استراتژی های فصل سود سه ماهه

بن مک کلور یک مشاور مالی سرمایه گذاری فصلی با بیش از 10 سال تجربه است که به مدیران عامل کمک می کند تا سرمایه گذاری های اولیه را تضمین کنند.

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار بوده است, سلف, فارکس, و سهام پنی برای 20+ سال. او عضو هیات بازبینی مالی اینوپدیا و همکار نویسنده سرمایهگذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره است. او همچنین عضو انجمن سی تی تی است.

سوزان یک محقق است, نویسنده, و حقیقت جستجوگر. او دارای مدرک لیسانس علوم در رشته امور مالی از دانشگاه ایالتی بریج واتر است و در محتوای چاپ برای صاحبان کسب و کار کار کرده, مارک های ملی, و نشریات عمده.

فصل سود یکی از نقاط پیش بینی شده در طول سال مالی برای بازار است. این اشاره به ماه هنگامی که گزارش های سه ماهه منتشر می شوند—به طور کلی در ژانویه, مارس, جولای, و اکتبر. و با اعتیاد به مواد مخدره از فصل همراه کشت از انتظارات تحلیلگر, پیش بینی, و نتایج که ضرب و شتم و یا از دست کسانی که تجزیه و تحلیل متخصص.

نکات کلیدی

• شرکت های تجاری عمومی معمولا سود را چهار بار در سال و به صورت سه ماهه گزارش می دهند.
• این گزارش سه ماهه بسیار پیش بینی شده است و می تواند باعث شود سرمایه گذاران به پیشنهاد تا قیمت سهام و یا دیگری کوبیدن پایین بسته به اینکه چگونه اعداد شکل.
• پیش بینی های اجماع تحلیلگران و تخمین های راهنمایی خود شرکت برای ایجاد یک معیار برای ارزیابی نتایج واقعی سود استفاده می شود.
• سرمایه گذاران باید بدانند که چه انتظاری دارند اما در تجزیه و تحلیل خود شرکت کنند تا فرصت هایی را در اطراف فصل سود پیدا کنند.

پیش بینی تحلیلگران

تحلیلگران از مدل های پیش بینی استفاده می کنند, راهنمایی, و سایر مبانی به منظور دستیابی به تخمین سود هر سهم. بازار از این تخمین ها برای تعیین نحوه عملکرد یک شرکت در هنگام انتشار سود استفاده می کند.

برای بهتر یا بدتر, شرکت ها در حال قضاوت توانایی خود را به ضرب و شتم انتظارات بازار—همه چشم در اینکه شرکت ها "ضربه اعداد خود را."به عبارت دیگر در مورد اینکه بتوانند با تخمین های اجماع تحلیلگران وال استریت مطابقت داشته باشند قضاوت می شوند. دانستن اهمیت این تخمین ها می تواند به سرمایه گذاران در مدیریت نتایج سود سه ماهه کمک کند.

اما به خاطر داشته باشید که اینها تخمین هستند بنابراین ممکن است هرگز از یک تحلیلگر به تحلیلگر دیگر سازگار نباشند. این به این دلیل است که یک تحلیلگر ممکن است از معیارهای مختلفی برای تخمین های خود در مقایسه با دیگران استفاده کند. بنابراین در حالی که تصمیمات سرمایه گذاری خود را نباید بیش از حد به شدت در اینکه شرکت دیدار وزن, خانم, و یا ضرب و شتم پیش بینی, ارزش نگه داشتن چشم در چگونه ارقام سود خود را انباشته می شوند تا در برابر تخمین سه ماهه است.

در ادامه به یادگیری برخی از راهنمایی برای بقا به عنوان شما را از طریق انتظارات تحلیلگر و تخمین می زند در طول فصل سود در اب راه رفتن.

این تخمین ها را تماشا کنید

توانایی یک شرکت برای ضربه زدن به تخمین سود به قیمت سهام خود مهم است. اگر شرکتی فراتر از انتظارات باشد معمولا با جهشی در قیمت سهم خود پاداش می گیرد. اگر یک شرکت می افتد کوتاه از انتظارات, و یا حتی اگر فقط مطابق با انتظارات, قیمت سهام می تواند ضرب و شتم را.

ضرب و شتم سود تخمین می زند چیزی در مورد رفاه عمومی سهام می گوید. یک شرکت است که به طور معمول بیش از انتظارات سه ماهه پس از سه ماهه است که احتمالا انجام کاری حق. عملکرد سیستم های سیسکو را در دهه 1990 در نظر بگیرید.بازیکن تجهیزات اینترنتی برای 43 ربع متوالی انتظارات وال استریت را برای سود بیشتر شکست داد. در حالی که همه, قیمت سهم خود را دیدم یک افزایش بزرگ بین 1990 و 2000. به عنوان یک قاعده کلی, شرکت های با سود قابل پیش بینی هستند ساده تر برای ارزیابی و اغلب سرمایه گذاری بهتر.

برعکس, یک شرکت است که به طور مداوم می افتد کوتاه از تخمین می زند برای چند چهارم متوالی به احتمال زیاد دارای مشکلات. یک مثال فناوری های شفاف است. بین سال های 2000 تا 2001 غول فناوری بارها تخمین های سود را از دست داد—در بسیاری از موارد با حاشیه های گسترده. معلوم شد شفاف قادر به مقابله با کاهش فروش, افزایش موجودی, مبلغ سرمایه گذاری نقدی پف کرده, و مشکلات دیگر که ارزش سهم خود را فرستاده غوطه وری از 8 80 به 75 سنت در دو سال. همانطور که این مثال نشان می دهد, اخبار سود ناامید کننده است که اغلب با سود بیشتر نا امیدی به دنبال.

