حصار خطر است (پرچین)?

چگونه باید برای گزینه های فروخته شده تعیین شود که حق بیمه پرداخت شده است تا جلو?

فقط برای گزینه های فروخته شده که خارج از توافق نامه های شبکه و حاشیه هستند می توان صفر را تنظیم کرد.

چگونه باید برای مشتقات اعتباری تعیین شود که بانک فروشنده حفاظت است?

برای مشتقات اعتباری که بانک فروشنده حفاظت است و خارج از توافقنامه های تور و حاشیه است ممکن است این مبلغ به مبلغ حق بیمه پرداخت نشده محدود شود. بانکها این امکان را دارند که چنین مشتقات اعتباری را از مجموعه تورهای قانونی خود حذف کرده و به عنوان معاملات غیرقانونی فردی برای اعمال سقف در نظر بگیرند.

بانک ها مجاز به تجزیه انواع خاصی از محصولات که هیچ درمان خاص در استاندارد س-کمیساریای مرکزی مشخص شده است به چند قرارداد ساده و در نتیجه همان جریان های نقدی?

در مورد گزینه ها (به عنوان مثال سقف نرخ بهره/کف که ممکن است به عنوان نمونه کارها از کلاه/کفپوش های جداگانه نشان داده شود), بانک ها ممکن است این محصولات را به روشی مطابق با تجزیه کنند کر52.43. بانک ها ممکن است محصولات خطی را تجزیه نکنند (به عنوان مثال مبادله نرخ بهره معمولی).

هزینه جایگزینی و اجزای بالقوه قرار گرفتن در معرض بالقوه برای مجموعه های توری حاشیه ای و بدون مارجین متفاوت محاسبه می شود. مجموعه های توری حاشیه ای مجموعه های توری هستند که تحت یک توافق نامه مارجین تحت پوشش قرار می گیرند که طرف مقابل بانک باید حاشیه تغییرات را ارسال کند. یک مجموعه توری حاشیه ای در همان مجموعه توری که به صورت بدون مارجین محاسبه شده است بسته می شود.

در غیر این صورت نیاز به نادیده گرفتن قرار گرفتن در معرض از مقدار زیادی که در واقع توسط برخی از معاملات کوچک (یا غیر موجود) ضربه نمی شود انگیزه. وجود دارد, با این حال, یک ناهنجاری بالقوه مربوط به این دربندی, یعنی در مورد مجموعه شبکه حاشیه شامل معاملات کوتاه مدت با بلوغ باقی مانده از 10 روز کاری یا کمتر. در این شرایط وزن دهی ضریب بلوغ برای یک مجموعه حاشیه ای بیشتر از یک مجموعه غیر حاشیه ای به دلیل ضرب 3/2 در کر52.52 خواهد بود. که چند برابر خواهد شد, با این حال, توسط دربندی نفی. این ناهنجاری در صورتی بزرگنمایی می شود که اختلافاتی در توافق نامه مارجین وجود داشته باشد یعنی جایی که دوره مارجین یا ریسک به 20 روز دو برابر شود اما مجددا با محدود کردن یک محاسبه نامحدود نفی شود. این ناهنجاری وجود دارد?

بله, چنین ناهنجاری وجود دارد. با این حال به طور کلی انتظار می رود این ناهنجاری تاثیر قابل توجهی بر نیازهای سرمایه بانک ها نداشته باشد. بنابراین هیچ تغییری در استاندارد لازم نیست.

هزینه تعویض و مبلغ خالص وثیقه مستقل

برای معاملات نامحدود, بتن مسلح در نظر دارد به تصرف خود در از دست دادن است که رخ می دهد اگر مقابل شد به طور پیش فرض و از معاملات خود را بلافاصله بسته شد. فیفا افزودنی نشان دهنده یک افزایش محافظه کارانه بالقوه در قرار گرفتن در معرض بیش از یک سال افق زمان از تاریخ حاضر (یعنی تاریخ محاسبه).

برای معاملات حاشیه ای, بتن مسلح در نظر دارد به تصرف خود در از دست دادن است که رخ می دهد اگر یک طرف مقابل بودند به طور پیش فرض در حال حاضر و یا در یک زمان بعدی, فرض کنید که خاتمه و جایگزینی معاملات بلافاصله رخ می دهد. با این حال, ممکن است یک دوره وجود دارد (دوره حاشیه خطر) بین تبادل وثیقه گذشته قبل از پیش فرض و جایگزینی معاملات در بازار. افزودنی فیفا نشان دهنده تغییر بالقوه در ارزش معاملات در طول این دوره زمانی است.

