برای جلوگیری از نقض حریم خصوصی, کلاهبرداری و خسارت های زیست محیطی, دولت ها و بانک های مرکزی نیاز به دانستن چگونه به بهترین وجه برای تنظیم این مرز مالی.
اندرو اورکوهارت استاد امور مالی و فناوری مالی در دانشگاه ریدینگ دانشکده بازرگانی هنلی انگلستان است.
همچنین می توانید این نویسنده را در گوگل اسکولار پابمد جستجو کنید
برایان لوسی استاد امور مالی و کالاهای بین المللی در ترینیتی مدرسه کسب و کار است, کالج ترینیتی, دوبلین, ایرلند; موسسه تحقیقات کسب و کار, دانشگاه اقتصاد, شهر هوشی مین, ویتنام; و موسسه اقتصاد صنعتی, دانشگاه جیانگشی اقتصاد و دارایی, نانچانگ, چین.
همچنین می توانید این نویسنده را در گوگل اسکولار پابمد جستجو کنید
بیت کوین اکنون یک ارز قانونی در السالوادور است. اعتبار: خوزه کابیزاس / رویترز
پول در یک تقاطع است. یک مسابقه در حال تصمیم گیری است که چه کسی ایجاد می کند, چه کسی می تواند دسترسی داشته باشد و چگونه, چه کسی کنترل می کند, و تا چه درجه و چگونه تنظیم می شود. نتیجه می تواند تصمیم بگیرد که دولت ها به تمام داده های مالی ما دسترسی دارند یا اینکه مجرمان می توانند به راحتی مبالغ هنگفتی را که دیده نشده است شستشو دهند و مزایای مالی را می توان به میلیاردها نفر در سراسر جهان که دسترسی به بانک ها ندارند گسترش داد.
ارز رمزنگاری-سیستم های پولی خصوصی که با استفاده از رمزگذاری دیجیتال به انجام و بررسی معاملات — در اطراف از بیت کوین در توسعه داده شد شده 2008 1 . اکنون, نزدیک به 20,000 ارز رمزنگاری در گردش هستند, با ارزش کل بازار در اطراف ایالات متحده 2 2 تریلیون.
سرمایه گذاران انباشته می شوند. در ایالات متحده, بسیاری از عمومی در این بازار تفننی اند, شامل: شرکت بیمه عمر جمعی; بانکداران سرمایه گذاری جی پی مورگانچاز; مدیر صندوق های تامینی پل خانواده سلطنتی تودور جونز; شرکت هوش کسب و کار میکرواستراتیژی; و الکتریکی خودرو تولید کننده تسلا. بیش از 150 صندوق های تامینی رمزنگاری شده برای سرمایه گذاری میلیاردها دلار صرفا در این دارایی ها افزایش یافته است. سیستم مالی در حال تطبیق است, با سلف بیت کوین, گزینه ها و وجوه قابل معامله در بورس در حال حاضر در دسترس. کوین بیس, بورس پیشرو, در بورس اوراق بهادار نزدک ذکر شده.
ارزهای رمزپایه به طور بالقوه می توانند برای محافظت در برابر تورم استفاده شوند. ترس از تورم با کاهش ارزش ارز معمولی دامن زده می شود. دولت ها و بانک های مرکزی عمدا عرضه پول را برای تقویت اقتصادها در طول بحران مالی جهانی 2008 و همه گیری کووید-19 گسترش دادند. در مقابل, حداکثر عرضه بیت کوین است که در ثابت 21 میلیون بیت کوین.
از طلا گرفته تا بیت کوین و فراتر
کریپتوس می تواند استقلال مالی ایجاد کند. در سال 2021 السالوادور اولین کشوری بود که بیت کوین را به عنوان یک ارز رسمی موازی با دلار پذیرفت. رییس جمهور این کشور, نایب بوکله, فکر می کند که ارز رمزنگاری می تواند شمول مالی تعمیق و کاهش وابستگی اقتصادی به ایالات متحده. سال گذشته این کشور 30 دلار بیت کوین به کیف پول دیجیتال هر شهروند واریز کرد که حدود یک دهم حداقل دستمزد ماهانه صنعتی است. مشکلات فنی گرفتار راه اندازی, با این حال, از جمله حساب های هک شده, مشکلات تایید, زیرساخت های فناوری اطلاعات ضعیف و تاخیر. در ماه گذشته اوکراین شروع به پذیرش کمک های مالی در رمزنگاری برای دفاع از خود در برابر تهاجم روسیه کرده است.
