ما ، نوسانات نقل و انتقالات سهام زودگذر ، تاریخی و سهام همان ریسک سرمایه گذاری نیست. در واقع ، کاملاً برعکس. "نیک خواب

"ما نوسانات را خطر نمی دانیم."شرکت Tweedy Browne

"سرمایه گذاران باید نوسانات را به عنوان یک دوست رفتار کنند. نوسانات بالا به یک سرمایه گذار اجازه می دهد تا سهام را که به ویژه افسرده هستند خریداری کند و در هنگام فروش با قیمت های بالا ، سهام را بفروشد. نوسانات بیشتر ، فرصت خرید سهام با قیمت های بسیار پایین بیشتر می شود. و سپس سهام را با قیمت های بسیار بالا به فروش می رساند. "اد واچنهایم

"نوسانات یکی از دوستان عزیز سرمایه گذار فعال ، بیمار و حساس است."دیوید رولف

"ما فکر می کنیم که نوسانات کوتاه مدت اغلب باید به عنوان فرصتی برای سرمایه گذار بلند مدت که به دنبال مشاغل ماندگار با قیمت مناسب است ، تلقی شود."کریستوفر بیگ

"ما مایل به تحمل درجه بالایی از قیمت سهام و نوسانات نمونه کارها هستیم زیرا ما معتقدیم که این امکان را به ما می دهد تا در دراز مدت به درجه بیشتری از عملکرد سرمایه گذاری دست یابیم."بیل آکمن

"در عشایر ما ترجیح می دهیم نتایج سال به سال بی ثبات باشد ، اما نتیجه 5 ساله ما را به حداکثر می رساند."نیک خواب

"اگر شما چهل سال در برخی از صندوق های بازنشستگی سرمایه گذاری می کنید ، اگر مسیر از ابتدا تا پایان کمی پرشور یا متفاوت از همه باشد ، چه تفاوتی ایجاد می کند تا زمانی که همه در پایان همه چیز خوب عمل کند؟بنابراین اگر کمی نوسانات اضافی وجود داشته باشد ، چه می شود. "چارلی مونگر

"سرمایه گذار واقعی از نوسانات استقبال می کند."وارن بافت

"نوسانات در واقع برعکس خطر است. این فرصت است. اما شما باید با برخی از نقاط ضعف اساسی انسان فکر کنید و مبارزه کنید."جف اوبن

"ما اعتقاد نداریم که نوسانات یک پروکسی خوب برای ریسک است. در حقیقت ، نوسانات (که ما به عنوان یک دارایی مورد استفاده قرار می گیریم) یک مؤلفه اصلی است که شانس ما برای ارائه بازده برتر را با گذشت زمان افزایش می دهد - بنابراین ما از نوسانات استقبال می کنیم."آلن مچام

"من هرگز از نوسانات به عنوان معیار ریسک فکر نکرده ام. تجارت سرمایه گذاری تمایل دارد فکر کند بین نوسانات و ریسک ارتباط وجود دارد و فکر نمی کنم این درست باشد. ما نگران نوسانات قیمت نیستیم و به حدی کهافت قیمت ، ما می توانیم از آن استفاده کنیم و می توانیم بیشتر از همین موارد را بخریم. "محله پابرا

"وقتی بازارها بی ثبات نبوده اند ، می توانید خوابیده شوید ، این بدان معنی است که وقت آن رسیده است که برخی از تراشه ها را از روی میز بگیرید."کوین اوبراین

"نه تنها نوسانات قیمت گذشته سهام به عنوان شاخص خوبی برای سودآوری در آینده عمل نمی کند ، بلکه به شما چیزی مهمتر نمی گوید - چقدر می توانید از دست بدهید. بیایید تکرار کنیم: این به شما نمی گوید چقدر شماآیا می تواند از دست بدهد. آیا خطر از دست دادن چیزی نیست که مردم وقتی به خطر فکر می کنند به آن اهمیت می دهند؟ "جوئل گرینبلات

"انواع مختلفی از خطرات وجود دارد. اما نوسانات ممکن است کمترین اهمیت همه آنها را داشته باشد."هوارد مارکس