در هر دو مورد, کوتاه کردن مو قابل اجرا به وثیقه غیر نقدی در فرمول هزینه جایگزینی نشان دهنده تغییر بالقوه در ارزش وثیقه در طول دوره زمانی مناسب (یک سال برای معاملات بدون مارجین و دوره حاشیه خطر برای معاملات حاشیه ای).

هزینه جایگزینی در سطح مجموعه توری محاسبه می شود در حالی که افزونه ها برای هر کلاس دارایی در یک مجموعه توری معین محاسبه می شوند و سپس جمع می شوند (به 52.24 تا 52.76 در زیر مراجعه کنید).

برای اهداف کفایت سرمایه, بانک ها ممکن است معاملات خالص (به عنوان مثال در هنگام تعیین اجزای بتن مسلح از یک مجموعه شبکه) موضوع را به ابتکار تحت که هر گونه تعهد بین یک بانک و مقابل خود را به تحویل یک ارز داده شده در یک تاریخ ارزش داده شده به طور خودکار با تمام تعهدات دیگر برای همان ارز و تاریخ ارزش ادغام, از نظر قانونی جایگزین یک مقدار واحد برای تعهدات ناخالص قبلی. بانک ها همچنین ممکن است معاملات خالص به هر شکل از نظر قانونی معتبر از تور دو جانبه در جمله قبل پوشش داده نمی, از جمله اشکال دیگر ابتکار. در هر موردی که تور اعمال می شود, یک بانک باید سرپرست ملی خود را که دارد راضی کند:

قرارداد خالص با طرف مقابل و یا شرایط دیگر که ایجاد یک تعهد قانونی واحد, پوشش تمام معاملات شامل, به طوری که بانک می توانست یا ادعا می کنند برای دریافت و یا تعهد به پرداخت تنها مجموع خالص مثبت و منفی ارزش علامت به بازار شامل معاملات فردی در صورت یک طرف مقابل نتواند به انجام با توجه به هر یک از موارد زیر: پیش فرض, ورشکستگی, انحلال و یا شرایط مشابه. 1

نوشته شده و استدلال بررسی حقوقی است که, در صورت یک چالش حقوقی, دادگاه های مربوطه و مقامات اداری قرار گرفتن در معرض بانک پیدا می شود چنین مقدار خالص تحت:

قانون صلاحیت قضایی که طرف مقابل منشور می شود و اگر شعبه خارجی طرف مقابل درگیر باشد نیز طبق قانون صلاحیت شعبه واقع می شود;

قانون حاکم بر معاملات فردی; و

قانون حاکم بر هر قرارداد یا توافق لازم برای اثر شبکه.

رویه هایی برای اطمینان از اینکه ویژگی های قانونی ترتیبات شبکه با توجه به تغییرات احتمالی در قانون مربوطه تحت بررسی قرار می گیرند.

قرارداد تور باید حاوی هر بند نیست که, در صورت به طور پیش فرض از یک طرف مقابل, اجازه می دهد یک طرف مقابل غیر متخلف به پرداخت محدود تنها, و یا بدون پرداخت در همه, به املاک و حزب متخلف, حتی اگر حزب متخلف طلبکار خالص است.

سرپرست ملی, پس از مشورت در صورت لزوم با دیگر ناظران مربوطه, باید راضی باشد که تور تحت قوانین هر یک از حوزه های قضایی مربوطه قابل اجرا است. بدین ترتیب, اگر هر یک از این سرپرستان ناراضی در مورد اجرای تحت قوانین خود است, قرارداد خالص و یا توافق این شرط را تامین کند و نه طرف مقابل می تواند به نفع نظارتی دریافت.

دو فرمول هزینه جایگزینی وجود دارد که بستگی به حاشیه یا بدون حاشیه بودن معاملات با طرف مقابل دارد. فرمول حاشیه ای می تواند هم در معاملات دوجانبه و هم در روابط پاکسازی مرکزی اعمال شود. این فرمول همچنین به ترتیبات مختلفی می پردازد که بانک ممکن است مجبور به ارسال و/یا دریافت وثیقه ای شود که ممکن است به عنوان حاشیه اولیه شناخته شود.