هنوز, به نظر ما, چالش های بزرگ نیاز به خطاب قبل از ارزهای الکترونیکی می تواند تبدیل به جریان اصلی.
ارزش بیت کوین به شدت بی ثبات است: 2021 نوسانات 50-100 را دید. مقادیر زیادی انرژی برای اجرای کدهای کامپیوتری پیچیده که زیربنای رمزنگاری هستند مورد نیاز است. در حال حاضر بیت کوین به تنهایی دارای ردپای سالانه کربن برابر با کویت و ردپای برق برابر با تایلند است و به اندازه هلند زباله های الکترونیکی تولید می کند. السالوادور از برق تولید شده توسط نیروی زمین گرمایی در نزدیکی یک اتشفشان برای رمزگشایی بیت کوین های خود استفاده می کند. فقدان مقررات همچنین بانکداران و سیاست گذاران را نگران می کند.
به همین دلیل چین در ماه جولای گذشته استخراج بیت کوین را ممنوع کرد. در ماه اوت صندلی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده هشدار داد که سیستم عامل های رمزنگاری نیاز به مقررات برای زنده ماندن دارند. در ژانویه سال جاری سازمان رفتار مالی بریتانیا نسبت به ناتوانی خود در کنترل مبادلات ارزهای رمزنگاری شده ابراز نگرانی کرد.
به طور موازی چندین اقتصاد از جمله چین و اتحادیه اروپا در حال توسعه اشکال دارایی های دیجیتالی هستند که کنترل خود را در دست دارند. ارزهای دیجیتال بانک مرکزی یک رکورد الکترونیکی از ارز رسمی است و ممکن است ظرف یک دهه جایگزین اسکناس و سکه فیزیکی شود. چین در حال حاضر نسخه دیجیتالی یوان خود را تست می کند که مشتریان می توانند از طریق تلفن های همراه خود پرداخت کنند. اتحادیه اروپا در ماه جولای یک پروژه را راه اندازی کرد که امکان سنجی یک یورو دیجیتال را در دو سال بعد بررسی خواهد کرد. در اواخر امسال فدرال رزرو ایالات متحده مقاله بحث در مورد دلار دیجیتال را منتشر خواهد کرد.
نه اولویت
اگر چه پیشرفت های زیادی شده است وجود دارد 2 , تحقیقات فوری در چهار جبهه مورد نیاز: قانونی بودن, مقیاس پذیری, قابلیت استفاده و مقبولیت. این به هم پیوسته هستند; راه حل در یک منطقه ممکن است مشکلات در یکی دیگر از تشدید. در اینجا ما نه اولویت را تعیین کردیم.
مهار جرم و جنایت. ناشناس بودن معاملات ارزهای دیجیتال به این معنی است که برای مجرمان و بازیگران بد جذاب هستند. رمزنگاری استفاده می شود به پولشویی, تروریسم صندوق و فساد سوخت 3 — تخمین زده شده است که تا نیمی از معاملات بیتکوین می تواند فعالیت های غیر قانونی حمایت 4 . ارزهای رمزپایه ممکن است برای دور زدن تحریم های مالی مانند تحریم های فعلی علیه روسیه استفاده شوند.
محرک اقتصادی 14 تریلیون دلاری گروه 20 از تعهدات انتشار گازهای گلخانه ای تجاوز می کند
حل این مشکل نزدیک به غیر ممکن است-پول نقد برای انجام تمام جنایات مورد استفاده قرار گرفته است. اما گزینه ها را می توان در نظر گرفت. ارز رمزنگاری می تواند کاربران نظارت و معرفی اشکال ' دانش خود مشتری از احراز هویت, یکی از ویژگی های وجود ندارد تا به حال. اما که در برابر اصول خود را از حریم خصوصی و مالکیت رفتن, کاهش جذب خود را. محققان باید چنین معاملات را بررسی کنند.