با تخمین ها راحت استراحت نکنید

مراقب باشید که تخمین های تحلیلگران وال استریت را به عنوان معیار همه و نهایی برای ارزیابی سهام در نظر بگیرید. اگرچه تماشای تخمین ها عاقلانه است اما مهم است که به تخمین ها احترام بیشتری نسبت به لیاقتشان نگذارید. همانطور که در بالا گفتیم اینها صرفا تخمین هستند و باید به همین ترتیب در نظر گرفته شوند.

علاوه بر این, حقیقت این است که سود بدجور دشوار است برای پیش بینی. تخمین سود خانه کارگزاری در برخی موارد ممکن است کمی بیشتر از حدس های تحصیل کرده باشد. شرکتها اغلب نمیتوانند سرنوشت خود را به طور دقیق پیشبینی کنند. چرا باید ناظران وال استریت هر بیشتر به خوبی مطلع?

فقط به این دلیل که یک شرکت تخمین می زند به این معنی نیست که نمی تواند چشم انداز رشد خوبی داشته باشد. در همین راستا, یک شرکت است که بیش از انتظارات هنوز هم می تواند مشکلات رشد مواجه.

قبل از گرفتن بیش از حد هیجان زده هنگامی که یک شرکت مدیریت برای دیدار و یا ضرب و شتم انتظارات, به خاطر داشته باشید شرکت را درد بزرگ برای اطمینان از تعداد خود را در هدف هستند. چیزی که سرمایه گذاران اغلب فراموش می کنند این است که شرکت ها گاهی اوقات "مدیریت" سود را برای ضربه زدن به انتظارات تحلیلگران انجام می دهند.

برای مثال یک شرکت ممکن است تلاش کند سود را با ثبت سود در سه ماهه جاری افزایش دهد و در عین حال شناخت هزینه های مربوطه را به سه ماهه بعدی موکول کند. یا ممکن است تخمین های سه ماهه را با فروش محصولات با قیمت پایین تر در پایان سه ماهه تامین کند. مشکل این است که سود مدیریت شده از این نوع لزوما منعکس کننده روند عملکرد واقعی نیست. سرمایه گذاران باید سعی کنید و نقطه این نوع از کلاهبرداری در هنگام ارزیابی چگونه سه ماهه اعداد مطابقت با تخمین می زند.

فراتر از اجماع نگاه کنید

با شناخت کاستی های اجماع می توانید در فصل گزارش سود به نفع خود استفاده کنید.

تخمین های اجماع اساسا مجموع تمام تخمین های موجود تقسیم بر تعداد تخمین ها است. بنابراین هنگامی که شما به عنوان خوانده شده در مطبوعات مالی است که یک شرکت انتظار می رود به کسب 4 سنت در هر سهم, این تعداد است که به سادگی به طور متوسط گرفته شده از طیف وسیعی از پیش بینی های فردی. دو تحلیلگر مختلف ممکن است ببینند که شرکت به ترتیب 2 سنت برای هر سهم و 6 سنت برای هر سهم کسب می کند.

این اجماع ممکن است تصوری از بهترین تحلیلگران در مورد چشم انداز یک شرکت نداشته باشد. برخی از تحلیلگران تمایل دارند پیش بینی های دقیق سود را انجام دهند در حالی که برخی دیگر می توانند یک مایل از دست بدهند. بنابراین برای سرمایه گذاران عاقلانه است که بدانند کدام تحلیلگران بهترین سابقه را دارند و از پیش بینی های خود به جای اجماع استفاده کنند.

هنگامی که اختلاف نظر زیادی بین تحلیلگران وجود داشته باشد پیش بینی های مربوط به یک شرکت به طور گسترده ای در حدود میانگین تخمین اجماع پخش می شود. در چنین مواردی, سهام می تواند یک معامله بر اساس خوش بینانه ترین تخمین, اما نه در تعداد اجماع. سرمایه گذاران می توانند سود ببرند اگر تحلیلگر با تخمین بالاتر از حد متوسط در هدف قرار گیرد.

با دقت محدود از اجماع در ذهن, نوسانات ارزش سهم که همراه سود که ضرب و شتم و یا تخمین می زند از دست ممکن است بی جا. در واقع افت قیمت سهام که ناشی از کوتاه شدن اعداد است ممکن است فرصتی برای خرید ایجاد کند. به همین ترتیب نتایج بهتر از حد انتظار نیز لزوما خبر خوبی نیستند و می توانند فرصت خوبی برای کسب سود باشند.

به دنبال فراتر از فروش

در حالی که برخی از سرمایه گذاران فروش حق دور اگر یک شرکت نتواند, احتمالا محتاطانه تر به نگاه از نزدیک در چرا این هدف از دست رفته است. این شرکت افزایش سود هر سه ماهه? اگر نه, و تحلیلگران در حال کاهش انتظارات خود را از چقدر یک شرکت می تواند کسب, قیمت سهام به احتمال زیاد افت خواهد کرد. از سوی دیگر, شاید دست این شرکت بیشتر یک تابع از تخمین از عملکرد شرکت های بزرگ خود است. سرمایه گذاران باهوش با تخمین ها راحت نیستند.

خط پایین

تحلیلگران با استفاده از تعدادی از ابزارهای مختلف از جمله راهنمایی های مدیریتی و عملکرد گذشته و درامد خالص به تخمین های خود برای سود می پردازند. اما این تخمین می زند و باید گرفته شود به عنوان چنین-نه همه و پایان-همه از تصمیم گیری های سرمایه گذاری خود را به دلیل عوامل مختلف است که می تواند عملکرد یک شرکت و سهام خود را تحت تاثیر قرار.