اوراق بهادار مالی چیست? نمونه, انواع, مقررات, و اهمیت

ویل کنتون یک متخصص در اقتصاد و سرمایه گذاری قوانین و مقررات است. او پیش از این نقش های سرمقاله ارشد در سرمایه گذاری و کاپیتال سیم برگزار شد و دارای مدرک کارشناسی ارشد در اقتصاد از مدرسه جدید برای تحقیقات اجتماعی و دکترای فلسفه در ادبیات انگلیسی از دانشگاه نیویورک.

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار بوده است, سلف, فارکس, و سهام پنی برای 20+ سال. او عضو هیات بازبینی مالی اینوپدیا و همکار نویسنده سرمایهگذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره است. او همچنین عضو انجمن سی تی تی است.

اماندا بلوکو-چاتم یک ویرایشگر است, نویسنده, و حقیقت یاب با سالها تجربه تحقیق در مورد موضوعات امور مالی شخصی. تخصص شامل برنامه ریزی مالی عمومی, توسعه حرفه ای, وام, بازنشستگی, تهیه مالیات, و اعتباری.

اینوستوپدیا / دانیل فیشل

امنیتی است?

اصطلاح "امنیت" به یک ابزار مالی قابل تعویض و قابل مذاکره اشاره دارد که نوعی ارزش پولی را در خود نگه می دارد. امنیت می تواند مالکیت در یک شرکت در قالب سهام نمایندگی, رابطه طلبکار با یک نهاد دولتی و یا یک شرکت به نمایندگی از داشتن اوراق قرضه که نهاد; یا حقوق مالکیت به عنوان یک گزینه نشان.

نکات کلیدی

• اوراق بهادار ابزارهای مالی قابل مبادله و قابل معامله هستند که برای افزایش سرمایه در بازارهای دولتی و خصوصی استفاده می شوند.
• در درجه اول سه نوع از اوراق بهادار وجود دارد: حقوق صاحبان سهام—فراهم می کند که حقوق مالکیت به دارندگان; بدهی—اساسا وام بازپرداخت با پرداخت های دوره ای; و ارقام—که ترکیب جنبه های بدهی و حقوق صاحبان سهام.
• فروش عمومی اوراق بهادار توسط ثانیه تنظیم می شود.
• سازمان های خودتنظیمی مانند ناسد, ان اف ای و فینرا نیز نقش مهمی در تنظیم اوراق بهادار مشتقه ایفا می کنند.

سلسله 6 امتحان دبستان: امنیتی است?

درک اوراق بهادار

قانون اوراق بهادار سال 1933 اولین قانون فدرال برای تنظیم بازار سهام ایالات متحده است که قبلا در سطح ایالتی تنظیم شده بود. بر اساس قانون هر کسی که مایل به فروش قراردادهای سرمایه گذاری به عموم مردم است باید اطلاعات خاصی را در مورد پیشنهاد پیشنهادی و شرکتی که پیشنهاد می دهد و ارقام اصلی این شرکت منتشر کند.

این الزامات در نظر گرفته شده برای محافظت از سرمایه گذاری عمومی از شیوه های بازاریابی فریبنده و یا گمراه کننده. این شرکت و چهره های پیشرو خود را به شدت در قبال هر گونه عدم دقت در صورتهای مالی خود هستند, عمدی یا نه. قانون بعدی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (ثانیه) را ایجاد کرد که وظیفه مقررات و اجرا را بر عهده دارد.

اگر چه اصطلاح "اوراق بهادار" است که معمولا در ارتباط با سهام, اوراق قرضه, و ابزار مشابه, دیوان عالی ایالات متحده می دهد مدت یک تفسیر بسیار گسترده تر. در مورد هووی در مقابل ثانیه (1946) دادگاه دریافت که فروش زمین و خدمات کشاورزی شاکی "قرارداد سرمایه گذاری"است—حتی اگر اثری از سهام یا اوراق قرضه وجود نداشته باشد.