"ریسک توسط سرمایه گذاران مختلف متفاوت تعریف می شود. ما ریسک را با استفاده از اصطلاحاتی مانند "نوسانات" ، "بتا" یا "خطای ردیابی" تعریف نمی کنیم ، که همه اینها ناشی از این واقعیت مناسب اما خودسرانه است که سهام معامله شده عمومی روزانه به طور مداوم قیمت های قیمت را تغییر می دهد. "جان نف ، آکر

"اگر وقتی اشتباه می کنید وقتی اشتباه می کنید ، پول بیشتری کسب می کنید ، در طولانی مدت ، از نوسانات [و برعکس] بهره مند خواهید شد."نیکلاس طالب

"شما نمی توانید از نوسانات غافل شوید ، اما اجازه نمی دهید که شما را به بازار سوق دهد."بون پیکنز

"تحمل برای نوسانات کوتاه مدت ، چشم اندازهای بلند مدت ما را بهبود می بخشد. در زبان بیس بال ، حیاط عملکرد ما در حال کاهش درصد است ، نه به طور متوسط."وارن بافت

"تحمل نوسانات کوتاه مدت این است که چگونه می توانیم از دستاوردهای بلند مدت لذت ببریم."دیوید پوپه

وی گفت: "پذیرش خطر نوسانات موقت ، هزینه دستیابی به دستاوردهای بلند مدت است. حمایت ما در برابر نوسانات "پرچین طبیعی" در مجموعه ای از سرمایه گذاری ها است که درآمد آنها در کل به طور پیوسته و نسبتاً پیش بینی شده با گذشت زمان رشد می کند. "بیل استوارت

"اگر یک سرمایه گذار هستید ، نمی توانید با خود تماس بگیرید که اگر از نوسانات راحت نیستید. منظورم این است که ما در بازارهای حراج هستیم. بازارهای حراج می توانند انواع کارها را انجام دهند و در کوتاه مدت آنها می توانند کارهای بسیار عجیبی انجام دهند و منطقی نیستند. "محله پابرا

"نوسانات دوست سرمایه گذار بلند مدت بی نظیر است. ما جاده پر پیچ و خم را به نرخ بازده بالاتر از افزایش صاف تر به سود متوسط تر ترجیح می دهیم. "

"اکثر سرمایه گذاران به طور نادرست نوسانات را ریسک می دانند. بنابراین این سرمایه گذاران خواستار بازده بالاتری از سهام مشترک نسبت به بازده شایسته هستند. این خطا فرصت ما است - این دلیل دیگری است که ما با نوسانات به عنوان یک دوست رفتار می کنیم."اد واچنهایم

"به جای دشمن خود به نوسانات بازار به عنوان دوست خود نگاه کنید. سود از حماقت به جای شرکت در آن. "وارن بافت

"یکی از درسهای عالی در مورد بحران ، یادگیری تفاوت بین نوسانات ، که بیشتر مردم آن را خطر می دانند و اختلال دائمی سرمایه است ، این همان چیزی است که ما معتقدیم خطر است."مت مک لنون

وی گفت: "در حالی که بسیاری از سرمایه گذاران از نوسانات به عنوان مترادف (یا تقریباً همین کار) با ریسک فکر می کنند ، ما نظر دیگری می دانیم. به جای جلوگیری از نوسانات ، ما چالش مدیریت ریسک را به عنوان تلاش برای استفاده از حرکات بازار - یک مهارت اساسی برای هر مدیر فعال موفق می بینیم. "چاک رویس

"نوسانات می تواند یک سیگنال خوب برای ما باشد ، زیرا قیمت های علامت به بازار بی ثبات تر به طور کلی به این معنی است که سهام خاص ناکارآمد است-سرمایه گذاران از چگونگی پیش بینی / ارزش گذاری شرکت مطمئن نیستند ، بنابراین نمی دانند از کجا باید تجارت کندواداگر ما بتوانیم در این مواقع یک دیدگاه متفاوت را بدست آوریم ، صعود می تواند بسیار بزرگ باشد. "فرد لیو