سی بی سی ها مشکل برعکس دارند. این بانک ها می توانند به بانک های مرکزی و دولت ها اجازه دهند معاملات همه را ردیابی کنند — یک پانوپتیکون دیجیتال. با این حال, اگر پیامدهای حریم خصوصی و حقوق خطاب شد, چنین شفافیت ممکن است جلوگیری و افشای جرم, و همچنین افزایش عواید مالیاتی و کاهش تجارت در بازار سیاه.
تنظیم دارایی های دیجیتال. در یک افراطی, ارز رمزنگاری ممنوع است, در چین, عراق و مصر. در دیگر, جریان اصلی هستند, به عنوان در السالوادور. در اکثر کشورهای دیگر مجاز هستند اما به عنوان مناقصه قانونی دیده نمی شوند. تجارت غیرقانونی است و به عنوان یک دارایی دیگر مورد استفاده قرار می گیرد. کلاهبرداری و غلط پر است.
محققان نیاز به درخواست: چارچوب نظارتی مطلوب برای دارایی های دیجیتال به رونق در چیست? و, چگونه می توان تنظیم کننده در این فضا به نفع همه کار?
رگولاتورهای بزرگ جهانی مانند ثانیه در ایالات متحده و اف سیا در انگلستان دوست دارند که کریپتوها مانند سایر دارایی های مالی تنظیم شوند. فقط سرمایه گذاران واجد شرایط و کارگزاران مجاز باید تجارت کنند. دوباره, که رمزنگاری کمتر جذاب, به طور بالقوه توفنده بازار. ارزهای خصوصی قبلا وجود داشته است. به عنوان مثال در قرون وسطی و در قرن نوزدهم ایالات متحده و سویدن و استرالیا افراد و بانک ها می توانستند ارز صادر کنند. اینها همه از روی وجود تنظیم شده بودند.
اصطلاحات کلیدی
واژه نامه پول.
بلاک چین. یک پایگاه داده توزیع شده که اطلاعات را به صورت الکترونیکی به صورت دیجیتالی ثبت می کند. داده ها به بلوک هایی تبدیل می شوند که از طریق کدهای رمزنگاری به موارد قبلی مرتبط هستند.
ارز رمزنگاری. دارایی های دیجیتال امن شده توسط رمپتوگرافی. بسیاری, از جمله بیت کوین, استفاده از تکنولوژی بلاکچین برای ذخیره معاملات.
ارزهای دیجیتال بانک مرکزی. قالب مجازی ارز فیات (رسمی): یک رکورد الکترونیکی که توسط مقامات پولی ایالتی یا فدرال اداره و تنظیم می شود.
ارز فیات. پول ملی که با قیمت کالایی مانند طلا یا نقره مطابقت ندارد. بانک های مرکزی یا دولت ها میزان انتشار را کنترل می کنند. دلار یک مثال است.
مصرف انرژی را کاهش دهید. ارزهای رمزنگاری شده از نظر محاسباتی فشرده هستند (به 'ترازنامه بیت کوین'مراجعه کنید). ایجاد ('استخراج') برخی از ارزهای رمزنگاری شده نیاز به حل معماهای دشوار رمزنگاری دارد. افزودن تراکنشها به یک دفتر کل دیجیتال مانند بلاکچین (واژههای کلیدی را ببینید) نیازمند بررسی الگوریتمها است. تمام این محاسبات انرژی مصرف می کنند. گزارشی از سایت مالی انگلستان MoneySuperMarket. com دریافتند که بیت کوین انرژی گرسنه تر از نروژ است. این گزارش نشان داد که پردازش یک تراکنش بیش از 100 دلار برق مصرف می کند و بیش از 800 کیلوگرم دی اکسید کربن تولید می کند (نگاه کنید به go. nature. com/3wzhkmw) محبوب ترین ارز دیجیتال بعدی اتریوم انرژی کمتری مصرف می کند اما همچنان 62 کیلوگرم کو اضافه می کند2در هر معامله.