فرمول بندی برای معاملات غیرمجاز

برای معاملات نامحدود, بتن مسلح به عنوان بیشتر از تعریف: (من) ارزش بازار فعلی قرارداد مشتق کمتر کوتاه کردن مو خالص وثیقه برگزار شده توسط بانک (در صورت هر گونه), و (دوم) صفر. این با استفاده از هزینه جایگزینی به عنوان معیار قرار گرفتن در معرض فعلی مطابقت دارد, به این معنی که وقتی بانک به طرف مقابل پول بدهکار است اگر بتواند فورا معاملات خود را جایگزین کند و وثیقه را با قیمت های فعلی بازار بفروشد در معرض طرف مقابل قرار نمی گیرد. فرمول بتن مسلح به شرح زیر است:

پنجم ارزش معاملات مشتق شده در مجموعه شبکه است

ج ارزش کوتاه کردن مو از وثیقه خالص برگزار, که مطابق با روش خالص مقدار وثیقه مستقل محاسبه (نیکا) تعریف شده در کر52. 17 2

همانطور که در مجموعه 52.2, مجموعه های توری که شامل یک توافق نامه حاشیه یک طرفه به نفع طرف مقابل بانک هستند (یعنی پست های بانکی, اما حاشیه تنوع دریافت نمی کند) به عنوان بدون مارجین در نظر گرفته می شوند. برای چنین مجموعه توری, ج همچنین شامل, با علامت منفی, مقدار حاشیه تنوع ارسال شده توسط بانک به مقابل.

چگونه باید بانک ها محاسبه کوتاه کردن مو قابل اجرا در محاسبه هزینه جایگزینی برای معاملات نامحدود?

مدل موی قابل استفاده در محاسبه هزینه جایگزینی برای معاملات بدون مارجین باید از فرمول موجود در کر22.63 پیروی کند. در استفاده از فرمول, بانک ها باید از سررسید طولانی ترین معامله در مجموعه توری به عنوان مقدار استفاده کنند ن_R, پوش در 250 روز, به منظور مقیاس کوتاهی مو برای معاملات نامحدود, است که در پوش 100%.

به منظور کر52.10 در بالا ارزش وثیقه غیر نقدی ارسال شده توسط بانک به طرف مقابل افزایش یافته و ارزش وثیقه غیر نقدی دریافت شده توسط بانک از طرف مقابل با استفاده از مدل مو (که همان موهایی است که در معاملات به سبک رپو اعمال می شود) برای دوره های زمانی توصیف شده در کر52.5 در بالا کاهش می یابد.

فرمول تعیین شده در 52.10 در بالا اجازه نمی دهد هزینه جایگزینی که نشان دهنده قرار گرفتن در معرض امروز طرف مقابل است کمتر از صفر باشد. با این حال, بانک ها گاهی اوقات نگه وثیقه اضافی (حتی در صورت عدم وجود یک توافق حاشیه) و یا خارج از پول معاملات که بیشتر می تواند محافظت از بانک از افزایش قرار گرفتن در معرض. همان طور که در کرایه52.21 تا کرایه52.23 در زیر بحث شده است, کمیته مرکزی اجازه می دهد تا چنین وثیقه بیش از حد و ارزش منفی مارک به بازار کاهش یابد, اما مجاز به کاهش هزینه جایگزینی نیستند.

فرمول بندی برای معاملات حاشیه ای

فرمول بتن مسلح برای معاملات حاشیه ای بر اساس فرمول بتن مسلح برای معاملات نامحدود. همچنین استخدام مفاهیم مورد استفاده در موافقت نامه های حاشیه استاندارد, به طور کامل تر در زیر مورد بحث.

بتن مسلح برای معاملات حاشیه ای در کمیسیون مرکزی اروپا به عنوان بزرگترین مواجهه ای تعریف می شود که با در نظر گرفتن مکانیک مبادلات وثیقه در توافق نامه های حاشیه ای تماس با ماشین مجازی را ایجاد نمی کند. 3 چنین مکانیک شامل, مثلا," حد"," حداقل مقدار انتقال "و" مقدار مستقل " در مستندات صنعت استاندارد, 4 که به یک تماس برای ماشین مجازی عامل. 5 یک فرمول تعریف شده و عمومی ایجاد شده است تا منعکس کننده انواع رویکردهای حاشیه ای مورد استفاده و مواردی باشد که توسط سرپرستان در سطح بین المللی در نظر گرفته می شود.