"خطر توجه بسیار پیچیده تری نسبت به مفهوم ساده اما گسترده از نوسانات است."پل خوان

"هر شرکتی را که می خواهید انتخاب کنید - قیمت در مدت زمان کوتاه بسیار بی ثبات است. برای من معنی ندارد که ارزش های آنها تقریباً به اندازه قیمت ها بی ثبات است و در آنجا نهفته است که باید یک فرصت عالی باشد. "جوئل گرینبلات

"نوسانات دوست ما است. نوسانات هیچ ارتباطی با خطر ندارد."محله پابرا

نوسانات می‌تواند دوست سرمایه‌گذار ارزش باشد – موقعیت‌های بیشتری را فراهم می‌کند که در آن سهام به طور قابل‌توجهی از ارزش ذاتی خود فاصله می‌گیرد و به ما امکان می‌دهد سرمایه‌مان را سریع‌تر تبدیل کنیم. ریکی سندلر

"نوسانات فوق‌العاده است. چیزی که ما نمی‌خواهیم ضرر دائمی است."والی ویتز

من نمی‌دانم ریسک موجود در See's Candy با نوسانات سهام آن اندازه‌گیری می‌شود، زیرا سهام از سال 1972 عرضه نشده است. من می توانم آن را با نگاه کردن به تجارت و محیط رقابتی که در آن فعالیت می کند و غیره تعیین کنم."وارن بافت

"اگر ما بر حاشیه ایمنی قابل توجهی در زمان خرید پافشاری کنیم، نوسانات بالاتر از حد متوسط ممکن است بازدهی بالاتر از حد متوسط را به همراه داشته باشد. زمانی که مدتی در مورد آن فکر می کنید بسیار ساده است."فرانک مارتین

"من فکر می کنم که نوسانات به طور گسترده ای به عنوان معیار ریسک استفاده می شود، صرفاً به این دلیل که اندازه گیری آن آسان است، نه به این دلیل که معیار خوبی برای ریسک از دست دادن دائمی سرمایه است. نوسانات نزولی صرفاً یکی از جنبه های ریسک است، نه لزوما مهم ترین آن.، در حالی که نوسانات صعودی به هیچ وجه خطر چندانی ندارد - مگر اینکه شما کوتاه مدت باشید."جوئل گرینبلات

"نکته مهم دیگر: نوسان قابل توجه بازار اغلب توسط بسیاری از سرمایه گذاران منفی تلقی می شود. در واقع برعکس است. زمانی که ما قیمت سهام را به عنوان "آنچه که دیگران معتقدند شرکت ارزش دارد" به جای ارزش واقعی (حداقل دردر کوتاه مدت)، این نوسانات به متحدان ما در تلاش نجیب ما برای ایجاد ثروت می شوند. به جای ترس از آنها، می توانیم با به دست آوردن مشاغل عالی با قیمت های جذاب از آنها سود ببریم."فرانسوا روشون

"من مطمئناً نوسانات را دوست خود می بینم. نوسانات به فروش می رسد زیرا 99٪ از مؤسسات خارج از کشور تمام تلاش خود را برای جلوگیری از آن انجام می دهند. مایکل بری

دانشگاهیان مالی ریسک را به عنوان نوسان تعریف می کنند. این ممکن است برای تئوری خوب باشد، اما برای ما که در دنیای واقعی زندگی می کنیم، ریسک را به عنوان از دست دادن دائمی سرمایه تعریف می کنیم. احتمال ریسک با استفاده از تعریف ما همیشه در نقطه ای است که بالاترین میزان است. درک عمومی از ریسک کمترین است."کریستوفر بلومسترن

"هنگامی که مردم سعی می کنند ریسک سرمایه گذاری را اندازه گیری کنند ، آنها معمولاً نوسانات تاریخی یک سرمایه گذاری را در مقایسه با بازار کلی (معروف به بتا) ارزیابی می کنند ، که از نظریه قیمت گذاری دارایی سرمایه ناشی می شود. ما مفهوم بتا را بی ربط می دانیم ،هر دو به این دلیل که نوسانات همان چیزی نیست که ریسک باشد و به این دلیل که نمی توان با اطمینان از الگوهای قیمت سهام گذشته در آینده استفاده کرد (البته این برای ما خوشبخت است که دیگران چنان گمراه هستند). "ست کلارمن