منابع: انرژی, Digiconomist. net; همه چیز, بلاکچین.رفیق
این نرخ های بالا به طور عمده از انتخاب مکانیزم اجماع ناشی می شود-همه معدنچیان باید در مورد راه حل محاسبه شده برای تایید یک معامله توافق کنند. بیت کوین با استفاده از یک اثبات کار (صدای انفجار) سیستم. اگر یک ماینر موفق باشد می تواند بلوک جدیدی از تراکنش ها را به بلاک چین پیشنهاد دهد و پاداش دریافت کند. این پاداش از نظر ارزش کاهش می یابد اما هنوز هم زیاد است: از 50 بیت کوین شروع شد و هر 210000 بلوک (تقریبا هر 4 سال) را نصف می کند و به 6.25 بیت کوین برای هر بلوک ایجاد شده در سال 2022 می رسد. بسیاری از معدنچیان برای پاداش رقابت می کنند و مصرف انرژی را افزایش می دهند.
تغییر به یک فرایند اجماع جایگزین-اثبات سهام (پوز) — می تواند مصرف انرژی را یک میلیون برابر کاهش دهد. معدنچیان در عوض بر اساس دارایی های سکه خود رقابت می کنند. اتریوم در سال 2022 به سمت اعتباری حرکت می کند. اما مقررات و مالیات خطر محرومیت زدایی سکه اعتباری.
تحقیقات بیشتری در مورد چگونگی مشوق ها و تحریم ها می تواند نیازهای انرژی را کاهش دهد. گزینه ها از پروتکل های غیرقانونی غیرقانونی گرفته تا پروتکل های موثرتر از طریق نظارتی یا مالیاتی متغیر است.
بدهی های ملی کووید: تغییرات اقلیمی توانایی بازپرداخت کشورها را به خطر می اندازد
سرعت بخشیدن به معاملات. برای جایگزینی سیستم های موجود پرداخت, ارز رمزنگاری نیاز به چالش سیستم حل و فصل بانکداری خرده فروشی و تجاری (مانند سویفت). این فرایند پرداخت در ثانیه و رسیدگی به کوادریلیون دلار در سال. در مقابل, بیت کوین دسته 250,000 معاملات تایید در روز, با ارزش بازار 1 1 میلیارد به 2 2 بیلون. معاملات خود را می توانید ده ها دقیقه طول بکشد-بسیار بیش از حد برای نیازهای بازار جهانی کند. محققان باید راه هایی برای سرعت بخشیدن به این روش ها پیدا کنند.
تعداد انگشت شماری از ارزهای رمزنگاری شده می توانند حجم زیادی از معاملات را اداره کنند. به عنوان مثال ای اس می تواند 50000 تراکنش در ثانیه را مدیریت کند. اما این یک ارز رمزنگاری شده متمرکز است که کمتر از بیت کوین خصوصی است.
نوسانات عوارض را اضافه می کند. در هر معامله پولی, هر دو طرف می خواهید یقین در ارزش یک دارایی 4 . با این حال ارزش بیت کوین می تواند توسط متفاوت 10% در دقیقه. تعداد کمی از کالاها را می فروشند اگر ارزش زیادی بین فروش و تسویه حساب از دست بدهند.
دور زدن برخی از فناوری های دست و پا گیر بلاک چین بخشی از راه حل مشکل سرعت است. افزودن لایه دوم به شبکه می تواند تراکنش های خارج از بلاک چین را فعال کند. بیت کوین, مثلا, معرفی چنین شبکه رعد و برق در 2018, اگر چه تنها به تازگی محبوب تبدیل شده. این اجازه می دهد تا دو طرف به ایجاد و یا دریافت پرداخت به سرعت خارج از زنجیره, در حالی که معاملات به سیستم وارد.