دیدن کره99 برای نمونه های گویا از اثر موافقت نامه های حاشیه استاندارد در فرمول بندی س.

مثلا, 1992 (چند ارز-مرزی) توافقنامه کارشناسی ارشد و 2002 توافقنامه کارشناسی ارشد منتشر شده توسط معاوضه بین المللی & مشتقات انجمن, شرکت. (توافقنامه استاد ایسدا). توافق نامه استاد ایسدا شامل ضمیمه های پشتیبانی اعتباری ایسدا است: ضمیمه پشتیبانی اعتباری 1994 (منافع امنیتی – قانون نیویورک) یا در صورت لزوم ضمیمه پشتیبانی اعتباری 1995 (انتقال – قانون انگلیسی) و سند پشتیبانی اعتباری 1995 (علاقه امنیتی – قانون انگلیسی).

مثلا, در توافقنامه استاد ایسدا, اصطلاح "مبلغ پشتیبانی اعتباری", یا مقدار کلی وثیقه ای که باید بین طرفین تحویل داده شود, به عنوان مقدار بیشتری از قرار گرفتن در معرض طرف امن به علاوه مجموع تمام مبالغ مستقل قابل اجرا به متعهد منهای تمام مبالغ مستقل قابل اجرا به طرف امن تعریف شده است, منهای حد تعهد و صفر.

گنجاندن نیکا در هزینه جایگزینی

یکی از اهداف صندوق بینالمللی پول انعکاس اثر توافقنامههای حاشیهنشینی و تبادل وثیقه در محاسبه مواجهه با کمیته مرکزی است. پاراگراف های زیر به چگونگی مبادله وثیقه در صندوق بین المللی پول می پردازند.

برای جلوگیری از سردرگمی پیرامون استفاده از اصطلاحات حاشیه اولیه و مقدار مستقل که در زمینه های مختلف و گاهی به جای یکدیگر استفاده می شوند عبارت مقدار وثیقه مستقل معرفی می شود. ایکا نشان دهنده: (من) وثیقه (به غیر از ماشین مجازی) نوشته شده توسط طرف مقابل که بانک ممکن است بر به طور پیش فرض از مقابل تصرف, مقدار که در پاسخ به ارزش معاملات را تضمین می کند و تغییر نمی کند/یا (دوم) مقدار مستقل (من) پارامتر همانطور که در اسناد صنعت استاندارد تعریف شده. ایکا می تواند در پاسخ به عواملی مانند ارزش وثیقه یا تغییر در تعداد معاملات در مجموعه شبکه تغییر کند.

چرا که هر دو بانک و طرف مقابل خود ممکن است نیاز به ارسال ایکا, لازم است به معرفی یک مدت همدم, خالص مبلغ وثیقه مستقل (نیکا), برای توصیف میزان وثیقه که یک بانک ممکن است برای جبران قرار گرفتن در معرض خود را به طور پیش فرض از مقابل استفاده. نیکا شامل وثیقه ای نیست که یک بانک به یک حساب از راه دور جداگانه و ورشکستگی ارسال کرده است که احتمالا پس از ورشکستگی طرف مقابل بازگردانده می شود. یعنی نیکا نشان دهنده هر وثیقه (تفکیک شده یا جدا نشده) ارسال شده توسط طرف مقابل کمتر وثیقه غیرقانونی ارسال شده توسط بانک است. نیکا دیفرانسیل مورد نیاز بانک منهای مورد نیاز برای طرف مقابل را در نظر می گیرد.

برای معاملات حاشیه ای هزینه جایگزینی با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

ولت و ج در فرمول بدون مارجین تعریف می شوند با این تفاوت که ج اکنون شامل مبلغ خالص حاشیه تغییرات است که مبلغ دریافتی توسط بانک با علامت مثبت و مبلغ ارسال شده توسط بانک با علامت منفی محاسبه می شود