"این برای ما هیچ فرقی نمی کند که آیا نوسانات بورس سهام ، شما می دانید ، به طور متوسط نیم درصد در روز یا یک چهارم درصد در روز یا 5 درصد در روز است. در واقع ، ما می خواهیماگر نوسانات بیشتر باشد ، پول بیشتری بیشتر می شود ، زیرا این امر اشتباهات بیشتری در بازار ایجاد می کند. بنابراین نوسانات یک سرمایه گذار بزرگ برای سرمایه گذار واقعی است. "وارن بافت

"اگر می خواهید صحبت کردن با نوسانات برابر با ریسک ، نسبت های شارپ ، بتا و گاما ، الفبای یونانی باشد ، ما برای شما مطابقت خوبی نداریم."جان فلان

"نوسانات بخشی از تجزیه و تحلیل ریسک ما نیست ؛ بلکه ما آن را به عنوان یک تولید کننده فرصت می دانیم. آنچه برای اهداف ما می گوییم این است که خطر شامل قرار گرفتن در معرض از دست دادن دائمی سرمایه است."چاک آکر

"در وهله اول مشخص شده است که هیچ ارتباطی بین ریسک وجود ندارد ، همانطور که دانشگاهیان آن را تعریف می کنند و بازده دارند. نوسانات بالاتر نتیجه بهتری را نمی دهد و نوسانات کمتری بدتر نمی شود. نوسانات ریسک نیست. در زمینه نوسانات. "دیوید درمن

"چگونه اساتید می توانند این [مزخرف را که نوسانات سهام یک معیار یا خطر است] گسترش دهد؟چارلی مونگر

"از آنجا که ما به جای قیمت روی ارزش تمرکز می کنیم ، ما نوسانات کوتاه مدت بورس را ریسک نمی دانیم. در عوض ، ما ریسک را به عنوان تخریب ارزش بلند مدت تعریف می کنیم. برای سرمایه گذاران امروز ، از دست دادن احتمالی قدرت خرید به دلارهایی که پس انداز می کنندیکی از بزرگترین خطرات نابود کننده ارزش آنها است. "کریس دیویس

"از نظر من ، بهترین ابزارهای مقابله با نوسانات ، آمادگی ، فروتنی فکری و نظم و انضباط برای چسبیدن به ایده هایی است که درست در خانه چرخ شما است."آلن مچام

"من ممکن است به نوسانات اهمیتی ندهم اما واقعیت داشتن سرمایه موقت اهمیت نوسانات است."محله پابرا

"ما نسبت به دیگران کمتر به نوسانات اهمیت می دهیم و سعی می کنیم شرکای محدودی را که همفکر هستند پیدا کنیم."دیوید آبرامز

"اعتقاد ما این است که نوسانات فقط در کوتاه مدت یک ریسک است. اگر در یک سال تعهدی دارید، مانند خرید خانه، احتمالاً نمی خواهید با آن پول نقد سوداگری کنید. اگر 3 یا 5 سال باشد، شما باید این مبلغ را داشته باشید. توانایی برای به کار انداختن آن پول. چاک آکر

"ما عاشق نوسانات هستیم. ما سعی می کنیم ارزش تجاری یک شرکت و مسیر رشد احتمالی آن را ارزیابی کنیم. قیمت سهام باید به مرور زمان به ارزش تجاری وابسته باشد، اما نوسانات حول آن ارزش این فرصت را به ما می دهد که با تخفیف خرید کنیم و در قیمت ها بفروشیم. حق بیمه."والی ویتز

"به عنوان یک سرمایه گذار، شما عاشق نوسانات هستید. نه اگر در حاشیه هستید، اما اگر یک سرمایه گذار هستید در حاشیه نیستید. و اگر سرمایه گذار هستید، ایده نوسانات وحشی را دوست دارید زیرا این بدان معناست که چیزهای بیشتری به اشتباه قیمت گذاری می شوند. وارن بافت