کارمندان در رایانه های استخراج بیت کوین در یک کارخانه بیت ماینر در ایتالیا کار می کنند. اعتبار: الساندرو بیانچی / رویترز
مدیریت نوسانات. قیمت ارزهای دیجیتال می تواند نوسانات گسترده ای داشته باشد 5 . سال گذشته بیت کوین از 37000 دلار در ژانویه به 64000 دلار در مارس رسید که تا جولای به 37000 دلار کاهش یافت و سپس در نوامبر دوباره به 67000 دلار رسید. یک سکه متوسط (تیتانیوم) در 24 ساعت از 51 دلار به 0.0004 دلار سقوط کرد. دلایل بسیاری برای نوسانات وجود دارد, از جمله عدم بلوغ این دارایی, تجارت غیر متمرکز و عرضه محدود.
ارزهای جریان اصلی چندان نوسان ندارند زیرا بانک های مرکزی ارز را با نوسانات متوسط خریداری و می فروشند. دیگر محصولات مالی مانند گزینه ها و سلف نیز مسیرهای قیمت صاف چرا که این اجازه می دهد سرمایه گذاران به پرچین خطرات بعدی. معرفی این ابزار برای ارز رمزنگاری است نوسانات را کاهش نمی دهد, با این حال 6 . مبادلات ارز رمزنگاری فاقد محدودیت و قوانین برای متوقف کردن معاملات زمانی که قیمت افزایش یا کاهش بیش از یک درصد مجموعه ای در طی یک دوره; چنین قوانین به عنوان یک ترمز اضطراری به کاهش سرعت سقوط قیمت و یا حباب عمل.
محققان باید عوامل موثر بر نوسانات ارزهای دیجیتال و نحوه مدیریت را مطالعه کنند. رابطه ارز رمزنگاری به دارایی های دیگر در اوراق بهادار سرمایه گذاری متنوع نیاز به توجه, به عنوان نشانی از تاثیر نوسانات قیمت و عدم قطعیت سیاست در بیت کوین 7 . رگولاتورها باید در مورد نوسانات قیمت به سرمایه گذاران هشدار دهند.
افزایش امنیت. نقدی را می توان از دست داده, کارت های اعتباری به سرقت رفته و تقلب در بانک متعهد. گاهی اوقات دارنده بیمه شده یا توسط یک طرح بیمه جبران می شود. اما اگر کلیدهای الکترونیکی کیف پول رمزارز گم شده باشند هیچ راهی برای دسترسی وجود ندارد و هیچ بدنه مرکزی برای کمک به کاربران وجود ندارد. برخی تخمین ها نشان می دهد که حداکثر 25 درصد از کل بیت کوین های استخراج شده — ارزش صدها میلیارد دلار — غیرقابل برگشت است.
چگونه می توان مراکز داده را از مصرف برق در جهان متوقف کرد
حملات مجازی معمول است. مثلا, که در 2014, بر اساس ژاپن تبادل بیت کوین تن. گکس هک شد. به هنگام, به کار گرفته 70% از تجارت بیت کوین; 4 473 ارزش میلیون دلار از بیت کوین به سرقت رفته بود.
محققان باید بررسی کنند که چگونه ارز دیجیتال می تواند در برابر حملات سایبری بهتر مقاومت کند. سی بی دی سی های دولتی باید امنیت بیشتری داشته باشند اما حفظ ان ها نیازمند تلاش است. صرافی ها باید در مورد امنیت در سیستم عامل های خود تحصیل کنند. بیشتر ممکن است نیاز به شناسایی کاربر.
مدیریت هزینه. ارزهای رمزپایه برای معاملات هزینه می گیرند. شخصی که معامله را انجام می دهد مبلغ را تعیین می کند و ماینرها به طور طبیعی می خواهند روی ارزهای رمزپایه با بالاترین هزینه کار کنند. رقابت درایوهای تا این هزینه ها (متفاوت از یک درصد به بیش از 5 50) و خوشه هزینه مشترک هستند که بسیاری از معاملات در صف نیاز به تایید شود 8 . این به طور معمول اتفاق می افتد زمانی که قیمت جست و خیز کردن و کاربران سعی کنید به تخلیه سکه, به عنوان با بیت کوین در اوایل اتفاق افتاد 2018.