هفتم مرز مثبت قبل از مقابل باید وثیقه بانک ارسال است

حداقل مبلغ انتقال قابل استفاده برای طرف مقابل است

این شامل سطوح وثیقه ای است که همیشه باید حفظ شود. مثلا, بدون مارجین اولیه یا از طریق, بزرگترین مواجهه ای که باعث ایجاد تماس حاشیه تغییر نمی شود حد مجاز به علاوه حداقل مبلغ انتقال است. در فرمول اقتباس, نیکا از هفتم کم + ام تی ای. این باعث می شود محاسبه دقیق تر به طور کامل منعکس کننده هر دو سطح واقعی از قرار گرفتن در معرض که یک تماس حاشیه و اثر وثیقه برگزار شد و/یا ارسال شده توسط یک بانک باعث. محاسبه در صفر طبقه, به رسمیت شناختن که بانک ممکن است نیکا در بیش از هفتم نگه, که در غیر این صورت می تواند در هزینه جایگزینی منفی منجر.

پی اف افزودنی برای هر مجموعه شبکه

و (دوم) چند برابر است که اجازه می دهد تا برای به رسمیت شناختن وثیقه اضافی و یا منفی ارزش علامت به بازار برای معاملات در مجموعه شبکه. فرمول پی اف به شرح زیر است:

جمع افزونه اجزای افزودنی جمع است (به 52.25 در زیر مراجعه کنید)

ضرب به عنوان تابعی از سه ورودی تعریف می شود: پنجم, ج و جمع افزونه

ضرب کننده (شناخت وثیقه اضافی و علامت منفی به بازار )

به عنوان یک اصل کلی, بیش از وثیقه باید الزامات سرمایه برای ریسک اعتباری مقابل کاهش. در حقیقت, بسیاری از بانک ها نگه وثیقه اضافی (یعنی وثیقه بیشتر از ارزش بازار خالص قرارداد مشتقات) دقیقا برای جبران افزایش بالقوه در قرار گرفتن در معرض نشان داده شده توسط افزودنی. همانطور که در کرک52.10 و کرک52.18 مورد بحث قرار گرفت وثیقه ممکن است هزینه جایگزینی را کاهش دهد. مولفه پلی اتیلن همچنین نشان دهنده اموال کاهش دهنده ریسک وثیقه اضافی است.

به دلایل محتاطانه, کمیته بازل تصمیم به اعمال چند برابر به مولفه پلی اتیلن پلی اتیلن که به عنوان افزایش وثیقه اضافی کاهش می یابد, بدون رسیدن به صفر (چند برابر است که در طبقه 5% از پلی اتیلن افزودنی). هنگامی که وثیقه نگهداری شده کمتر از ارزش خالص بازار قراردادهای مشتق شده باشد ("زیر وثیقه") هزینه جایگزینی فعلی مثبت است و ضریب برابر با یک است (یعنی قطعه الفبای برابر با ارزش کل افزودنی کل است). جایی که وثیقه نگهداری شده بیشتر از ارزش خالص بازار قراردادهای مشتق شده است ("وثیقه بیش از حد"), هزینه جایگزینی فعلی صفر و ضریب کمتر از یک است (یعنی مولفه پی اف ای کمتر از ارزش کل افزودنی کل است).

این ضریب نیز زمانی فعال می شود که ارزش فعلی معاملات مشتق منفی باشد. این به این دلیل است که معاملات خارج از پول در حال حاضر نشان دهنده قرار گرفتن در معرض نیستند و شانس کمتری برای رفتن به پول دارند. فرمول ضرب به شرح زیر است:

تابع نمایی است

پنجم ارزش معاملات مشتق شده در مجموعه شبکه است

ج ارزش کوتاه کردن مو از وثیقه خالص برگزار شده است

کلاسهای افزودنی و دارایی جمع

برای محاسبه جمع افزودنی, بانک ها باید محاسبه افزودنیها برای هر کلاس دارایی در شبکه مجموعه. صندوق بین المللی پول از پنج کلاس دارایی زیر استفاده می کند:

مشتقات نرخ بهره

مشتقات ارز خارجی

مزایای تنوع در کلاس های دارایی به رسمیت شناخته نشده است. بجای, افزودنیهای مربوطه برای هر کلاس دارایی به سادگی با استفاده از فرمول زیر جمع می شوند (جایی که مجموع در کلاسهای دارایی است):

تخصیص معاملات مشتق شده به یک یا چند کلاس دارایی

تعیین یک معامله مشتق شده به یک کلاس دارایی باید بر اساس راننده خطر اصلی خود انجام شود. اکثر معاملات مشتق یک راننده خطر اصلی, تعریف شده توسط ابزار اساسی مرجع خود (به عنوان مثال یک منحنی نرخ بهره برای مبادله نرخ بهره, یک نهاد مرجع برای مبادله پیش فرض اعتباری, نرخ ارز خارجی برای یک ارز خارجی (فارکس) گزینه تماس, و غیره). هنگامی که این راننده خطر اولیه به وضوح قابل شناسایی است, معامله را به یکی از کلاس های دارایی در بالا توضیح سقوط.