تئوری نوسان را به عنوان شاخص ریسک می‌پذیرد، زیرا داده‌های مربوط به نوسانات قابل اندازه‌گیری و ماشین‌کاری هستند. اما مردم در دنیای واقعی نگران نوسانات نیستند یا برای تحمل آن تقاضای بازدهی ندارند؛ چیزی که به آن اهمیت می‌دهد احتمال از دست دادن پول است. از آنجایی که این احتمال نمی تواند کمیت شود، ریسک توسط کارشناسان باتجربه بهتر مدیریت می شود که قضاوت کیفی و ذهنی برتر را به کار می گیرند."هوارد مارکس

ما به نوسانات روزانه پرتفوی خود توجهی نمی کنیم و در واقع ترجیح می دهیم قیمت سهام ما کاهش یابد و تا پرتفوی ما پر شود. کریستوفر بلومسترن

"نوسان قیمت سهام ریسک نیست. در عوض، نوسان قیمت سهام ابزاری است که می تواند برای کاهش ریسک برای سرمایه گذاران منظم و بلندمدت استفاده شود."سی تی فیتزپاتریک

"در مدارس بازرگانی، نوسانات تقریباً به‌عنوان نماینده‌ای برای ریسک مورد استفاده قرار می‌گیرند. اگرچه این فرض آموزشی باعث آموزش آسان می‌شود، اما کاملاً اشتباه است: نوسان با ریسک مترادف نیست. فرمول‌های رایجی که این دو اصطلاح را معادل می‌کنند، دانشجویان، سرمایه‌گذاران ومدیران عامل گمراه می‌شوند.»وارن بافت

«تا به امروز، اکثریت قریب به اتفاق سرمایه‌گذاران فردی و سرمایه‌گذاران نهادی همچنان از فلسفه‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر «نظریه‌های بد» پیروی می‌کنند، به‌عنوان مثال، آنها به فرضیه بازار کارا اعتقاد دارند و بنابراین معتقدند که نوسانات قیمت سهام معادل است. ریسک واقعی، و زمانی که عملکرد شما را قضاوت می کنند، تاکید زیادی بر نوسان دارند. به نظر من، بزرگترین ریسک سرمایه گذاری نوسان قیمت ها نیست، بلکه این است که آیا شما متحمل ضرر دائمی سرمایه خواهید شد. قیمت سهام ریسک نیست، اما یک فرصت است. دیگر کجا به دنبال سهام ارزان هستید؟لی لو

ریسک‌پذیری یک سرمایه‌گذاری با بتا (اصطلاح وال استریت که شامل نوسانات است و اغلب در اندازه‌گیری ریسک استفاده می‌شود) اندازه‌گیری نمی‌شود، بلکه با احتمال (احتمال منطقی) آن سرمایه‌گذاری که باعث از دست دادن قدرت خرید صاحب آن نسبت به مورد نظرش می‌شود، اندازه‌گیری می‌شود. دوره برگزاری."وارن بافت

"ما با این دیدگاه رایج که نوسان قیمت سهام مترادف با ریسک است، موافق نیستیم. اگر نوسان قیمت سهام برابر با ریسک باشد، سرمایه گذاری در شرکت های خصوصی به دلیل عدم وجود مظنه قیمت فعال برای سهام تقریباً بدون ریسک خواهد بود! درعوض، ما خطرات هر سرمایه گذاری سهام عمومی را از همان منظری که سرمایه گذاری سهام خصوصی را می بینیم، مشاهده می کنیم: کسب و کار، مردم، سرمایه گذاری مجدد و ارزش گذاری. چاک آکر

سرمایه‌گذاری‌های خصوصی، البته، همان ریسک و نوسان ذاتی سرمایه‌گذاری‌های دولتی را دارند - اگرچه به دلیل اینکه به صورت عمومی معامله نمی‌شوند، ارزیابی‌های متناوب و تعیین‌شده خصوصی آن‌ها ممکن است باعث شود که نوسانات کمتری به نظر برسد.»ست کلارمن