محققان باید نحوه کنترل و صاف کردن چنین سنبله هایی را بررسی کنند. باید دستورالعمل هایی را در مورد نحوه انتخاب هزینه های کاربران تعیین کنند. ماینرها باید از طریق مقررات و مشوق ها تشویق شوند تا تراکنش ها را بر اساس مهر زمان و نه هزینه به بلوک بعدی اضافه کنند.
به کاربران بیاموزید. یک مطالعه در سال 2021 نشان داد که 78 درصد از مصرف کنندگان بریتانیایی نام ارزهای دیجیتال را شنیده اند. تعداد کمی می دانند که چگونه کار می کنند. حدود 10 درصد به اشتباه فهمیدند که مانند سپرده های بانکی از حمایت مصرف کننده برای دارایی های رمزنگاری خود برخوردار هستند. بیش از 40 درصد متکی بر اطلاعات از رسانه های اجتماعی; مالکیت متمرکز شده بود در افراد جوان. اکثر کارشناسان مالی فاقد تعلیم و تربیت در پیچیدگیهای فینتک هستند. دانشگاه ها به تازگی شروع به عرضه ماژول هایی در ارزهای دیجیتال و بلاک چین کرده اند.
پوشش رسانه ای تمایل به منفی-متمرکز بر کیف پول از دست رفته, جرم و جنایت, نوسانات و استفاده از انرژی. تعداد کمی از بازرگانان ارزهای رمزنگاری شده را می پذیرند و به عنوان ابزاری جدید برای دلالان 9 باقی می گذارند . مشاغل و مربیان باید کارهای بیشتری برای بهبود درک مشتریان و ایجاد اعتماد انجام دهند.
محافظت از حریم خصوصی. سی بی دی سی ها برخلاف کریپتوهای غیرمتمرکز با یک چالش بزرگ حریم خصوصی همراه هستند. حرکت به یک جامعه بدون پول نقد می تواند به دولت ها اجازه دهد تا تمام معاملات ما را ببینند. با توجه به علاقه رو به رشد از بانک های مرکزی, تحقیقات فوری در تمایل افراد به تجارت حریم خصوصی برای راحتی در معاملات مالی خود را مورد نیاز 10 .
نظرسنجی های پایه اولین قدم خواهد بود. چین در حال حاضر در حال تست یوان الکترونیکی خود است. از سال 2020 بانک خلق چین به طور تصادفی به مشتریان ای-یوان هدیه می دهد که می توانند برای خرید کالاها و خدمات استفاده کنند. یک برنامه کارت اعتباری و بانکداری الکترونیکی در ماه فوریه در بازی های المپیک زمستانی پکن محاکمه شد.
کار بیشتر روی همه این جنبه ها به دولت ها و مردم کمک می کند تا تصمیم بگیرند که اینده پول چگونه باید باشد.
طبیعت 604, 36-39 (2022)
منابع
برگرد تجاری غیرمتمرکز 21260 (2008).
در حال حاضر شما می توانید با ما تماس بگیرید. کشیش فینان. مقعد. 62 , 182–199 (2019).
کنترل پولشویی 24 , 775-788 (2020).
در حال حاضر شما می توانید از طریق تلفن همراه خود را. گل میخ. 32 , 1798–1853 (2019).
وانگ, پ.یورو. مالی. مدیریت کنید. 26 , 1294–1323 (2020).
در حال حاضر شما می توانید با ما تماس بگیرید. لت. 172 , 23–27 (2018).
به این ترتیب شما می توانید با استفاده از روش های مختلف و با استفاده از روش های مختلف. لت. 45 , 102147 (2022).
در این مقاله به بررسی این موضوع میپردازیم. اقتصاد. 134 , 91–109 (2019).
در حال حاضر شما می توانید با ما تماس بگیرید. مالی. بازار نهاد. پول 54, 177-189 (2018).
در حال حاضر شما می توانید با ما تماس بگیرید. اقتصاد. 125 , 62–79 (2022).