این مورد تست هووی چهار شاخه را ایجاد کرد که بیان می کند یک سرمایه گذاری می تواند به عنوان یک اوراق بهادار تنظیم شود:

1. سرمایه گذاری پول وجود دارد.
2. سرمایه گذاری به یک "شرکت مشترک" تبدیل می شود."
3. سرمایه گذاران انتظار دارند از سرمایه گذاری خود سود ببرند.
4. هر گونه سود یا بازده مورد انتظار به دلیل اقدامات شخص ثالث یا مروج است.

تحت این قانون فرقی نمی کند که یک پیشنهاد اوراق بهادار با قرارداد قانونی یا گواهی سهام رسمی شود. در موارد متعدد, دادگاه پیش بینی اوراق بهادار در دارایی های غیر متعارف مانند ویسکی اجرا کرده اند, بیور, و چینچیلا. این سازمان در سالهای اخیر به دنبال اعمال قانون علیه صادرکنندگان ارزهای رمزنگاری شده و توکنهای غیرقابل تعویض بوده است.

انواع اوراق بهادار

اوراق بهادار را می توان به طور کلی به دو نوع متمایز طبقه بندی کرد: سهام و بدهی. با این حال, برخی از اوراق بهادار ترکیبی ترکیب عناصر از هر دو سهام و بدهی.

اوراق بهادار سهام

امنیت حقوق صاحبان سهام نشان دهنده علاقه مالکیت برگزار شده توسط سهامداران در یک نهاد (یک شرکت, مشارکت, یا اعتماد), متوجه شدم در قالب سهام سهام سرمایه, که شامل سهام سهام مشترک و ترجیحی.

دارندگان اوراق بهادار سهام معمولا حق پرداخت منظم را ندارند—اگرچه اوراق بهادار سهام اغلب سود سهام را پرداخت می کنند-اما هنگام فروش اوراق بهادار (با فرض افزایش ارزش) می توانند از سود سرمایه سود ببرند.

اوراق بهادار سهام دارنده به برخی از کنترل شرکت بر اساس راتا طرفدار از طریق حق رای دادن حق. در صورت ورشکستگی پس از پرداخت کلیه تعهدات به طلبکاران فقط در سود باقیمانده سهیم می شوند. گاهی اوقات به عنوان پرداخت در نوع پیشنهاد می شوند.

اوراق قرضه

امنیت بدهی نشان دهنده پول قرض گرفته شده است که باید بازپرداخت شود, با شرایطی که تصریح اندازه وام, نرخ بهره, و بلوغ و یا تاریخ تجدید.

اوراق بهادار بدهی, که شامل دولت و اوراق قرضه شرکتی, گواهی سپرده (سی دی), و اوراق بهادار وثیقه (مانند سی دی و مدیران اجرایی), به طور کلی حق دارنده خود را به پرداخت منظم بهره و بازپرداخت اصل (صرف نظر از عملکرد صادر کننده), همراه با هر گونه حقوق قراردادی مقرر دیگر (که حق رای را شامل نمی شود).

معمولا برای مدت معینی صادر می شوند که در پایان می توانند توسط صادرکننده بازخرید شوند. اوراق بهادار بدهی را می توان تضمین کرد (با پشتوانه وثیقه) یا بدون ضمانت و در صورت تضمین ممکن است در صورت ورشکستگی از نظر قراردادی نسبت به سایر بدهی های تابع و بدون ضمانت اولویت بندی شود.

اوراق بهادار ترکیبی

اوراق بهادار ترکیبی همانطور که از نامش پیداست برخی از ویژگی های اوراق بهادار بدهی و سهام را با هم ترکیب می کند. نمونه هایی از اوراق بهادار ترکیبی شامل حکم حقوق صاحبان سهام (گزینه های صادر شده توسط خود شرکت که به سهامداران حق خرید سهام در یک بازه زمانی خاص و در یک قیمت خاص), اوراق قرضه قابل تبدیل (اوراق قرضه است که می تواند به سهام سهام عادی در شرکت صدور تبدیل), و سهام اولویت (سهام شرکت که پرداخت بهره, سود سهام, و یا دیگر بازده سرمایه را می توان بیش از کسانی که از دیگر سهامداران اولویت بندی).