ما به عنوان شاگردان سرمایه‌گذاری ارزشی، فرصت‌ها را به دقت و به‌طور کامل ارزیابی می‌کنیم و پیش‌بینی می‌کنیم که سرمایه در نقاط ورودی عالی زمانی که چرخش‌های بازار ارزش‌گذاری‌های جذابی ایجاد می‌کنند، به کار گرفته شود. ما معتقدیم که باید از نوسانات به جای ترس استفاده کرد و چنین شرایطی باعث ایجاد نابسامانی های قابل بهره برداری و فروش اجباری می شود. برای ما، شرایط بازار به شدت نوسان باعث شرمساری ثروت می شود. این باعث ایجاد هیجان در تیم ما می شود، زیرا چنین شورش های اپیزودیکی اغلب منجر به سفارشات فروش آبشاری از آن موسسات دیگر می شود که نوسانات را با ریسک ترکیب می کنند." AzValor

به غیر از قیمت‌گذاری دیوانه‌وار، نگرانی در مورد نوسانات قیمت سهام کسب‌وکارهایی که اساساً قوی هستند، به عملکرد و موفقیت آسیب می‌زند. بیل اسمید

"ما به طور مداوم تاکید می کنیم که نوسانات معیار مفیدی برای ارزیابی ریسک نیست. متأسفانه، اکثر سرمایه گذاران - متخصصان، کمیته های سرمایه گذاری و افراد به طور یکسان - به نوسانات پاسخ می دهند. اما این مانند استفاده از دماسنج برای اندازه گیری دمای بیرون است. دماسنج ممکن است به شما بگوید که اینامروز 70 درجه، با نسیم اقیانوسی که همه چیز را خنک نگه می‌دارد. اما در مورد فردا، هفته آینده یا حتی سال آینده در همین تاریخ، مطلقاً چیزی به شما نمی‌گوید. می‌تواند گرم‌تر یا سردتر باشد - بسیار یا کمی. می‌تواندباران."استیو رومیک

دپارتمان های مالی می آموزند که نوسان برابر با ریسک است. اکنون، آنها می خواهند ریسک را اندازه گیری کنند، و راه دیگری نمی دانند. آنها اساساً نمی دانند چگونه این کار را انجام دهند. و بنابراین آنها می گویند که نوسان ریسک را اندازه گیری می کند. وارن بافت

«وقتی نوسانات رخ می‌دهد، در بدترین حالت، ما آن را تحمل می‌کنیم و در بهترین حالت از آن بهره‌برداری می‌کنیم. به عبارت ساده، سهام ما ممکن است گاهی اوقات نوسان داشته باشد، اما کسب و کار ما، به طور کلی، اینطور نیست. ین لیو

نوسانات معیاری برای اندازه گیری ریسک نیست. ریسک از ماهیت انواع خاصی از کسب و کارها ناشی می شود. حضور در برخی کسب و کارها فقط با توجه به اقتصاد ساده نوع کسب و کاری که در آن هستید می تواند مخاطره آمیز باشد و از ندانستن آن ناشی می شود. کاری که انجام می‌دهید. و اگر اقتصاد کسب‌وکاری که در آن مشغول هستید را بدانید، و افرادی را که با آنها تجارت می‌کنید را بشناسید، و بدانید که بهایی که می‌پردازید معقول است، هیچ کاری را اداره نمی‌کنید. ریسک واقعی."وارن بافت

من سعی می‌کنم این واقعیت را فراموش نکنم که سرمایه‌گذاران سهام به خاطر تحمل نوسانات پول می‌گیرند. بازده بازار سهام در ایالات متحده برای یک قرن سالانه حدود 10٪ در نوسان بوده است. این نرخ بازدهی چشمگیر است و تا حدودی به این دلیل وجود دارد که رکودها و بحران‌های دوره‌ای باعث درد طاقت‌فرسا می‌شوند، مردم را به وحشت می‌اندازند و به پایین نگه داشتن قیمت سهام نسبت به چشم‌انداز آینده تجارت آمریکایی کمک می‌کنند. این نکته قابل یادآوری است: در طول 100 سال گذشته، بازار سهام ایالات متحده معمولاً نسبت به بازده آتی قیمت جذابی داشته است. دیوید پوپ

