این نمودار مجموعه‌ای از داده‌ها را معرفی می‌کند که حجم معاملات را با حجم سفارش و نقل‌قول مقایسه می‌کند، به گونه‌ای که کل عمق کتاب موجود را به حساب می‌آورد. در حال حاضر، داده‌ها به اندازه کافی برای 12 مورد از 13 فید مبادله سهام برای محاسبه این معیار دقیق هستند. برای هر یک از این مبادلات، حجم کل سهم هر سفارش محدود نمایش داده شده را در هر سطح قیمتی، و همچنین تعداد کل سهام معامله شده در طول بازار مستمر زمانی که چنین سفارش‌هایی نمایش داده می‌شوند، جمع می‌کنیم (یعنی حجم حاصل از تلاقی‌های باز و بسته می‌شود. مستثنی شده است).
نسبت این حجم ها معیار خوبی از میزان لغو یا تکمیل سفارش های ارسال شده در صرافی های عمومی است. استفاده از حجم سهم به جای شمارش ساده تعداد کل سفارش‌ها و معاملات، معیاری را ارائه می‌کند که تحت تأثیر این واقعیت قرار نمی‌گیرد که سفارش‌ها می‌توانند تا حدی پر شوند یا تا حدی لغو شوند، که می‌تواند منجر به شمارش مضاعف (یا بیشتر) برخی سفارش‌ها و معاملات شود..
نسبت حجم معاملات به سفارش 100 درصد نشان می دهد که حجم کل سفارشات و مظنه های ارسال شده منجر به اجرای معاملات پر شده می شود. نسبت 50 درصد نشان می دهد که فقط نیمی از این حجم کل پر شده است و نیمی دیگر لغو شده است (یا در برخی موارد روز معاملات را بدون پر کردن به پایان می رساند).
نمودار بالا به طور جداگانه نسبت حجم معاملات به سفارش روزانه را برای سهام شرکت ها (سهام - خط بالایی) و محصولات مبادله ای (ETPs - خط پایین) در سه فصل تقویمی منتهی به 30 ژوئن 2013 ترسیم می کند.
آنچه که نمودار نشان می دهد
نمودار نشان می دهد که نسبت حجم معاملات به سفارش برای سهام معمولاً بین 2. 5٪ و 4. 2٪ است، با میانگین 3. 5٪ در سه ماهه چهارم 2012، 3. 7٪ در سه ماهه اول 2013 و 3. 2٪ در سه ماهه دوم 2013. در مقابل، تجارتنسبت حجم به سفارش برای ETPها کمتر از یک دهم نسبت برای سهام است، به طور متوسط 0. 17٪ در سه ماهه چهارم 2012، 0. 22٪ در سه ماهه اول 2013 و 0. 24٪ در سه ماهه دوم 2013.
نسبت حجم تجارت به سفارش به طور قابل توجهی پایین تر برای ETP می تواند نتیجه تفاوت ساختاری بین نحوه تجارت سهام و تجارت ETP باشد: ETP ها به طور معمول برای ردیابی منفعلانه یا فعال یک سبد بیان شده از ابزارهای مالی (مانند سهام فردی ، کالاها ، طراحی می شوند.، اوراق قرضه ، ارز و غیره). در حالی که طی دوره های کوتاه مدت ، قیمت بازار سهام ممکن است تحت تأثیر خرید و فروش فشارهایی بر روی آن سهام خاص باشد (یا از شاخص بازار گسترده تر مربوط به آن سهام) ، تغییرات کوتاه مدت در قیمت بازار ETP ها ممکن است باشدتحت تأثیر رابطه داوری بین قیمت ETP و قیمت اجزای اساسی آن قرار دارد. شرکت کنندگان در بازار که به دنبال داوری این اختلافات هستند ، ممکن است سفارشات محدودیت را لغو کرده و این سفارشات را با سفارشات تازه قیمت جایگزین کنند زیرا قیمت اجزای زیرین ETP در طول روز در نوسان است. البته ، این قیمت گذاری مجدد سفارش محدود به داوری ، آیا ETP معامله می کند یا خیر.
به عنوان نمونه دیگر ، جدول زیر نسبت حجم تجارت به سفارش را برای ده سهام فعال در برابر ده ETP فعال (با حجم دلار معامله شده) برای یک روز به طور تصادفی (4 ژوئن 2013) مقایسه می کند.
نمودار زیر تأثیر حذف شمارش پیام AMEX و NYSE از اندازه گیری کل لغو به تجارت را نشان می دهد.
