چگونه دلار قوی آمریکا می تواند بر همه تأثیر بگذارد

پس از افزایش مجدد روز جمعه، دلار در برابر شاخص کلیدی شش ارز اصلی از جمله یورو و ین ژاپن به بالاترین سطح خود در بیش از دو دهه اخیر نزدیک شده است. بسیاری از سرمایه گذاران حرفه ای انتظار ندارند که به این زودی ها کاهش یابد.

آی استوک

دلار متوقف نمی شود.

ارزش دلار آمریکا بیش از یک سال است که در برابر هر چیزی از پوند انگلیس در آن سوی اقیانوس اطلس تا وون کره جنوبی در سراسر اقیانوس آرام در حال کاهش است.

پس از افزایش مجدد روز جمعه، دلار در برابر شاخص کلیدی شش ارز اصلی از جمله یورو و ین ژاپن به بالاترین سطح خود در بیش از دو دهه اخیر نزدیک شده است. بسیاری از سرمایه گذاران حرفه ای انتظار ندارند که به این زودی ها کاهش یابد.

افزایش دلار تقریباً همه را تحت تأثیر قرار می دهد، حتی کسانی که هرگز مرزهای ایالات متحده را ترک نمی کنند. در اینجا نگاهی داریم به آنچه که دلار آمریکا را بالاتر می برد و چه معنایی برای سرمایه گذاران و خانوارها می تواند داشته باشد:

این که بگوییم دلار قوی تر است به چه معناست؟اساساً یک دلار می تواند ارز دیگری را بیشتر از آنچه قبلاً می توانست خریداری کند.

ین ژاپن را در نظر بگیرید. یک سال پیش، 1 دلار می توانست کمی کمتر از 110 ین باشد. اکنون، می‌تواند 143 بخرد. این حدود 30 درصد بیشتر است و یکی از بزرگترین حرکت‌هایی است که دلار آمریکا در برابر ارز دیگری انجام داده است.

ارزش ارزهای خارجی به طور مداوم در برابر یکدیگر تغییر می کند زیرا بانک ها، مشاغل و معامله گران آنها را در مناطق زمانی در سراسر جهان خرید و فروش می کنند.

شاخص دلار آمریکا که ارزش دلار را در برابر یورو، ین و سایر ارزهای اصلی اندازه گیری می کند، امسال بیش از 14 درصد افزایش یافته است. این سود در مقایسه با سایر سرمایه‌گذاری‌ها، که بیشتر آنها سال بدی داشته‌اند، حتی چشمگیرتر به نظر می‌رسد. سهام ایالات متحده بیش از 19 درصد کاهش یافته است، بیت کوین بیش از نصف و طلا بیش از 7 درصد از دست داده است.

چرا دلار در حال تقویت است؟زیرا اقتصاد ایالات متحده بهتر از سایرین عمل می کند.

با وجود اینکه تورم بالاست، بازار کار ایالات متحده به طور قابل توجهی ثابت مانده است. و سایر حوزه‌های اقتصاد مانند بخش خدمات، انعطاف‌پذیر بوده‌اند.

این به خنثی کردن نگرانی‌ها در مورد کندی صنعت مسکن و سایر بخش‌های اقتصاد که در زمان پایین بودن نرخ بهره بهترین عملکرد را دارند، کمک کرد. این به نوبه خود باعث شده تا معامله گران انتظار داشته باشند که فدرال رزرو به وعده خود مبنی بر افزایش شدید نرخ های بهره عمل کند و برای مدتی آن را حفظ کند، به این امید که بدترین تورم در 40 سال گذشته را کاهش دهد.

چنین انتظاراتی به سود یک خزانه داری 10 ساله بیش از دو برابر شده و به 3. 44 درصد از 1. 33 درصد در سال گذشته کمک کرده است.

چه کسی به بازده اوراق قرضه اهمیت می دهد؟سرمایه گذارانی که می خواهند از پول خود درآمد بیشتری کسب کنند. و این بازده های آبدارتر ایالات متحده سرمایه گذاران را از سراسر جهان جذب می کند.

سایر بانک های مرکزی نسبت به فدرال رزرو کمتر تهاجمی بوده اند زیرا به نظر می رسد اقتصاد آنها شکننده تر است. بانک مرکزی اروپا به تازگی نرخ کلیدی خود را به بیشترین میزان، یعنی سه چهارم درصد افزایش داده است. اما فدرال رزرو در سال جاری دو بار نرخ کلیدی خود را تا این میزان افزایش داده است که انتظار می رود یک سوم در هفته آینده افزایش یابد. برخی از معامله گران حتی می گویند پس از انتشار گزارش داغ تر از حد انتظار در مورد تورم ایالات متحده در روز سه شنبه، ممکن است افزایش عظیمی از یک درصد کامل ممکن باشد.

تا حدودی به دلیل این روند تهاجمی کمتر، اوراق قرضه 10 ساله در سراسر اروپا و سایر مناطق جهان بازدهی بسیار پایین تری نسبت به خزانه داری ایالات متحده دارند، مانند آلمان 1. 75% و ژاپن 0. 25%. وقتی سرمایه گذاران آسیایی و اروپایی اوراق خزانه می خرند، باید ارزهای خود را با دلار آمریکا معامله کنند. که ارزش دلار را بالا می برد.

