فیوچرز

قراردادهای سلف مشتقات محبوب مورد استفاده برای تبادل دارایی های فیزیکی حدس و گمان و قیمت پرچین هستند. قرارداد سلف قراردادی است که دو طرف در مورد شرایط فروش و تحویل برای یک دارایی خاص در یک تاریخ مشخص مبادله می کنند. دارایی می تواند یک کالا یا ابزار مالی باشد. قرارداد سلف معامله در بازار ثانویه فعال, موضوع را به مقررات دولت, و نیاز به حل و فصل پول نقد روزانه از سود و زیان. معاملات فیوچرز سابقه طولانی دارد و اولین قرارداد فیوچرز در سال 1864 ذکر شده است. بازار سلف یک محیط معاملاتی با ریسک بالا و پاداش بالا است. معاملات سلف مستلزم این است که شرکت کنندگان همه ریسک ها را بشناسند و مهارت های لازم برای مدیریت این ریسک ها را داشته باشند.

به عنوان مثال الف و ب در مورد قراردادی توافق می کنند که الف موافقت می کند مقدار گندم ایکس را از ب به 180 دلار/بوشل خریداری کند. هر دو الف و ب باید در زمان انقضا به توافق احترام بگذارند یعنی باید مقدار ایکس گندم را به 180 دلار از ب خریداری کنند و ب مقدار ایکس گندم را در یک مکان خاص تحویل دهند.

نکات کلیدی یادگیری

• قرارداد سلف امنیت است که ارزش خود را از ارزش یا بازگشت دارایی یا امنیت دیگر مشتق شده است.
• قراردادهای سلف دارای شرایط استانداردی هستند که کیفیت و کمیت دارایی ها را برای هر دارایی اساسی و روش تحویل مشخص می کند.
• قراردادهای سلف اجازه می دهد سرمایه گذاران را به یک موقعیت در یک کالا بدون در نظر گرفتن تحویل دارایی های اساسی.

درک قراردادهای سلف

سرمایه گذار برگزاری یک موقعیت طولانی در قرارداد سلف باعث می شود سود اگر دارایی های اساسی را افزایش می دهد قیمت بالاتر از قیمت از پیش تعیین شده توسط قرارداد. سرمایه گذار قرارداد را اعمال می کند و دارایی را با قیمت از پیش تعیین شده خریداری می کند که پایین تر از قیمت بازار است و سپس دارایی را با قیمت فعلی بالاتر بازار فروخته می شود. سرمایه گذاران از موقعیت کوتاه سود اگر قیمت دارایی اساسی کاهش می یابد. سرمایه گذار دارایی را با قیمت از پیش تعیین شده بالاتر می فروشد و سپس با قیمت پایین تر بازار خرید مجدد می کند.

معاملات سلف در سراسر جهان به طور فزاینده ای محبوب شده است. بورس کالای نیویورک بزرگترین بورس سلف در جهان است که از بورس کالای نیویورک تشکیل شده است. (کمکس), شورای تجارت کانزاس سیتی (کیسی بی تی), و گروه نکس. بورس بین قاره ای (یخ) و بورس فلزات لندن که بیش از 130 سال است که وجود دارد نیز مبادلات عمده ای هستند. از دیگر مبادلات می توان به یورکس (اروپا), نزدک (ایالات متحده+اروپا), بورس مسکو (روسیه), بورس کره (کره جنوبی), بورس فیوچر شانگهای (چین), و بورس اوراق بهادار ملی هند (هند).

اصطلاحات معاملات سلف

مفاهیم کلیدی و اصطلاحات مربوط به معاملات سلف عبارتند از:

موقعیت بلند – موقعیت خریدار در قرارداد سلف که شخص متعهد به خرید دارایی ها با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ مشخص شده است. خریدار موظف است دارایی را در تاریخ مشخص شده در قرارداد سلف خریداری کند.

موقعیت کوتاه – موقعیت فروشنده در قرارداد سلف که شخص متعهد به تحویل دارایی ها برای قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ مشخص شده است.

تحت پوشش-فروشنده دارایی ها را در هنگام تحویل دارایی فیزیکی انجام می دهد.