اگرچه سهام ترجیحی از نظر فنی به عنوان امنیت حقوق صاحبان سهام طبقه بندی می شود اما اغلب به عنوان امنیت بدهی در نظر گرفته می شود زیرا "مانند یک اوراق قرضه رفتار می کند."سهام ترجیحی یک نرخ سود سهام ثابت است و یک ابزار محبوب برای سرمایه گذاران است. این اساسا امنیت ثابت است.

اوراق بهادار مشتق شده

مشتق نوع قرارداد مالی که قیمت توسط ارزش برخی از دارایی های اساسی مانند سهام اوراق قرضه یا کالا تعیین شده است. از جمله مشتقات متداول معامله شده می توان به گزینه های تماس اشاره کرد که در صورت قدردانی از دارایی زمینه ای ارزش کسب می کنند و گزینه هایی را قرار می دهند که با از دست دادن ارزش دارایی اساسی ارزش خود را افزایش می دهند.

اوراق بهادار با پشتوانه دارایی

امنیت با پشتوانه دارایی بخشی از سبد بزرگی از دارایی های مشابه مانند وام, اجاره, بدهی کارت اعتباری, وام مسکن یا هر چیز دیگری است که درامد ایجاد می کند. با گذشت زمان جریان نقدی این دارایی ها جمع شده و بین سرمایه گذاران مختلف توزیع می شود.

چگونه تجارت اوراق بهادار

اوراق بهادار معامله شده عمومی در بورس اوراق بهادار ذکر شده است که ناشران می توانند به دنبال لیست های امنیتی باشند و سرمایه گذاران را با اطمینان از بازار مایع و تنظیم شده برای تجارت جذب کنند. سیستم های تجارت الکترونیکی غیررسمی در سال های اخیر رایج شده اند و اوراق بهادار اغلب "بدون نسخه" یا مستقیما در بین سرمایه گذاران یا از طریق تلفن معامله می شوند.

عرضه اولیه عمومی نشان دهنده اولین فروش عمده اوراق بهادار سهام شرکت به عموم است. پس از عرضه اولیه سهام, هر سهام تازه صادر شده, در حالی که هنوز در بازار اولیه فروخته, به عنوان یک پیشنهاد ثانویه اشاره. همچنین ممکن است اوراق بهادار به صورت خصوصی به یک گروه محدود و واجد شرایط در مواردی که به عنوان یک مکان خصوصی شناخته می شود عرضه شود—تمایز مهمی از نظر قانون شرکت و مقررات اوراق بهادار. گاهی اوقات شرکت ها سهام را در ترکیبی از قرار دادن عمومی و خصوصی به فروش می رسانند.

در بازار ثانویه, همچنین به عنوان شناخته شده پس, اوراق بهادار به سادگی به عنوان دارایی از یک سرمایه گذار به دیگری منتقل: سهامداران می توانند اوراق بهادار خود را به دیگر سرمایه گذاران برای پول نقد و/یا افزایش سرمایه فروش. بنابراین بازار ثانویه اولیه را تکمیل می کند. بازار ثانویه برای اوراق بهادار خصوصی دارای نقدینگی کمتری است زیرا قابل معامله عمومی نیستند و فقط در بین سرمایه گذاران واجد شرایط قابل انتقال هستند.

سرمایه گذاری در اوراق بهادار

نهادی که اوراق بهادار را برای فروش ایجاد می کند به عنوان ناشر شناخته می شود و کسانی که خریداری می کنند البته سرمایه گذار هستند. بطور کلی, اوراق بهادار نشان دهنده سرمایه گذاری و وسیله ای که شهرداری, شرکت, و دیگر شرکت های تجاری می تواند سرمایه جدید افزایش. به عنوان مثال شرکت ها می توانند هنگام عمومی شدن پول زیادی تولید کنند و سهام را در یک عرضه اولیه عمومی بفروشند.

