همه ما درباره معامله در بازار نقدی در مقابل معامله در بازار آتی در سهام شنیده ایم. اما آیا می دانستید که تمایز مشابهی در مورد کالاها نیز وجود دارد؟شما می توانید کالاها را در بازار نقدی و همچنین بازار آتی خریداری کنید. به عنوان مثال، شما می توانید یا در بازار نقدی پنبه بخرید و تحویل بگیرید یا می توانید پنبه را در بازار آتی بخرید و قبل از تاریخ تسویه تصمیم بگیرید که تحویل بگیرید یا نه. به یاد داشته باشید، در بازار نقدی چاره ای نیست زیرا تحویل اجباری است. اگر پنبه را در بازار نقدی خریداری کرده اید، باید پولی برای تحویل پنبه داشته باشید. به طور مشابه، اگر پنبه فروخته اید، برای تحویل باید موجودی پنبه را همراه خود داشته باشید.
تحویل گرفتن و تحویل در بازار سهام بسیار ساده است. در قدیم این کار با ظهرنویسی اوراق سهام با فرم تبدیل انجام می شد. اما در دوران مدرن Demat، تحویل و تحویل سهام بسیار ساده‌تر شده است، زیرا صرفاً شامل بدهی یا اعتبار به حساب آنلاین Demat شما می‌شود. با این حال، بازارهای کالایی بسیار پیچیده‌تر هستند. به عنوان مثال، اگر پنبه را در بازار نقدی خریداری کرده اید، باید پنبه فیزیکی را تحویل بگیرید. البته، این فرآیند به طور قابل توجهی ساده شده است، زیرا می‌توان معامله لحظه‌ای را با کمک رسیدهای انبار انجام داد. در این صورت عدل های پنبه در انبار مجاز توسط یک سنجشگر ارزیابی می شود و حسابرس گواهی ارزش و وجود پنبه در محل را صادر می کند. بر اساس این رسیدهای انبار، معامله نقدی می تواند منعقد و تسویه شود و تحویل واقعی می تواند پس از آن اتفاق بیفتد زیرا شامل حرکت فیزیکی است.
معامله لحظه ای فوری است اما معاملات آتی مربوط به تاریخ آتی است که تفاوت اساسی بین بازار نقدی کالا و بازار آتی کالا است. اما نام نقطه در واقع یک نام اشتباه است. از آنجایی که تحویل نقطه ای عملا امکان پذیر نیست، در واقع 5-7 روز به فروشنده فرصت داده می شود تا عملیات اجرایی و تکریم قرارداد را انجام دهد. به این دلیل است که کل فرآیند تحویل کالا در محل تعیین شده شامل تشریفات و الزامات انطباق جدا از حرکت فیزیکی واقعی است. قراردادهای آتی کالا مربوط به تاریخ تسویه خاصی در آینده است. به طور معمول، قراردادهای آتی هر ماه منقضی می‌شوند و معامله‌گران در هر مقطع زمانی به معاملات آتی ۵ تا ۶ ماهانه دسترسی دارند. ولوم‌ها معمولاً فقط در ماه نزدیک متمرکز می‌شوند.
آتی کالاها کمتر به جغرافیا وابسته هستند این تمایز بسیار مهمی بین بازارهای کالاهای لحظه ای و آتی در زمینه هند است. به عنوان مثال، فلفل در آندرا پرادش، فلفل و هل در کرالا، حبوبات در مادهیا پرادش و شکر در ماهاراشترا و UP تولید می شود. در بازار کالاهای لحظه ای حمل و نقل این کالاها در فواصل طولانی یا امکان پذیر نیست یا از نظر اقتصادی مقرون به صرفه نیست. از این رو بازارهای نقدی بیشتر به مناطق جغرافیایی محدود می شوند. در چنین مواردی، بازار آتی می تواند مفیدتر باشد. معاملات آتی کالا عمدتاً منطقه ای ناشناس هستند. از آنجایی که معاملات آتی کالا اساساً آنلاین است، می توانید معاملات آتی کالا را در هر نقطه از هند بخرید و بفروشید. از این رو، مگر اینکه واقعاً قصد تحویل فیزیکی را داشته باشید، معاملات آتی کالا راه بهتری برای مشارکت در بازار کالا ارائه می دهد.
تفاوت در حل و فصل و مقررات نیز وجود دارد در اینجا باید یک تمایز بسیار مهم را درک کرد. در حالی که SEBI (FMC سابق) تجارت آتی کالا در هند را تنظیم می کند، بازارهای نقدی کالا توسط SEBI تنظیم نمی شوند. آنها تحت نظارت مستقیم دولت های ایالتی مربوطه قرار دارند. SEBI به هیچ وجه بازارهای نقدی کالاها را تنظیم نمی کند. حتی از نظر حل و فصل، آنها کمی متفاوت هستند. به عنوان مثال، معاملات آتی کالا در MCX و NCDEX توسط شرکت تسویه بورس با تدابیر مناسب، مدیریت ریسک و تضمین تجاری تسویه می شود. از سوی دیگر، بازار نقدی یک بازار فرابورس است و از این رو تسویه حساب بر اساس قوانین و اصول مورد توافق کلی صورت می گیرد. هیچ مکانیسم نهادی برای تسویه معاملات نقدی وجود ندارد.
قیمت‌های آتی و قیمت‌های لحظه‌ای متفاوت هستند و داستانی را روایت می‌کنند. در اصطلاح فنی که به آن هزینه حمل گفته می شود. وقتی قراردادهای آتی پنبه را در تاریخ آینده خریداری می کنید، هزینه اضافی از نظر مسدود کردن وجوه و هزینه های ذخیره سازی که فروشنده باید متحمل شود، وجود دارد. این به محاسبه هزینه حمل می شود. دلایل دیگری نیز برای این شکاف وجود دارد. هنگامی که به دلایل سفته بازی در معاملات آتی فروش سنگینی وجود دارد، این احتمال وجود دارد که قیمت آتی از قیمت لحظه ای کمتر شود. به طور مشابه، زمانی که علاقه خرید سفته بازانه بیش از حد در معاملات آتی کالا وجود دارد، تمایل به افزایش قیمت دارد. به طور معمول، هنگامی که حمل گسترده می شود، آربیتراژورها وارد بازار می شوند و این اسپردها را اتو می کنند.
به یاد داشته باشید، قراردادهای آتی کالا، محصولات اهرمی هستند، زمانی که شما در یک موقعیت، مثلاً معاملات آتی طلا، قرار می گیرید، فقط 3 تا 4 درصد حاشیه پرداخت می کنید. این به طور موثر به این معنی است که شما 25 برابر اهرم مالی دریافت می کنید. با حاشیه 1 میلیون روپیه، می توانید در معاملات آتی کالا با ارزش 25 لک روپیه موقعیت داشته باشید. که در بازار نقدی امکان پذیر نیست. اهرم به دو صورت کار می کند. هنگامی که موقعیت سودآور است، سود توسط اهرم افزایش می یابد. در عین حال، در صورت زیان، ضرر نیز با اهرم بزرگ‌تر می‌شود.
نکته اصلی این است که معاملات آتی کالا روشی ساده و شیک را برای شرکت در بازارهای کالا به شما ارائه می دهد. مگر اینکه بخواهید در واقع زایمان فیزیکی داشته باشید!