برای معاملات پیچیده تر است که ممکن است بیش از یک راننده خطر دارند (به عنوان مثال چند دارایی یا مشتقات ترکیبی), بانک ها باید حساسیت و نوسانات اساسی به حساب برای تعیین راننده خطر اولیه را.

سرپرستان بانک همچنین ممکن است نیاز به معاملات پیچیده تری داشته باشند تا به بیش از یک کلاس دارایی اختصاص داده شوند و در نتیجه همان موقعیت در چندین کلاس گنجانده شود. در این مورد, برای هر کلاس دارایی که موقعیت اختصاص داده شده است, بانک ها باید مناسب علامت و تنظیم دلتا از راننده ریسک مربوطه تعیین (نقش تنظیمات دلتا در س.ک.ک. ک در کر52. 30 در زیر مشخص شده است).

مراحل کلی برای محاسبه افزودنی برای هر کلاس دارایی

برای هر معامله, عامل خطر اولیه و یا عوامل نیاز به تعیین و نسبت داده شده به یک یا بیشتر از پنج کلاس دارایی: نرخ بهره, ارز خارجی, اعتبار, حقوق صاحبان سهام و یا کالا. افزودنی برای هر کلاس دارایی با استفاده از فرمول های خاص کلاس دارایی محاسبه می شود. 6

فرمول های محاسبه افزونه های کلاس دارایی نشان دهنده محاسبات موثر تلطیف شده با این فرض است که تمام معاملات در کلاس دارایی دارای ارزش فعلی صفر به بازار هستند (یعنی در حد پول هستند).

اگرچه فرمول های افزونه های کلاس دارایی بین کلاس های دارایی متفاوت است اما همه از مراحل کلی زیر استفاده می کنند:

مفهوم موثر (د) باید برای هر مشتق (یعنی هر تجارت فردی) در مجموعه توری محاسبه شود. مفهوم موثر اندازه گیری حساسیت تجارت به حرکات در عوامل خطر اساسی است (یعنی نرخ بهره, نرخ ارز, گسترش اعتبار, قیمت سهام و قیمت کالاها). مفهوم موثر به عنوان محصول پارامترهای زیر محاسبه می شود (یعنی د = د * ام اف **):

مفهوم تعدیل شده (د). مفهوم تعدیل شده اندازه گیری اندازه تجارت است. برای مشتقات در کلاس دارایی ارزی این صرفا ارزش تصوری پایه ارز قرارداد مشتق است که به ارز داخلی تبدیل شده است. برای مشتقات موجود در طبقات دارایی و دارایی کالا صرفا قیمت فعلی سهم یا واحد کالای مربوطه ضرب در تعداد سهام/واحدهایی است که مشتق مرجع می کند. برای مشتقات در نرخ بهره و دارایی های اعتباری کلاس, مقدار مفهومی است که توسط یک اندازه گیری از مدت زمان ابزار تنظیم به حساب برای این واقعیت است که ارزش ابزار با مدت زمان طولانی تر حساس تر به جنبش در عوامل خطر اساسی هستند (یعنی نرخ بهره و گسترش اعتبار).

عامل بلوغ (ام اف) . ضریب بلوغ پارامتری است که مدت زمان محاسبه قرار گرفتن در معرض بالقوه را در نظر می گیرد. محاسبه ضریب بلوغ بسته به حاشیه یا بدون حاشیه بودن مجموعه توری متفاوت است.

دلتای نظارتی (δ). دلتا نظارت استفاده می شود برای اطمینان حاصل شود که مفهوم موثر را به حساب جهت تجارت, به عنوان مثال چه تجارت طولانی یا کوتاه است, با داشتن یک علامت مثبت یا منفی. همچنین در نظر گرفته می شود که تجارت رابطه غیر خطی با عامل خطر اساسی دارد (که در مورد گزینه ها و تراشه های تعهد بدهی وثیقه ای وجود دارد).