شهرستان, دولت,و یا شهرستان دولت می تواند بودجه برای یک پروژه خاص توسط شناور موضوع اوراق قرضه شهری افزایش. بسته به تقاضای بازار موسسه یا ساختار قیمت گذاری, افزایش سرمایه از طریق اوراق بهادار می تواند جایگزین ترجیحی برای تامین مالی از طریق وام بانکی باشد.

از سوی دیگر, خرید اوراق بهادار با پول قرض گرفته شده, یک عمل شناخته شده به عنوان خرید در حاشیه یک روش سرمایه گذاری محبوب است. در اصل یک شرکت ممکن است حقوق مالکیت را به صورت پول نقد یا سایر اوراق بهادار یا در ابتدا یا به طور پیش فرض تحویل دهد تا بدهی یا تعهدات دیگر خود را به نهاد دیگری پرداخت کند. این ترتیبات وثیقه از اواخر سال در حال رشد بوده است, به ویژه در میان سرمایه گذاران نهادی.

تنظیم اوراق بهادار

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده پیشنهاد عمومی و فروش اوراق بهادار را تنظیم می کند.

عرضه عمومی, فروش, و معاملات اوراق بهادار ایالات متحده باید ثبت شده و ثبت شده با بخش اوراق بهادار دولتی. سازمان های خود نظارتی در صنعت کارگزاری اغلب موقعیت های نظارتی را نیز به عهده می گیرند. از جمله انجمن ملی نمایندگی های اوراق بهادار و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی می توان به این موارد اشاره کرد.

تعریف پیشنهاد امنیتی توسط دیوان عالی کشور در پرونده ای در سال 1946 تعیین شد. در قضاوت خود, دادگاه مشتق تعریف امنیت بر اساس چهار معیار—وجود یک قرارداد سرمایه گذاری, تشکیل یک شرکت مشترک, وعده سود توسط صادر کننده, و استفاده از یک شخص ثالث برای ترویج پیشنهاد.

اوراق بهادار باقیمانده

اوراق بهادار باقیمانده نوعی امنیت قابل تبدیل هستند-یعنی می توانند به شکل دیگری که معمولا سهام عادی است تغییر کنند. به عنوان مثال اوراق قرضه قابل تبدیل یک امنیت باقیمانده است زیرا به دارنده اوراق قرضه اجازه می دهد تا اوراق قرضه را به سهام مشترک تبدیل کند. سهام ترجیحی نیز ممکن است دارای ویژگی قابل تبدیل باشد. شرکت ها ممکن است اوراق بهادار باقی مانده را برای جذب سرمایه سرمایه گذاری در زمانی که رقابت برای بودجه شدید است.

هنگامی که امنیت باقی مانده تبدیل شده است و یا اعمال, این تعداد سهام مشترک برجسته فعلی را افزایش می دهد. این می تواند استخر سهم کل و قیمت خود را نیز رقیق. رقت همچنین بر معیارهای تجزیه و تحلیل مالی مانند سود هر سهم تاثیر می گذارد زیرا سود یک شرکت باید بر تعداد بیشتری سهام تقسیم شود.

در مقابل اگر یک شرکت تجاری عمومی اقداماتی را برای کاهش تعداد کل سهام معوق خود انجام دهد گفته می شود که این شرکت این سهام را ادغام کرده است. اثر خالص این عمل افزایش ارزش هر سهم فردی است. این کار اغلب برای جذب سرمایه گذاران بیشتر یا بزرگتر مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک انجام می شود.

انواع دیگر اوراق بهادار

اوراق بهادار گواهی شده

اوراق بهادار گواهی شده به صورت فیزیکی و کاغذی نشان داده می شوند. اوراق بهادار نیز ممکن است در سیستم ثبت نام مستقیم نگهداری شود که سهام سهام را در فرم ورود کتاب ثبت می کند. به عبارت دیگر نماینده انتقال سهام را از طرف شرکت بدون نیاز به گواهینامه های فیزیکی نگهداری می کند.