نسبت حجم تجارت به سفارش (٪) با حجم دلار معامله شده-4 ژوئن 2013
سهام شرکت
| تیک زدن | نام | حجم (میلیون) | حجم تجارت به سفارش (٪) |
|---|---|---|---|
| AAPL | سیب | 4،951. 05 دلار | 3. 80 |
| msft | مایکروسافت | 2،262. 89 دلار | 5. 90 |
| پف | پفیزایزر | 1935. 41 دلار | 7. 39 |
| آقای | جنجال | 1829. 81 دلار | 5. 00 |
| باک | بانک آمریکا | 1،737. 54 دلار | 4. 37 |
| intc | این کشور | 1،721. 34 دلار | 5. 28 |
| گوز | گوگل | 1،714. 51 دلار | 2. 23 |
| T | AT& T | 1،443. 56 دلار | 4. 44 |
| C | سیتی گروپ | 1،429. 27 دلار | 2. 40 |
| jpm | JP Morgan Chase | 1،190. 20 دلار | 2. 30 |
محصولات مبادله ای
| تیک زدن | نام | حجم (میلیون) | حجم تجارت به سفارش (٪) |
|---|---|---|---|
| جاسوسی | SPDR S& P 500 | 25،782. 19 دلار | 0. 91 |
| IWM | Ishares Russell 2000 | 6،662. 48 دلار | 0. 88 |
| qqq | PowerShares qqq | 2،570. 40 دلار | 0. 44 |
| سعادت | ISHARES MSCI بازارهای نوظهور | 2،551. 94 دلار | 1. 00 |
| زل | بخش انرژی SPDR | 1،288. 71 دلار | 1. 31 |
| XLF | بخش مالی SPDR | 1،234. 88 دلار | 0. 40 |
| در نظر گرفتن | ISHARES DJ US ESTATE | 1،212. 92 دلار | 1. 35 |
| دیا | میانگین صنعتی دی جی | 1،206. 55 دلار | 0. 32 |
| EFA | ISHARES MSCI EAFE | 1،030. 32 دلار | 0. 13 |
| IVV | Ishares Core S& P 500 | 999. 56 دلار | 0. 24 |
همانطور که نشان داده شد، متوسط نسبت حجم معاملات به سفارش برای ده سهم پرمعامله در این روز 4. 4 درصد است. میانه برای ETP ها 0. 66٪ یا حدود 15٪ از حجم متوسط معاملات سهام به سفارش است. حتی نقدشونده‌ترین نسبت‌های حجم تجارت به سفارش ETP کمتر از 1/3 نسبت میانگین برای همه سهام در سه ماهه دوم 2013 است.
چرا این مورد علاقه است
نسبت حجم معاملات به سفارش یکی از چندین معیار است که برای مشخص کردن ماهیت قرار دادن و لغو سفارش در بازارهای سهام طراحی شده است. این اقدامات پیشینه ای در مورد نحوه عملکرد بازارهای سهام مدرن امروزی ما ارائه می دهد.
همانطور که بازار به تکامل خود ادامه می دهد (به دلیل محصولات جدید، فناوری های در حال توسعه، تغییر اقتصاد و/یا تغییرات در قوانین و مقررات)، تغییرات در این معیارها ممکن است میزان تأثیر چنین تغییراتی بر لغو سفارش را نشان دهد.
علاوه بر این، تفاوت در این اقدامات بین انواع امنیتی، ویژگی‌های امنیتی یا بین مبادلات می‌تواند بینش‌های بیشتری در مورد تفاوت‌های ساختاری بین محصولات یا مکان‌هایی که بر لغو سفارش‌ها تأثیر می‌گذارد، ارائه دهد. به عنوان مثال، داده‌های بالا نشان می‌دهند که اگر قیمت‌گذاری و معامله در ETP نسبت به سهام شرکت‌ها به رشد خود ادامه دهد، نرخ‌های لغو کلی سفارش در کل بازار به طور مشابه رشد خواهد کرد، زیرا ETPها عموما نسبت حجم معاملات به سفارش پایین‌تری نسبت به شرکت‌های بزرگ دارند. سهام
سری داده های مرتبط
سری داده های لغو سفارش، اندازه گیری ساده تعداد سفارش های نمایش داده شده لغو شده به ازای تعداد اجرا شده است و از نظر ریاضی با معکوس نسبت حجم معامله به سفارش مرتبط است. کاربران می‌توانند هر دو سری داده را در صفحه تجسم داده‌ها رسم کنند و داده‌های روزانه سهام به سهام را از صفحه دانلود داده (که در حال حاضر به صورت فصلی منتشر می‌شود) دانلود کنند.
این تحلیل توسط کارکنان کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده تهیه شده است. کمیسیون هیچ نظری در مورد چنین تحلیلی یا هر بیانیه ای که در آن وجود دارد ابراز نکرده است.
دانلودهای داده
روش شناسی
بیاموزید که SEC چگونه نسبت حجم معامله به سفارش و سایر معیارها را ایجاد می کند.