یک عامل نظارتی برای هر تجارت فردی در مجموعه توری مشخص می شود. عامل نظارتی تغییر مشخص شده نظارتی در ارزش عامل خطر اساسی است که محاسبه قرار گرفتن در معرض بالقوه بر اساس محاسبه شده است که برای در نظر گرفتن نوسانات عوامل خطر اساسی کالیبره شده است.

معاملات در هر کلاس دارایی به مجموعه های مصون سازی مشخص شده نظارتی تقسیم می شوند. هدف از مجموعه های مصون سازی این است که معاملات را در مجموعه توری گروه بندی کنند که موقعیت های بلند و کوتاه باید مجاز به جبران یکدیگر در محاسبه قرار گرفتن در معرض احتمالی بعدی باشند.

فرمول تجمع به جمع مفاهیم موثر و عوامل نظارتی در تمام معاملات در هر مجموعه مصون سازی و در نهایت در سطح کلاس دارایی به سطح کلاس دارایی افزودنی اعمال می شود. روش تجمع بین کلاسهای دارایی متفاوت است و برای اعتبار, مشتقات سهام و کالا همچنین شامل استفاده از پارامترهای همبستگی نظارتی برای جذب تنوع معاملات و ریسک پایه است.

پارامترهای دوره زمانی: متر_i, E_i, S_iو تی_i

چهار پارامتر دوره زمانی وجود دارد که در کمیته مرکزی (همه بیان شده در سال) استفاده می شود:

برای همه کلاس های دارایی, متر بلوغ_iاز یک قرارداد دوره زمانی است (از امروز شروع می شود) تا جدیدترین روزی که ممکن است قرارداد هنوز فعال باشد. این دوره زمانی در ضریب بلوغ تعریف شده در کر52.48 تا کر52.53 ظاهر می شود که مفاهیم تعدیل شده برای معاملات غیرمجاز برای همه طبقات دارایی را کاهش می دهد. اگر یک قرارداد مشتق قرارداد مشتق دیگری را به عنوان زمینه ای خود (مثلا, مبادله) و ممکن است از لحاظ جسمی به قرارداد اساسی اعمال (به عنوان مثال یک بانک یک موقعیت در قرارداد اساسی در صورت ورزش فرض), سپس بلوغ قرارداد مدت زمان تا تاریخ حل و فصل نهایی قرارداد مشتق اساسی است.

برای نرخ بهره و مشتقات اعتباری_iدوره زمانی است (از امروز شروع می شود) تا شروع دوره زمانی که با نرخ بهره یا قرارداد اعتباری اشاره شده است. اگر مشتق به ارزش نرخ بهره یا ابزار اعتباری دیگری اشاره کند (به عنوان مثال گزینه مبادله یا اوراق قرضه), دوره زمانی باید بر اساس ابزار اساسی تعیین شود. S_iدر تعریف مدت زمان نظارت تعریف شده در کر52.34.

برای نرخ بهره و مشتقات اعتباری, الکترونیکی_iدوره زمانی است (از امروز شروع می شود) تا پایان دوره زمانی که با نرخ بهره یا قرارداد اعتباری ذکر شده است. اگر مشتق به ارزش نرخ بهره یا ابزار اعتباری دیگری اشاره کند (به عنوان مثال گزینه مبادله یا اوراق قرضه), دوره زمانی باید بر اساس ابزار اساسی تعیین شود. E_iدر تعریف مدت زمان نظارت تعریف شده در کر52.34. علاوه بر این, الکترونیکی_iبرای تخصیص مشتقات در کلاس دارایی نرخ بهره به سطل های بلوغ استفاده می شود که در محاسبه الحاقی کلاس دارایی استفاده می شود (نگاه کنید به 52.57(3)).

برای گزینه ها در تمام کلاس های دارایی_iدوره زمانی است (از امروز شروع می شود) تا جدیدترین تاریخ تمرین قراردادی که در قرارداد ذکر شده است. این دوره برای تعیین دلتای نظارتی گزینه در کر52.38 تا کر52.41 مورد استفاده قرار می گیرد.

جدول 1 شامل معاملات به عنوان مثال فراهم می کند و متر بلوغ مربوط هر معامله_i, تاریخ شروع_iو تاریخ پایان الکترونیکی_i. همچنین گزینه دلتا در کر52.38 تا کر52.41 به جدیدترین تاریخ تمرین قراردادی بستگی دارد_i(به طور جداگانه در جدول نشان داده نشده است).