یک دلار قوی به گردشگران ما کمک می کند، درست است؟آره. مسافران آمریکایی در توکیو که 10000 ین برای شام خرج می کنند، 23 درصد کمتر از یک سال قبل برای وعده غذایی با همان قیمت استفاده خواهند کرد.

با افزایش شدید دلار در سال جاری در برابر همه چیز از پزو آرژانتین گرفته تا پوند مصر تا وون کره جنوبی، دلار در بسیاری از کشورها بیشتر از قبل می شود.

آیا این فقط به افراد ثروتمندی که می توانند هزینه سفر به خارج از کشور را داشته باشند کمک می کند؟نه. دلار قوی‌تر نیز به خریداران ایالات متحده کمک می‌کند که قیمت‌ها را برای واردات محدود می‌کنند و تورم را کاهش می‌دهند.

برای مثال، زمانی که دلار در برابر یورو افزایش می‌یابد، شرکت‌های اروپایی با هر یک دلار فروش، یورو بیشتری به دست می‌آورند. با این بالشتک، آنها می توانند قیمت دلار را برای محصولات خود کاهش دهند و همچنان همان مقدار یورو را بدست آورند. آنها همچنین می توانند قیمت را به دلار بگذارند و یورو اضافی را به جیب بزنند، یا می توانند تعادلی بین این دو پیدا کنند.

به دنبال کاهش 1. 5 درصدی ژوئیه، قیمت‌های واردات در ماه اوت نسبت به ماه قبل 1 درصد کاهش یافت که در بحبوحه تورم بالای کشور، کمی تسکین یافت. به عنوان مثال، قیمت میوه های وارداتی، آجیل و برخی از پوست ها 8. 7 درصد کاهش یافت. آنها نسبت به سال قبل 3 درصد کاهش یافته اند.

دلار قوی تر می تواند قیمت کالاها را به طور کلی کنترل کند. دلیلش این است که نفت، طلا و سایرین در سراسر جهان به دلار آمریکا خرید و فروش می شوند. هنگامی که دلار در برابر ین افزایش می یابد، یک خریدار ژاپنی می تواند بشکه های کمتری نفت خام با همان تعداد ین قبلی دریافت کند. این می تواند به معنای فشار صعودی کمتری بر قیمت نفت باشد.

پس فقط برندگان از یک دلار قوی هستند؟خیر. شرکت های آمریکایی که در خارج از کشور می فروشند، شاهد کاهش سود خود هستند.

درآمد مک دونالد در تابستان نسبت به سال قبل 3 درصد کاهش یافت. اما اگر ارزش دلار به سادگی در برابر سایر ارزها ثابت می ماند، درآمد شرکت 3 درصد بیشتر می شد. در همین حال، مایکروسافت اعلام کرد که تغییرات در ارزش ارزهای خارجی باعث کاهش 595 میلیون دلاری درآمد این شرکت در سه ماهه اخیر شده است.

اخیراً مجموعه‌ای از شرکت‌های دیگر هشدارهای مشابهی داده‌اند و افزایش بیشتر دلار می‌تواند فشار بیشتری بر سود وارد کند. طبق گزارش FactSet، شرکت‌های دارای شاخص S& P 500 تقریباً 40 درصد از درآمد خود را از خارج از ایالات متحده دریافت می‌کنند.

آیا آسیب وثیقه دیگری وجود دارد؟یک دلار قوی می تواند در سراسر جهان در حال توسعه فشار مالی ایجاد کند. بسیاری از شرکت‌ها و دولت‌ها در چنین بازارهای نوظهوری به جای ارزهای خود، با دلار آمریکا پول قرض می‌کنند. وقتی آنها باید بدهی های خود را به دلار آمریکا بازپرداخت کنند، در حالی که ارزهای خودشان دلار کمتری در روز می خرند، می تواند استرس زیادی ایجاد کند.

دلار از اینجا به کجا می رود؟ممکن است بزرگترین حرکت دلار پشت سر آن باشد، اما بسیاری از متخصصان انتظار دارند دلار حداقل برای مدتی در این بالا بماند.

گزارش روز سه شنبه در مورد تورم ایالات متحده بازار را شوکه کرد و نشان داد که این بازار سرسخت تر از حد انتظار باقی می ماند. این امر باعث شده تا معامله گران برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال آینده شرط بندی کنند. مقامات فدرال رزرو اخیراً مشغول تأکید مجدد بر تعهد خود به بالا نگه داشتن نرخ بهره «تا زمانی که کار انجام شود» برای شکستن تورم بالای کشور، حتی اگر به رشد اقتصادی آسیب برساند، بوده اند.

این سوگیری نسبت به نرخ های هنوز بالاتر توسط فدرال رزرو باید همچنان به حمایت از ارزش دلار آمریکا ادامه دهد.

استراتژیست ها در گزارش BofA Global Research نوشتند برای اینکه دلار به طور معناداری ضعیف شود، "فدرال رزرو باید بیشتر نگران رشد باشد تا تورم - و ما هنوز به آنجا نرسیده ایم."