برهنه-فروشنده در صورت نیاز به تحویل دارایی فیزیکی دارایی ندارد.

باز – زمانی که یک شرکت کننده در بازار برای اولین بار وارد یک قرارداد سلف. به عنوان مثال یک شرکت کننده یک معامله را خریداری می کند که به عنوان باز کردن یک موقعیت طولانی شناخته می شود. در مقابل زمانی که یک شرکت کننده به فروش می رساند به عنوان باز کردن یک موقعیت کوتاه شناخته می شود.

بستن - همه قراردادهای سلف پایان با دارایی های اساسی در حال تحویل. این به این دلیل است که سرمایه گذاران گاهی اوقات موسسات مالی هستند که قراردادهای سلف را به منظور حدس و گمان در مورد قیمت دارایی ها معامله می کنند. موسسات مالی معمولا قرارداد خود را جبران می کنند و با خرید یا فروش قرارداد مخالف قبل از زمان انقضا از تعهد خود خارج می شوند. این به عنوان بسته شدن شناخته می شود.

تحویل فیوچرز - دارنده موقعیت کوتاه مالکیت دارایی ها را به دارنده موقعیت بلند منتقل می کند.

محدودیت قیمت - بسیاری از قراردادهای سلف محدودیت قیمت دارند, مبادله تعیین می کند که چگونه قیمت تسویه حساب هر روز می تواند نسبت به قیمت تسویه حساب روز معاملاتی قبلی تغییر کند.

نمونه هایی از قراردادهای سلف کالا

نمونه ای از قرارداد سلف کالا

نفت خام در حال حاضر 92 دلار در هر بشکه به فروش می رسد و یک قرارداد سلف برای 93 دلار در هر بشکه برای مدت سه ماه در دسترس است. به عنوان سرمایه گذار معتقد است که قیمت بالاتر از 9 93 در زمان انقضای, سرمایه گذار یک موقعیت طولانی برای خرید در 9 93 را. در زمان انقضا قیمت واقعی بازار به 98 دلار افزایش می یابد. سرمایه گذار می تواند نفت خام را با قیمت 93 دلار در هر بشکه خریداری و 98 دلار بفروشد و 5 دلار سود کسب کند. در مقابل, اگر قیمت بازار قطره به 9 91, سرمایه گذار می پردازد $2 بالاتر از قیمت بازار در حل و فصل, ساخت یک loss 2 از دست دادن در هر بشکه.

نمونه ای از معاملات سلف شاخص سهام

سلف شاخص محصولات مشتق شده بر اساس مجموعه ای از سهام است که توسط یک شاخص خاص نشان داده می شود. قیمت سهام در طول روز معاملاتی در نوسان است. بسیاری از سرمایه گذاران از نقدینگی و نوسانات در بازار سهام با سرمایه گذاری در انواع مختلف قراردادهای سلف بهره مند شوند. سلف شاخص مشترک شامل الکترونیکی مینی اس&پ 500 میکرو مینی اس&پ 500, الکترونیکی مینی داو جونز, الکترونیکی مینی نزدک 100, نیکی 225 سلف, و غیره.

0ان 17 فوریه 20کسای, یک سرمایه گذار وارد یک موقعیت کوتاه از.2,000 از 3 ماه بازدید کنندگان&ص 500 سلف سهام با قیمت حل و فصل 1 1,415. اگر در 17 مه 20کسای, ارزش بازدید کنندگان&پ 500 شاخص است که در واقع 1 1,418.21, سرمایه گذار متعهد است به provide 2,000 ایکس 1,418.21 در ازای 2 2,000 ایکس 1,415. سرمایه گذار 6420 دلار ضرر می کند.

نتیجه گیری

سلف انواع محبوب قراردادهای مشتق شده است که مشتق ارزش خود را از ارزش یا بازگشت دارایی یا امنیت دیگر است. دارایی اساسی می تواند یک دارایی مالی یا کالا باشد.

دانلود فایل های اکسل همراه برای تست دانش خود را و برای توضیح کامل از پاسخ صحیح.