نرخ بهره یا مبادله پیش فرض اعتبار در 10 سال بالغ می شود

10-سال مبادله نرخ بهره, رو به جلو شروع در 5 سال

قرارداد نرخ جلو برای دوره زمانی که از 6 ماه شروع می شود و در 12 ماه به پایان می رسد

مبادله اروپا با تسویه حساب نقدی ارجاع به مبادله نرخ بهره 5 ساله با تاریخ تمرین در 6 ماه

مبادله اروپا با تسویه حساب فیزیکی ارجاع به مبادله نرخ بهره 5 ساله با تاریخ تمرین در 6 ماه

10-سال مبادله برمودا با تاریخ ورزش سالانه

سقف یا کف نرخ بهره برای نرخ بهره نیمه سالانه با سررسید 5 سال مشخص شده است

گزینه ای برای بلوغ اوراق قرضه در 5 سال با جدیدترین تاریخ تمرین در 1 سال

3 ماهه یورو دلار که در 1 سال بالغ می شود

اوراق قرضه خزانه داری 20 ساله که در سال 2 بالغ می شود

گزینه 6 ماهه در 2 سال اوراق قرضه خزانه داری 20 ساله

طبق جدول 1 در کر52.32 "سلف 3 ماهه یورو دلاری که در 1 سال بالغ می شود" دارای یک م_iاز 1 سال و الکترونیکی_i1.25 سال است. این مطابق با کر52.31 است. با این حال, این درمان صحیح است با توجه به اینکه این قراردادها حل و فصل روزانه?

مثال سه ماهه یورو دلاری در جدول 1 شامل اثر حاشیه سازی یا حل و فصل نبود و فقط در مواردی اعمال می شد که قرارداد سلف نه به حاشیه رفته و نه تسویه شده باشد. با توجه به پارامتر بلوغ باقی مانده (متر_i52.37(5) می گوید: "برای یک قرارداد مشتق شده که به گونه ای ساختار یافته است که در تاریخ های مشخص شده هرگونه مواجهه برجسته تسویه شود و شرایط به گونه ای تنظیم مجدد شود که ارزش منصفانه قرارداد صفر باشد, سررسید باقیمانده برابر با زمان تا تاریخ بازنشانی بعدی است."این بدان معناست که مبادلاتی که تسویه حساب روزانه اتفاق می افتد با مبادلاتی که حاشیه سازی روزانه اتفاق می افتد متفاوت است. معاملات با تسویه حساب روزانه باید به عنوان معاملات غیرمجاز با ضریب بلوغ داده شده توسط فرمول در کر52.48 با پارامتر رفتار شود متر_iتنظیم به ارزش طبقه خود را از 10 روز کاری. برای معاملات در معرض حاشیه روزانه, عامل بلوغ در کر52.52 بسته به دوره حاشیه ریسک داده, که می تواند به عنوان کوتاه به عنوان پنج روز کاری. با توجه به تاریخ پایان (الکترونیکی_iارزش 1.25 سال اعمال می شود. حاشیه و یا حل و فصل روزانه هیچ تاثیری در مدت زمان اشاره شده توسط قرارداد نرخ بهره. توجه داشته باشید که پارامتر الکترونیکی_iسطل بلوغ را به منظور توری تعریف می کند. این بدان معناست که تجارت در این مثال به سطل بلوغ متوسط "بین یک تا پنج سال" نسبت داده می شود و نه به سطل بلوغ کوتاه "کمتر از یک سال" صرف نظر از تسویه حساب روزانه.

با توجه به ردیف 3 از جدول 1, به عنوان موافقت نرخ رو به جلو هستند پول نقد حل و فصل در شروع دوره نرخ بهره اساسی ("تاریخ موثر"), تاریخ موثر نشان دهنده "پایان خطر" تاریخ, به عنوان مثال "متر" در نماد سعید. بنابراین در این مثال باید متر باشد 0.5 سال به جای 1 سال.

در جدول 1 فرض بر این است که پرداخت در پایان دوره انجام می شود (مشابه مبادله نرخ بهره وانیلی). اگر پرداخت در ابتدای دوره انجام شود, همانطور که معمولا طبق کنوانسیون بازار انجام می شود, متر در واقع باید 0.5 سال باشد.