فناوری ها و سیاست های مدرن در بیشتر موارد نیاز به گواهینامه ها را برطرف کرده و صادرکننده یک ثبت کامل امنیتی را حفظ کرده است. سیستمی توسعه یافته است که ناشران می توانند یک گواهینامه جهانی واحد را به نمایندگی از تمام اوراق بهادار برجسته به یک سپرده گذاری جهانی معروف به شرکت اعتماد سپرده گذاری واریز کنند. کلیه اوراق بهادار معامله شده از طریق دی تی سی به صورت الکترونیکی نگهداری می شوند. توجه به این نکته مهم است که اوراق بهادار دارای گواهینامه و گواهی نشده از نظر حقوق یا امتیازات سهامدار یا ناشر تفاوتی ندارند.

اوراق بهادار حامل

اوراق بهادار حامل کسانی هستند که قابل مذاکره هستند و سهامدار را به حقوق تحت امنیت محق می دانند. در موارد خاص با تایید و تحویل از سرمایه گذار به سرمایه گذار منتقل می شوند. از لحاظ ماهیت اختصاصی, اوراق بهادار حامل پیش الکترونیکی همیشه تقسیم شدند, به این معنی که هر امنیت تشکیل یک دارایی جداگانه, از نظر قانونی از دیگران در همان موضوع متمایز.

بسته به عمل بازار, دارایی های امنیتی تقسیم می تواند قابل تعویض یا (کمتر) غیر قابل تعویض, به این معنی که پس از اعطای وام, وام گیرنده می تواند دارایی های معادل هم به دارایی اصلی و یا به یک دارایی یکسان خاص در پایان وام بازگشت. در برخی موارد, حامل اوراق بهادار ممکن است مورد استفاده قرار گیرد برای کمک به فرار از پرداخت مالیات, و در نتیجه می تواند گاهی اوقات منفی توسط صادر کنندگان مشاهده می شود, سهامداران, و نهادهای نظارتی مالی به طور یکسان. در ایالات متحده نادر است.

اوراق بهادار ثبت شده

اوراق بهادار ثبت نام نام دارنده و سایر اطلاعات لازم در ثبت نام توسط صادر کننده نگهداری داشته باشد. انتقال اوراق بهادار ثبت شده از طریق اصلاحات در ثبت انجام می شود. اوراق بهادار بدهی ثبت شده همیشه تقسیم نشده است, به این معنی که کل موضوع یک دارایی واحد را تشکیل می دهد, با هر امنیت بخشی از کل است. اوراق بهادار تقسیم نشده ذاتا قابل تعویض هستند. سهم بازار ثانویه نیز همیشه تقسیم نشده است.

اوراق بهادار نامه

اوراق بهادار نامه در ثانیه ثبت نشده است و نمی تواند به صورت عمومی در بازار فروخته شود. امنیت نامه - همچنین شناخته شده به عنوان امنیت محدود, سهام نامه, یا نامه باند—به طور مستقیم توسط صادر کننده به سرمایه گذار فروخته می شود. این اصطلاح از الزام بخش "نامه سرمایه گذاری" از خریدار گرفته شده است و بیان می کند که خرید برای اهداف سرمایه گذاری است و برای فروش مجدد در نظر گرفته نشده است. هنگامی که در حال تغییر دست, این حروف اغلب نیاز به یک ثانیه فرم 4.

اوراق بهادار کابینه

اوراق بهادار کابینه تحت یک مبادله مالی عمده ذکر شده, مانند بازار بورس, اما به طور فعال معامله نمی. توسط یک جمعیت سرمایه گذاری غیر فعال برگزار می شود و بیشتر احتمال دارد که یک اوراق قرضه از یک سهام باشد. "کابینه" به مکان فیزیکی اشاره دارد که سفارشات اوراق قرضه از نظر تاریخی در خارج از طبقه تجارت ذخیره می شده است. کابینت ها معمولا سفارشات محدود را نگه می داشتند و سفارشات تا زمان انقضا یا اجرا در دست نگه داشته می شدند.