«بیزاری از دست دادن یک ویژگی عمیق انسانی است. بنابراین طبیعی است که وقتی قیمت‌های بازار پایین‌تر می‌روند، احساس ناراحتی کنید. در حالی که نوسان می تواند باعث ناراحتی شود، ما احساس می کنیم که اغلب با افزایش مالکیت هر سهم از طریق خرید مستقیم و بازخرید سهام شرکت، امکان بهبود بازده مورد انتظار را ایجاد می کند. ما فکر می کنیم که نوسانات کوتاه مدت اغلب باید به عنوان فرصتی برای سرمایه گذاران بلندمدت در نظر گرفته شود که به دنبال کسب و کارهای بادوام با قیمت های معقول هستند.» کریستوفر بگ

"پیش بینی ذاتاً خطرناک است ، به ویژه اگر به شکل اعتقاد داشته باشد که می توان آن را از نظر نوسانات تاریخی اندازه گیری کرد. تنها کاری که می توانیم انجام دهیم کشف امکانات است. به نظر می رسد نگه داشتن ذهن باز اما آماده بهترین سیاست است. "جیمز اندرسون

وی گفت: "نکته جالب در مورد بازار سهام که قیمت سهام به میزان بسیار بیشتری نسبت به ارزش های تجاری اساسی در نوسان است. من یک نمودار دارم که طی سالهای متمادی به روز کرده ام که دارای 10 کلاه برتر در S& P 500 است. این به شما نشان می دهد که در هر سال ، حتی بزرگترین سهام موجود در بازار ، 10 با ارزش ترین و به خوبی دنبال شده استشرکت ها ، قیمت سهام دارند که 50 ٪ یا بیشتر در نوسان هستند. "جان هوبر

"بگذارید اینگونه بیان کنم: تا زمانی که شانس به نفع ما باشد و ما در یک پرتاب تاس یا هر چیز نزدیک به آن ، کل شرکت را به خطر نمی اندازیم ، ما در نتایج به نوسانات نمی پردازیم. آنچه ما می خواهیم شانس مطلوب است. ما می دانیم که نوسانات با گذشت زمان از خود در برکشایر مراقبت خواهد کرد. "چارلی مونگر

وی گفت: "هیچ توافق محکمی در مورد اینکه چه چیزی باعث نوسانات نوسان یا حتی در مورد چه چیزی باعث ایجاد آن در وهله اول می شود ، وجود ندارد. می توانیم بگوییم که نوسانات وقتی اتفاق غیر منتظره رخ می دهد ، تنظیم می شود. اما این هیچ کمکی نیست ، زیرا ، با تعریف ، هیچ کس نمی داند چگونه غیر منتظره را پیش بینی کند. از طرف دیگر ، همه نگران نوسانات نیستند. حتی اگر خطر به این معنی باشد که اتفاقات بیشتری می تواند اتفاق بیفتد - تعریفی که ایده نوسانات را ضبط می کند - این بیانیه هیچ ابعاد زمانی را مشخص نمی کند. هنگامی که عنصر زمان را معرفی کردیم ، ارتباط بین ریسک و نوسانات شروع به کاهش می کند. زمان از بسیاری جهات خطر را تغییر می دهد ، نه فقط در رابطه با نوسانات. "پیتر برنشتاین

"من در مورد نوسانات چیز زیادی ننوشتم ، غیر از این که بگویم من به شدت با افرادی که آن را تعریف یا جوهر خطر می دانند مخالفم. من اعتقاد خود را توصیف کردم که دانشگاهیانی که تئوری سرمایه گذاری مدرسه شیکاگو را در اوایل دهه 1960 توسعه داده اند (الف) می خواستند رابطه بین بازده سرمایه گذاری و ریسک را بررسی کنند ، (ب) به تعدادی از ریسک نیاز داشتند که بتوانند در محاسبات خود قرار دهند، و (ج) بدون شک نوسانات را به عنوان یک پروکسی برای خطر به دلیل ساده ای که تنها متریک قابل اندازه گیری در دسترس بود ، انتخاب کرد. من خطر را احتمال نتیجه بد تعریف می کنم و نوسانات در بهترین حالت شاخصی از وجود خطر است. اما نوسانات خطر نیست. این تنها چیزی است که من در مورد آن موضوع می گویم. "هوارد مارکس