انتشار اوراق بهادار: نمونه ها

مورد را در نظر بگیرید که یک استارتاپ موفق است که علاقه مند به افزایش سرمایه است تا مرحله بعدی رشد خود را تحریک کند. تاکنون مالکیت استارتاپ بین دو بنیانگذار این شرکت تقسیم شده است. این چند گزینه برای دسترسی به سرمایه دارد. این می تواند با انجام یک بازار عمومی به بازارهای عمومی ضربه بزند یا می تواند با عرضه سهام خود به سرمایه گذاران در یک مکان خصوصی پول جمع کند.

روش قبلی شرکت را قادر می سازد تا سرمایه بیشتری تولید کند اما با هزینه های سنگین و الزامات افشای اطلاعات همراه است. در روش دوم سهام در بازارهای ثانویه معامله می شود و تحت نظارت عمومی قرار نمی گیرد. اما هر دو مورد شامل توزیع سهام است که سهام بنیانگذاران را کم می کند و حقوق مالکیت را به سرمایه گذاران اعطا می کند. این نمونه ای از امنیت سهام است.

سپس دولتی را در نظر بگیرید که علاقه مند به جمع کردن پول برای احیای اقتصاد خود است. از اوراق قرضه یا امنیت بدهی برای افزایش این مبلغ استفاده می کند و نوید پرداخت منظم به دارندگان کوپن را می دهد.

سرانجام, در مورد راه اندازی الفبای نگاه. این پول را از سرمایه گذاران خصوصی از جمله خانواده و دوستان جمع می کند. بنیانگذاران استارتاپ یک یادداشت قابل تبدیل به سرمایه گذاران خود پیشنهاد می دهند که در یک رویداد بعدی به سهام استارتاپ تبدیل می شود. بیشتر این رویدادها رویدادهای مالی هستند. این یادداشت اساسا امنیت بدهی است زیرا وام سرمایه گذاران به بنیانگذاران استارتاپ است.

در مرحله بعد, توجه داشته باشید تبدیل به حقوق صاحبان سهام در قالب یک تعداد از پیش تعریف شده از سهام است که به یک تکه از این شرکت به سرمایه گذاران. این نمونه ای از امنیت ترکیبی است.

چه تفاوتی بین سهام و اوراق بهادار است?

سهام یا سهام سهام یک نوع امنیت است. هر سهم سهام نشان دهنده مالکیت کسری یک شرکت دولتی است که ممکن است شامل حق رای دادن به مدیران شرکت یا دریافت یک تکه کوچک از سود باشد. بسیاری از انواع دیگر از اوراق بهادار وجود دارد, مانند اوراق قرضه, مشتقات, و اوراق بهادار دارایی حمایت.

اوراق بهادار قابل عرضه در بازار چیست?

امنیت عرضه در بازار هر نوع سهام است, اوراق قرضه, یا امنیت دیگر است که به راحتی می توان خرید و یا فروخته شده در تبادل عمومی. به عنوان مثال سهام شرکت های دولتی در بورس قابل معامله است و اوراق خزانه داری را می توان در بازار اوراق قرضه خریداری و فروخت.

در تضاد, غیر قابل عرضه در بازار امنیت است که نمی تواند از نظر قانونی به عموم مردم فروخته شده است. به عنوان مثال سهام شرکت های غیر دولتی فقط در شرایط بسیار محدودی قابل خرید یا فروش است.

اوراق بهادار خزانه داری چیست?

اوراق بهادار خزانه داری اوراق بدهی است که توسط وزارت خزانه داری ایالات متحده برای جمع کردن پول برای دولت صادر می شود. این اوراق قرضه با توجه به حمایت دولت بسیار کم خطر و بسیار مطلوب برای سرمایه گذاران ریسک گریز محسوب می شوند.

خط پایین

اوراق بهادار رایج ترین قراردادهای سرمایه گذاری را نشان می دهد. هنگامی که صرفه جویی برای دوران بازنشستگی, اکثر مردم را انتخاب کنید برای قرار دادن بخشی از پس انداز خود را در سهام یا بدهی اوراق بهادار. این بازارهای اوراق بهادار برای کل بازار نیز مهم هستند زیرا به شرکت ها اجازه می دهند سرمایه را از مردم جمع کنند.